不可模仿的投资组合

　　【MarketWatch波士顿3月9日讯】过去两周以来，股市的表现简直就像在翻跟斗，不过尽管如此，投资者最关心的故事恐怕仍然不是来自于市场。自从“纽约时报周日版”发表了欧曼(Suze Orman)的访谈以来，我已经接到了无数的请求，人们都希望知道我看到了什么和想到了什么。

　　他们之所以会提出这一问题，原因有两个：首先，很多人都知道我对于欧曼并不“感冒”，这已经不是什么秘密。其次，在这访谈当中，欧曼竟然大胆地谈起了自己和伴侣的关系，还自称“五十五岁的处女”之类。

　　众多报刊都转载了这一访谈。甚至

理财顾问们对此也是津津乐道，并因此而忽略了他们最应该重视的那部分内容--欧曼的投资组合，而非她的性事。

　　欧曼的性事和顾问们的职业并不会发生任何关系，但是人们投资的方式却和顾问们的工作密切关联。当欧曼谈到自己的理财方式时，更加令人吃惊的一幕呈现在我们面前。

　　在谈到任何具体的细节之前，我们最好首先看看欧曼这个人。她的最新著作“女性与金钱”(Women and Money)刚刚问世，她过去的畅销书、过去的各种访问都再度被人们回忆起来。某种意义上说来，即便我们将欧曼称为全美最著名的理财顾问也不为过。

　　我们应该承认，她的确为人们提供了帮助，尤其是那些在金钱方面遇到个人障碍的人。如果她可以帮助人们正确面对理财方面的无谓忧虑，重新获得自制力，那么她就的确可以让这些人的理财未来变得更为美好。

　　不过，欧曼所能够提供的帮助也就到此为止，如果她再作出进一步的投资建议，她的建议恐怕就很值得怀疑了。比如她鼓吹“小幅下跌就卖出”和“买就买上涨势头”之类的概念，其实会将投资者推入贵买贱卖的陷阱。

　　她建议人们尽快还清抵押贷款，为此甚至可以放弃雇主提供的退休计划匹配供款。如果我们真的按照她的建议行事，最后就会发现房产在我们的整体财富中比重过大，而其他部分严重不足。

　　她谈到了应该如何将自己的投资配置在不同的资产门类当中，但是她的态度明显过于保守，如果一个委讬人采取类似的作法，他的理财顾问恐怕就会担心这位客户无法达成其投资目标。现在，拜这篇访谈所赐，我们终于知道她的观点是如何来的了。

　　据欧曼估计，她的净动产大约有2500万美元左右，此外还有价值700万美元的不动产。然而，她的

股票投资却只有100万美元，只是2500万美元的4%。

　　那么，剩下的钱呢？欧曼的回答是，“储蓄起来投入市政公债，我所购买的全部都是AAA等级的债券，而且拥有保险。即便市政当局破产，我也可以拿回自己的钱。为了确保自己的投资100%安全，我宁愿放弃一点利息。”

　　对于自己的股市投资，欧曼表示，“我还有100万美元投资在股票里面，我之所以只投入这么多，是因为即便我损失了全部100万，我也不会太心疼。”

　　简而言之，尽管欧曼被许多人视为全体美国人的理财顾问，但实际上，她的投资组合却是大多数人无法模仿的，因为这么作会让他们活不下去。

　　麻省Neiman & Associates Financial Services的内曼(Debra Neiman)表示，“在理财行业当中，一个最重要的信条就是，如果你自己作不到，就不要让你的委讬人去作。你首先必须确保自己给出的建议能够让自己感到安心，否则就不要提供给客户。”

　　“欧曼的投资让人觉得她就像是一位已经退休的老祖母，而且还没有任何后人。”内曼认为，“那些随时准备听从她建议的普通人是不能这样行事的。”

　　欧曼正在各地巡回推销自己的一部新作，我已经尽力，但是仍然没有连络到她。

　　显而易见，欧曼有足够的资本，可以不必承担任何投资风险，也不必为回报的不足担心。问题在于，大多数美国投资者就没有那么好运了，他们仍然必须和风险打交道，因此永远不会像欧曼那样心情轻松。

　　有趣的回忆

　　其实，看到欧曼投资组合的构成，我突然间想起了另外一位名人。据说，著名喜剧演员马斯(Groucho Marx)曾经在收盘之后参观纽约

证券交易所的大厅，一位交易员看到了他，而且知道他非常富有，于是大声叫着问道，“嘿，马斯，你的钱投到哪里去了？”

　　马斯的回答是，“我投资国债。”

　　交易员感到吃惊，“国债是不能帮你赚大钱的。”

　　“谁说不能。”马斯不慌不忙地说，“只要你的国债足够多就行。”

　　马斯常常都能够让我开怀大笑，但是我可不想让他作自己的理财顾问。同样，我相信对于大多数投资者而言，马斯都会是一个令人喜欢的家伙，但是同样不是一个合格的投资顾问。

　　著名理财顾问威尔斯(Bob Veres)不久前刚刚出版了一部以顾问行业为背景的小说“Song of the Universe”，他表示，“如果欧曼去作理财规划师，那么她肯定是个不合格的人选。”

　　“她的确具有非凡的亲和力，但是她的知识过于缺乏，也不了解许多投资者必须面对的复杂问题。即便面对的是最困难的问题，她也只能拿出最简单、最平庸的解决方案。”

　　(本文作者：Chuck Jaffe)

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