PEQUX选股经：间接受益于新兴市场

　　【MarketWatch波士顿2月16日讯】航空和汽车制造在美国也许是成熟的行业，但发展中国家对旅游、休闲及其它服务的强劲需求，吸引了共同基金经理人马基诺(Shigeki Makino)的注意。

　　马基诺是Putnam Global Equity Fund(PEQUX)的主要经理人，与另一位经理人格林利夫(Bradford Greenleaf)共同管理这支基金。该基金的总资产为21亿美元，约把其中一半投资于美国公司，其余投资海外市场，目的是超越基准指数MSCI World Index。

　　然而，这些资产中仅有4%分配给新兴市场。非美国投资中大多数分配给了欧洲的发达国家市场以及有望受益于新兴市场趋势的那些公司。

　　马基诺将100多万美元自己的资金投资于他所管理的基金，他说这支基金“不受限于任何细分市场”，并在各个行业里寻找最好的国际性公司。选股程序融合了

　　该基金自己过去12个月的“得分”也很高。根据理柏(Lipper Inc.)资料，该基金A股截至周三的12个月回报为23.5%，同期同类基金平均回报为20.6%。过去三年年均回报为14.6%，同期同类基金年均回报为13.7%。

　　在航空股中，马基诺看好在新兴市场(旅游需求在上升)站稳了脚跟的公司。他基金的持股中有一支是Air France-KLM(AKH)(FR:003112)。

　　马基诺说：“该公司的飞机乘坐率非常高，供需关系的前景是有利的。我们喜欢全球的航空公司，Air France-KLM是其中财务状况强劲、规模最大的一家，该公司还在降低成本，从估值来看是最便宜的航空股之一。”

　　周四，Air France-KLM升1.02美元，收盘于46.93美元。

　　马基诺说，发达国家和新兴市场的经济扩张，将使得对石油的需求保持强劲，然而对能源勘探方面的投资一直存在不足，并不会有大量新的产出涌现。

　　这种观点使得该基金买进并持有了挪威的地质勘探公司Petroleum Geo-Services(PGS)。该公司经营的船只测绘地质构造地图，给石油开采公司提供帮助。

　　另外，墨西哥湾的钻探许可很快需要更新了，这意味着对该公司在这个地区的绘图服务有需求。

　　“石油价格居高不下，加上之前勘探不足，现在石油公司都急于获得新的油田。”

　　周四，该股跌8美分，收于24.97美元。

　　另一家与新兴市场需求有关的公司来自汽车制造行业，它就是日本的铃木(Suzuki Motor Co.)(JP:7269)。马基诺说，该公司总销售量中一半来自新兴市场，尤其是经济迅速成长的印度尼西亚和印度。

　　马基诺说：“投资者把铃木视为一家传统的汽车制造商，但它与新兴市场的关系其实是非常密切的。美元贬值更是增强了该公司的竞争力和盈利能力，而且它在推出