商品牛市，盘整后再次启动

　　【MarketWatch纽约12月4日讯】我墙上的日历快要到头了，这意味着一年之末临近。

　　这是一个充满着奇迹、欢乐与礼物赠送的不可思议的时段，至少对那些2006年赚得盆满钵满的投资者是这样。

　　作为一个资源市场公开的支持者，我不得不说，这是迄今为止本人职业生涯中最辉煌的一年，赚得太容易了！在过去几乎18年的商品期货交易中，我从未见过对商品资产如此普遍、如此强烈的兴趣。

　　各个领域的交易者已经体会到并介入了这个一度被投资世界视为禁地和赌博游戏的市场——当然，我指的是商品期货和选择权。

　　商品期货是富人或某种秘密团体的投资对象的传统形象，已经完全地改变了。

　　透过当今现代且公开的商品交易所，如纽约商业交易所(NYMEX)和芝加哥商业交易所(CME)，我们看到新一代的交易者在涌现，他们交易从石油到黄金甚至到波动性更强的产品如烟草和白糖等各种商品。

　　然而，许多投资者是在2006年稍晚首次涉足商品期货市场的，而当时的许多期货商品，尤其是黄金和石油，价格处在历史高位。这些新手投资者当中许多把投资组合中太大比重分配给了这些产品。

　　前一天还没有任何商品资产，过一天就分配80%给这个门类，这永远不是一个好主意。随后，不出预料，市场在纪录高点附近盘整，而这些投资者中许多遭受了损失。盘整非常严重，但仍然只是盘整。商品期货处在一个长达15年至20年的稳定的成长周期，而我们现在只不过刚刚进入了初期阶段。事实就这么简单。

　　过去几周，关键性资源商品再次走高，动能又积聚起来，恢复了前往甚至超越今年夏中水平的上行趋势，一旦成功，届时也许又是另一次盘整的时候，但起码得先涨到那里。明智的投资者会以谨慎的资产配置重新跳入这个市场，而不是孤注一掷地赌博；更好的是，完全错过了前期上涨行情的人，现在又有机会往投资组合里加入某些关键资源商品了，比如黄金、石油、谷物等等。

　　在目前水平上，黄金从技术面和基本面都是可买对象，由于美元显示出疲软的迹象，我们可以预计黄金价格将再次猛烈地反弹。白银不甘落后，也自有它的推动力。央行购买黄金以及中国外汇品种的多元化可能使黄金涨至700美元甚至更高。

　　今年的耶诞节，不要指望耶诞老人在你的袜子里放金块或煤块，这两种资源商品价格都太贵了。你只有自己去买它们，耶诞老人可能只会给你一些科技股或债券。

　　有一件事情是肯定的，当

　　(本文作者：Kevin Kerr)