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加拿大股崩给美国投资者的提醒

http://www.sina.com.cn 2006年11月02日 23:11 新浪财经

  【MarketWatch旧金山11月2日讯】对所有那些声称美国中期选举(下周举行)对股市毫无影响的专家,不妨看看加拿大周三的暴跌。

  加拿大多伦多的S&P/TSX指数重挫2.4%,为今年夏初以来的最大跌幅,在恶性轮番抛卖狂潮中,有些股票的跌幅高达11%甚至19%。导致这场抛售的是加拿大政府的一项声明:它将封堵住一个收益信托方面的税务漏洞,这样一来,转为信托身份以求避税的大型公司,其纳税额将大幅上升。收益信托类股的跌幅超过10%。

  加拿大政府堵住这个税务漏洞是对是错,对美国投资者来说并不重要,尽管许多在美国上市的加拿大公司也遭到冲击。关键在于,这项声明对股市来说完全是个意外,尽管关于这个问题曾经有过激烈的讨论。这表明,当政府决心实行某项措施时,可以对股市产生即刻和强大的影响。

  正因为如此,美国的投资者应该密切关注下周的民意调查。

  虽然我们没有发生过类似于加拿大的收益信托事故,但我们显然见过政府行为导致股市震动的例子。就在今年夏季,美国政府治理博彩网站的努力就严重打击了这类公司的

股票(在外国上市),因为投资者突然之间开始从这个领域出逃,他们没想到意外会这么快地降临。

  政府对股票选择权日期倒签的调查,虽然大多数与科技公司有关,但也显示出,原本欣欣向荣的公司可能因为监管政策的收紧而突然变成一场恶梦。

  事实上,最大的例子是1987年的股崩——正好是十九年前。道指在黑色周一暴跌了22%,按目前道指水平计算,这种跌幅相当于暴跌2600点左右。

  金融历史学家给那场股灾归纳出几个潜在的原因,包括程式化交易、衍生工具的日益增多以及对美国贸易和预算赤字的担忧。

  但有一种观点认为,黑色周一之前几天的抛卖,是由于国会试图治理1980年代中期华尔街上恶意收购的泛滥,措施是针对为这种收购提供融资的借款,取消其利息的税务扣除优待。股崩前一周国会通过的一个条款导致股市开始下滑,随后下滑愈来愈快,最终于10月19日周一崩盘。

  谁知道国会可能通过什么法律,从而给股市造成这种程度的打击,或者给股市带来利好的影响?仅仅这种事情可能发生的事实,就足以成为我们密切关注下周选举的原因。

  个人的感觉是,股市今年10月的暴涨是一个讯号,表明市场认为共和党将继续掌握参院和众院,而过去四个交易日市场的逆转也许反映出一种新出现的一致看法:民主党可能获胜。

  但有许多专家的看法正好相反——股市上升是因为预期民主党将在参院选举中获胜,导致未来两年里国会出现两党力量平衡的局面,而过去四个交易日的逆转正好表明市场认为共和党有可能继续占据多数。

  不管下周二出现怎样的结果,他们将有两年的时间取得进步,或导致麻烦——取决于你怎么看,然而惟一肯定的是,股市在观望,当它看到某些不喜欢的东西时,就会没有预警、毫不仁慈地作出反应。

  (本文作者:David Callaway)

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。


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