辉瑞和默克哪个更有吸引力？

　　【MarketWatch维吉尼亚州9月7日讯】眼下，默克(Merck Co.)(MRK)和辉瑞(Pfizer Inc.)(PFE)这两支遭到打压的制药股哪个有吸引力？

　　如果你是趋势追随者或者执行某种动能策略，那么这两家公司都不是当然之选。毕竟，这两支股票近年来严重落后于大盘，目前股价都仅为其各自历史高点的一半左右。

　　但是，让趋势追随者远离的东西恰恰是吸引逆向思维和价值导向投资者的要素。失宠于市场的股票往往代表极佳的长期投资价值，因为股价已经远远跌破其基本面应当支持的价格。

　　因此，默克和辉瑞都得到我追踪的不少价值导向型投资通讯的推荐。

　　但推荐这两支

　　事实上，在我追踪的近200家投资通讯，目前推荐辉瑞的不下12家，使其在得到最多推荐的榜单上并列第四，而默克只有7家投资通讯推荐。

　　固然，“仅仅”得到7家投资通讯的推荐无论如何也不意味着默克不受欢迎。事实上，目前得到投资通讯推荐数量比它高的股票也只有30支而已。但不管怎么说，默克在投资通讯业界仍然不及辉瑞那么受宠。

　　然而，至少有一种理论上的可能性：辉瑞在投资通讯业界受欢迎的程度会不会因为推荐它的多是表现一般的投资通讯而被“夸大”了？如果真是这样，那么看看拔尖投资通讯的推荐可能会发现默克是胜出者。

　　为了验证这种想法，我只考察过去十年击败买进持有策略的投资通讯的推荐。

　　可是在这个阵营里，辉瑞继续更受青睐。过去十年表现击败市场的投资通讯中有5家推荐辉瑞，而推荐默克的只有2家。

　　当我们继续深入考察一些拔尖投资通讯针对两家公司的评论时，辉瑞仍然更为突出。比如说巴金汉(John Buckingham)编辑的The Prudent Speculator，它在本人追踪的所有投资通讯中过去25年来的表现排名第一。

　　巴金汉依据两条标准来计算数百支股票未来三、五年的目标价位。第一项标准是他所谓的“基本面目标”，其依据“是传统的价值指标如销售、盈余、帐面价值和资产负债能力。”第二项标准即他所谓的“波动性目标”，“我们在设定这个目标时给交易活跃的股票加分，对交易不活跃的股票扣分。”

　　巴金汉目前认为默克的基本面目标为53美元，流动性目标为66美元，分别比该股目前价格高出31%和66%。

　　对今后三、五年来说算是不错的回报，但别着急，我们再来看看巴金汉对辉瑞潜力的“评分”：基本面目标为48美元，流动性目标为60美元，分别比目前价格高出74%和118%。

　　结论？根据我所追踪的价值导向型投资通讯的观点，无论选择哪支股票可能都不会错，但如果只能选择其中之一，那就是辉瑞！

　　(本文作者：Mark Hulbert)