在苹果电脑成长数字的背后

　　【MarketWatch圣地牙哥7月20日讯】一切都取决于你对数字怎么解释。比方说苹果电脑(Apple Computer, Inc.)(AAPL)，在Mac和iPod销量相较去年同期的巨大成长数字面前，分析师、媒体以及其他所有人似乎都惊呆了。

　　苹果公司在其新闻稿的最上面给出这些数字，它们的确让人刮目相看——Mac销量相较去年同期成长为12%，相较上财季成长为19%；该公司一直在下滑的营业利润率也略有上升。

　　既然如此，还有什么不满意的？太多了！尤其是考量到iPod的销售数量。与之前财季相比，iPod销量下滑了5%，为该指数连续下滑的第二个财季。iPod营收则比上财季下滑13%。虽然iPod的销量比上年同期成长32%，但与上财季61%的年度同比成长相比却下降得很厉害。(涉及到成长的问题时，与上年同期相比的成长并不那么重要。)

　　此外，

　　至于Mac销售的成长——也该到成长的时候了。但是，该公司在电话会议上暗示，这方面成长中大部分来自对基于英特尔晶片的Mac笔记型电脑的被压抑需求，以及面向教育市场的巨大销量。很难把这种称为广泛的成长，但至少是一个开始。这种情况并没有在整体营收数字中真正得到反映，因为成长仅仅于一个季度前开始。

　　你也许对这个感兴趣：关于是否改变披露各营运部门业绩方式(本专栏关注的焦点问题之一)，该公司没有任何表态。别指望它会改变。

　　J.B. Hunt改变披露方式

　　当一家公司变得更不透明时，透明度就引来了麻烦。典型例子：J.B. Hunt Transport Services(JBHT)。

　　一个季度前，在其盈余报告的第二段，这家公司按部门给出不计入燃料附加费的营收成长。该公司称，“我们认为，对我们财务表现和营收成长有意义的分析，应该不计入不同报告期高易变性的燃料附加费。”

　　随后，该公司像之前季度一样，给出了分部门的营收和营业利润率，未计入燃料附加费。

　　周二该公司报告第二季业绩时，虽然给出了不计入燃料附加费的总体营收数字，却没有报告细分部门的不包含燃料附加费的数字。

　　这并不利于投资者了解其剔除燃料附加费影响后价格上升的程度。为什么改变披露的方式？周三，我没有联络上该公司管理层。假如对方回复，我会在专栏中转达他们的解释。

　　(本文作者：Herb Greenberg)