QQQQ破支撑位 下跌趋势得到确认

　　【MarketWatch纽约7月18日讯】对坏消息的担忧可能比坏消息本身更糟糕。

　　有些人不愿意去看医生是因为他们害怕查出什么病症。不过，一旦他们得知确实的消息，就会稍稍平静下来，因为至少他们知道必须采取什么行动。

　　上周最后三个交易日里，追踪那斯达克100指数的ETF(QQQQ)下跌了4.5%，于周五收盘于14个月最低水平。过去两个月里，这支代表着大型科技股的ETF累计下跌了11%；而自1月份创下四年半高点以来则累计下跌了17%。

　　这些数字听起来很糟糕，但它们——不管是数字本身或作为一个整体来看——并不能告诉你是应该抛出多头部位还是坚持买进。你仍然处在不确定和焦虑的状态下，可以依赖的惟有你对基本面的解释。

　　这正是市场最残酷的时刻。当你对自己的立场感到没有信心时，市场的每一次抽搐和跳动都可能导致你改变主意；追随市场以赚取差价可能付出高昂的代价。

　　最好是拥有一个确定的观点和明白的计画，哪怕市场将走向对你不利的方面。然后，你至少可以把损失减少到最低，然后根据市场调整立场从而最大限度地获利。

　　对牛派来说不幸的是，QQQQ的长期上升趋势似乎刚刚结束，而下跌趋势正在开始。幸运的是，图表给牛派和熊派提供了同样可以追随的明确计画。

　　下破确认立场

　　QQQQ于上周一跌破了一条上升趋势线，该线始于2003年7月低点($29.26)，连接2003年8月低点($29.93)、2004年8月低点($32.35)、2005年4月低点($34.35)和2006年6月低点($37.16)。

　　上周二，牛派让QQQQ的价格回升至这条上升趋势线之上，企图藉此重新掌握控制，但他们的支配地位很快就结束了。上周三整天交易区间在该趋势线之下几乎确认了这个支撑位被跌破。

　　一条长期趋势线不会因为一次短暂的下破就完全失守；直到QQQQ上周收盘水平低于该线，下破才算真正得到确认。

　　那些仍然怀疑这种前景的人只要看一看更广泛的那指。那指不仅提前预示了这种疲软，而且暗示进一步的下跌即将到来。

　　鉴于那指的上升趋势线开始于熊市底部的2002年10月，因此它跌破上升趋势线也许具有更重要的意义。

　　在6月稍早反弹未能达到那条上升趋势线的延长位置之后，利用反弹抛售的策略便屡屡成功。6月中旬的下滑和7月稍早的回弹也创造了一个“低点和高点均愈来愈低”的型态，而这种型态正是下跌趋势线的必要条件。

　　也许会出现一些短期回升，但那斯达克100指数继续上述型态很可能只是个时间问题。

　　如果对牛派说这种市场也有什么好处的话，那就是：他们现在可以针对自己的投资组合作出明确的计画了；对于任何反弹究竟是在形成底部或者只是一个售出机会，他们现在不必再怀疑。

　　QQQQ本周一盘中小幅回升，但进一步的上扬有可能在那条上升趋势线的延长线位置(目前约为$37.50)遭到打压。

　　然而，甚至在更低的位置也有可能出现阻力。抛卖压力应该会出现在介于6月13日低点($37.16)与6月28日低点($37.38)的区间——恰好是上述那条被打破的上升趋势线上的最后两个点。

　　如果QQQQ再次光临这个位置，牛派和熊派现在都完全知道应该怎么办。

　　被抵消的看涨讯号

　　仅仅因为市场处于下跌趋势并不意味着看涨讯号不会出现；只是这种讯号似乎不是太有效。

　　那斯达克100指数上周二回弹之时，在美林

证券

半导体类股ETF(Merrill Lynch Semiconductor Holdrs)(SMH)的K线图上出现了一个“多头吞噬(bullish engulfing)”反转型态。

　　上周二，SMH指数以30.96美元开盘，低于上周一31.09美元的收盘价，盘中最低跌至30.91美元，随后发动反转，最终上涨了3%，收盘于32.01美元，高于前一交易日31.94美元的开盘价。

　　这样一来，上周二K线图上的柱体(开盘与收盘价格之差)完全包裹了上周一的柱体。当这种型态出现在最近行情的末端时，往往意味着牛派能够抵挡熊派的最猛烈攻击。

　　如果那指和晶片类股的牛派打算发动一次反攻，这就是他们的机会。

　　然而截至上周末，当SMH收盘于那个看涨“多头吞噬”型态的下方时，其积极效应就被完全抵消了。

　　下跌趋势并不仅仅由下跌的量级来确定，也由于在有机会的时候未能发动反弹。

　　(本文作者：Tomi Kilgore)

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