下跌趋势未止 勿接“下落的刀子”

　　【MarketWatch辛辛那提6月14日讯】自5月中旬下破支撑位以来，美国股市仍未找到新的支撑点。

　　事实上，本周一继续在向下突破，那指和标普500指数分别创下2006年以来的最低收盘水平。

　　本周一虽然道指避免了创下新低的命运，但该指数自去年11月以来首次跌破了200天移 动均线。

　　我们先来分析一下主要股指过去三周的60分钟K线图。

　　上周四，标普500指数盘中确定无疑地向下突破，并跌至200天移 动均线以下。

　　随后的反弹虽然使该指数收于200天移 动均线之上，但只不过是本周一猛烈抛卖的引子。

　　道指的情形大致类似。

　　道指的向下突破实际始于6月初，两次向上考验50天移 动均线都以失败告终。

　　第二次在大约11,285点触顶之后，随后的抛卖是严重的。仅仅5个交易日内，这支蓝筹股指数暴跌了525多点。

　　再强调一遍，道指本周一收盘于200天移 动均线之下，标志着去年11月2日以来的最低收盘位置。

　　与另外两支指数不同，那指已经远远地跌至200天移 动均线之下。

　　事实上，七个交易日前，那指在比200天移 动均线低4点的位置上触顶，引发了为期一周的剧烈抛卖。

　　从6月2日高点至本周一收盘，那指累计下跌142点，跌幅为6.4%。

　　再来分析一下主要股指的日K线图。

　　注意，最近的价格行为仍然明显是看跌的。

　　5月中旬，那指向下突破了重要的移 动均线，此后便以200天移 动均线为阻力位。

　　本周一43点的下跌，使那指创下又一个“2006年最低收盘水平”。

　　道指的图表也显示出类似的悲观状况。

　　道指最初的向下突破发生在5月中旬，跌破了六个月的交易区间和50天移 动均线。

　　接着，道指紧紧地以50天移 动均线作为它的阻力位。

　　标普500指数上周三略微跌破200天移 动均线，但随后一直未能升至该线之上。

　　可以说，正是标普500指数未能回升至200天移 动均线之上导致了本周一的严重抛卖。

　　整体形势

　　周一的收盘水平，使美国三大股指全部跌至200天移 动均线之下。

　　这是引人注目的，一定程度上是因为200天移 动均线是牛市与熊市的分水岭。也就是说，跌至200天移 动均线以下意味着长期趋势变为下跌，反之亦然。

　　因此，仅从表面上看，由于三大股指均收盘于200天移 动均线之下，熊市的态势变得更清楚了。

　　然而更重要的是，那指和标普500指数下破之后对各自200天移 动均线的反应方式，也是不那么令人鼓舞的。

　　也就是说，在七个交易日前的6月2日，那指在离200天移 动均线不足4点的地方停止了上行的脚步，随后一周内便跌去6.4%。

　　类似地，标普500指数上周稍晚跌破200天移 动均线，随后紧紧地以该区域为阻力位，直至本周一出现猛烈的抛卖。

　　这意味着那指和标普500指数不仅跌破了各自200天移 动均线，而且在接近阻力位时引发了严重的后续抛卖。

　　好也罢坏也罢，这是明显的看跌价格行为。

　　再看道指，本周一为去年11月2日以来首次收于200天移 动均线之下，意味着它根本没有把这个区域作为支撑位再次考验的机会。

　　尽管如此，道指向下跌破200天移 动均线从技术面说有点不吉利的兆头。

　　应该承认，周一的总成交量并不高，纽约证交所的成交量仅为22亿1000万股，那斯达克市场的成交量为17亿2000万股。

　　然而更重要的是，成交量的内部状况又出现了一次极端的状况。纽约证交所下跌股成交量与上升股成交量之比达8.8比1，那斯达克市场下跌股成交量与上升股成交量之比达9.9比1。

　　这意味着，自5月中旬本轮下跌行情开始以来以来，周一已经是第三个下跌股成交量与上升股成交量之比约达9比1的交易日了。

　　综合起来考量，现在还不是“去接下落刀子”的时刻。

　　尽管也许是一种明摆着的事实，但我还是要说：5月中旬确立的下跌趋势并未遭到破坏，建立新的多头部位不妨等待出现触底的更佳讯号。

　　(本文作者：Michael Ashbaugh)