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【MarketWatch麻省5月2日讯】我们的经济正在成长是毫无疑问的。4月份最后一天公布的、针对第一季度国内生产毛额的首次估计数字显示，美国经济的脚步进入了近三年来的最快速度，初步估算的成长年率达4.8%。
同样毫无疑问的是，全球经济也在高速成长。4月末，中国宣布了一次小幅、象征性的加息，目的是为了抑制经济的过快成长。就我的投资经验来看，成长的经济往往带来股市
的上升。
问题在于，经过一年半的横向盘整之后，投资者的神经高度紧张，愈来愈容易动摇——不是因为来自长期熊派的攻击，而是因为感觉到市场更可能正在触顶而不是从支撑位起飞。我对此有同感，尽管目前经济和盈余的形势掩盖了市场的基本面状况，使其实际上比想像的更为有利。我不认为股市现在达到了顶点，这只不过是一个上升通道中的阶段性顶点，这个通道将使今年的股市以高收告终。尽管如此，对于不考量四周或几个月后市场活动的短线交易者(与长期投资者相对)，他们有足够的理由在这个位置上售出获利。为什么？因为这是5月份。
“五月售出离市”的股谚，每年到了这个时候总会像定时装置一样响起来。许多格言都有一些现实的根据，但这个股谚却是有效果的，事实上，效果还相当明显。
这个股谚说的是，在4月末售出任何追踪标普500指数的投资工具(如一支基金或SPY)，到11月初再买回来。
过去五年间，如果采取这种策略将获得28.1%的回报，同期标普500指数的回报为13.8%。(注：中型股和小型股也具有这种特征。)
你会说，28.1%的回报是不错的，简直相当不错！然而，如果在夏季月份里不是离开股市，而是在5月份买进一支反向指数基金，或者更理想的是买进Profunds Ultra Bear fund(URPIX)，到10月份再售出；然后到11月买进Profunds Ultra Bull(ULPIX)一直持有到次年4月，结果会怎样？你将获得44.1%的回报！买进持有策略那13.8%的回报自然望尘莫及，就是夏季月份售出冬季月份买进策略28.1%的回报，相比之下也是小巫见大巫。
尽管我是另外一条股谚——重要的是市场中的时机，而不是判断入市的时机——的忠实信徒，但我能够识别什么是好的交易策略，这看起来就是其中之一。当然，前提是你是个短线交易者而不是长期投资者。
(本文作者：Jim Lowell)
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