那指虽然落后 大市并不脆弱

　　【MarketWatch辛辛那提4月26日讯】4月稍早，那指在2,375点形成了一个看跌的关键反转型态。

　　上周，那指几乎正好在这个位置触顶——相距不足1点，导致其最近表现低于整体市场。

　　然而，尽管那指正在与阻力位争持不下，但上周整体市场却是积极的，每一支主要股指都在成交量放大的推动下，从50天移 动均线反弹至多年高点。

　　先来看60分钟K线图。

　　图表显示，标普500指数仍在力图突破五周交易区间的顶点。

　　标普500指数4月份的收盘高点为1,311.5点，上周四收盘于1,311.4点，上周五收盘于1,311.2点。

　　就盘中水平而言，上周标普500指数的确达到了五年高点，上周四和上周五盘中最高分别为1,318点和1,317点。

　　撇开技术面不谈，标普500指数上周从50天移 动均线发动的猛烈反弹以及随后短浅的回调，便是一种看涨的价格表现。

　　道指最近的表现也相当不错，上周攀至六年高点。

　　尽管如此，道指仍未明显高于值得注意的技术面水平。

　　道指2001年5月的收盘高点为11,338点，2006年3月的高点为11,335点。

　　本周一，道指收盘于11,336点。它的历史最高水平11,750点仍在414点之外。

　　与此同时，那指的表现相形见绌。

　　在标普500指数和道指挑战各自交易区间顶点的同时，那指却连续两次在2,375点受挫。

　　具体说就是，那指4月7日盘中高点为2,375.45点，上周四盘中高点为2,375.54点。

　　因此，那指两次都登上了2,375点，但随即遭到明显抛卖的打压。

　　有利的一面是，过去两个交易日中那指紧紧地把2,333点当作支撑位。上周五最低跌至2,333.5点，本周一最低跌至2,333.4点。

　　综合起来看，那指价格表现的“牛市”气息较弱，但每支股指基本上均从50天移 动均线反弹，并把这个位置视为支撑位。

　　再来看过去六个月的日K线图。

　　上周稍早，那指从支撑位反弹，这个支撑位几乎正好是其50天移 动均线的位置(仅高出2点)。

　　随后在上周四，那指正好在2,375点触顶，接着于上周五和本周一重新考验2,333点的支撑位。

　　道指上周勉强突破了六年高点。

　　2001年5月道指的最高水平为11,338点；上周五，道指收盘于11,347点，比六年前的高点仅超出9点。

　　再说一遍，道指本周一的收盘水平离其历史最高水平还差414点。

　　标普500指数仍在与其五周交易区间的顶点较量。

　　标普500指数3月16日盘中最高升至1,310点，本周一(4月24日)收盘于1,308点。

　　整体形势

　　由于那指最近的偏弱表现，使得目前的市场形势看起来与2月份非常相似。

　　也就是说，那指上周五和本周一两个交易日里显著落后，而且在一定程度上，那指从2,375点开始的陡峭回调看起来不妙。再强调一遍，那指的2,375点正是本月稍早一个看跌的关键反转型态形成的位置。

　　与此同时，道指于上周五创下六年新高，标普500指数也于上周四盘中升至五年高点。此后，两支股指均守住了战果，而那指则遭到了严重的抛卖。

　　因此现在的问题是：那指最近的落后是否构成一个担忧的理由？

　　简短的答复为：可能不是。

　　部分是因为罗素2000小型股指数(Russell 2000)和标普中型股400指数(S&P MidCap 400)于上周四创下新高，并在上周五和本周一这两个交易日里守住了突破成果。基本上，它们的表现看起来很类似于道指。

　　这意味着，那指的落后尽管是值得注意的，但并不标志着更广泛市场的脆弱。

　　毕竟，美国主要股指在50天移 动均线或稍低的水平确立了支撑位之后，均于上周攀至多年高点——甚至包括那指。

　　(本文作者：Michael Ashbaugh)