黄金--当获利回吐，煤矿--有个好机会

　　【MarketWatch科罗拉多州4月26日讯】过去几周我一直没有写专栏，因为上次文章中的观点一直没有太多变化——直到现在。

　　几周前，我对两个领域表达了看涨立场，看涨期限为四至八周。本周我将更新我的观点。

　　在上次3月27日文章中谈到的两个领域是芝加哥选择权交易所(CBOE)的标普银行类股指数(S&P Banking Index)(BIX)和费城黄金白银类股指数(Philadelphia Gold/Silver Index)(XAU)，针对每个领域又有具体的交易对象。今天就从这里开始。

　　结果是，银行类股的表现相当平淡，既没有被杀得血流成河，也没有凯歌高奏。因此，我决定根据“时限”原则放弃这个门类。所谓时限原则就是设定的持有时间一满便售出的策略。当一笔交易在合理时间内没有产生预期的结果，交易者就应该转移目标，为资本寻找更好的机会。银行类股之所以不再吸引我就是这个原因。虽然这个门类仍然处于稳定的上升趋势当中，但并未出现高点愈来愈高的型态，而这是维持看涨立场的一个要素。

　　虽然这个领域中有几支个股表现超越了同行，但相对而言还是平静的，尽管出现了一些对我们有利的价格行为。这些个股包括美国银行(Bank of America)(BAC)、Zions Bancorporation(ZION)和PNC Financial ServicespuorgIncorporated(PNC)。

　　虽然标普银行类股指数现在略高于我们进入这个门类时373点的水平，但应该是转向其它机会的时候了，原因如上所述。如果你还记得，我们设定的停损位是366点，虽然该指数从未跌至这个水平以下，但这项交易现在看来不怎么有吸引力。好了，来听听更好的消息。

　　上次提到的第二个领域是黄金，其代表是费城黄金白银类股指数。当时该指数为137点，我们的目标是155点或更高。现在这个目标已经被轻易地超过了，4月19日收盘水平便高达159点。截至本周二，该指数收盘于154.98点。我认为，这个领域现在似乎出现了过热之后的疲软，至少短期来看是。因此，我建议现在获利回吐并等待一场合理回调的出现。金价已经坚定地突破了每盎司600美元，在向更高价位挺进之前，这个大家认同的水平可能引发获利回吐而导致金价回落。许多人对黄金及相关类股也许采取长期的立场，坚定地继续持有，但我选择在这个位置上获利回吐并等待更低的入场价位。最终当然由你们自己作决定，但获利回吐总是一种有利的状态，并使我们专注于更短的趋势——我们必须认识到回调的可能。牢记这种时限性是重要的，虽然我根本上相信黄金长期而言是上扬的(甚至可能涨至每盎司1000美元)，但在这个过程中不会没有许多的波动和回调。目前的水平似乎更接近下一波上扬的阻力位，因此我提出如上建议。

　　你也许记得，在3月27日文章中我建议利用StreetTracks Gold Trust(GLD)这支ETF作为赶趁黄金上扬大潮的好工具，而无需在许多高投机性的个股中进行选择。我指出，当GLD在55.79美元或更好价位上时，我都看好。最初的停损位为54.70美元，但我们从未看到它跌至停损位。这支ETF几天之内便坚定地突破了我们的目标57.20美元，目前高于62.50美元，因此这是一笔回报丰厚的交易，放弃这笔利润是不可原谅的。对于那些不愿售出的，可以部分地实行获利回吐，这样既可能继续受益于黄金的上涨，又降低了风险，不失为一种明智的策略。如果我预测错了，你只损失了未来上扬中的一部分；如果我预测正确，你起码已经到手了一部分利润。一旦价格目标达到之后(就这笔交易而言目标已被超过)，我偏爱获利回吐，而不是得陇望蜀。记住，贪婪的猪要挨宰！

　　展望未来，下面是我对今后几周的观点：

　　Massey Energy(MEE)看起来要起动甚至大涨。该股像整个煤矿类股一样享受过升值，但尚未释放全部的上升动能，而其它一直高高在上的

股票诸如Arch Coal(ACI)、Foundation(FCL)、Consol Energy(CNX)和Peabody(BTU)周一又创下了新高。

　　面对现实吧，该公司属于“铀、煤或其它替代性

能源类资源公司，而市场和经济的力量继续推高对能源的需求。电力公司的供应真正地不足，简直没有足够的煤。相对于整个行业，Massey的股价比其它已经风光过的煤矿股更容易得到释放。相对而言，Massey股价显得非常合理。我希望该股回调至38美元区域，而上涨目标为42美元，但如果Massey坚守目前40美元的水平，我也不想错过它。如果42美元的阻力位被攻克，那么接下来几周内涨至46美元也不是痴心妄想，这种价位上是可能发生迅速上涨行情的。除非跌破36美元，否则我不会感到害怕，因此我认为最初的停损位应该设在这个水平。记住这些都是价格区域，并不是说非要跟这些数字丝毫不差。”

　　(本文作者：David Nassar)