TCVGX选股经：寻找成长股没有边界

　　【MarketWatch波士顿4月7日讯】有些投资者对熟悉的产品感到放心，而另一些投资者则喜欢广阔天地。

　　Texas Capital Value & Growth Fund(TCVGX)的经理人属于后一种。为了寻找看起来被低估的成长股，他们走得很远。

　　该基金的经理人之一巴登(Eric Barden)说，“我们认为，限制投资领域没有任何价值。因此，我们既可能持有大型股和小型股，也可能持有国内股票和国际股票。”

　　事实上，这支基金把9400万美元的资产几乎平均地分配给大型股、中型股和小型股，包括市场上最大的公司和最小的公司。

　　这种无边界的投资风格几年来给股东提供了丰厚的回报。理柏(Lipper Inc.)资料显示，该基金截至4月4日的过去12个月回报为19.8%，同期同类多种市值价值股基金平均回报为14.3%。过去三年，该基金年均回报为36.8%，远远好于同期同类基金20.2%的表现。

　　这支有着十年历史的基金也受益于海外股市。截至2005年末，大约16%的资产为外国

股票，投资组合中在外国交易所上市的公司最高占到三分之一。

　　巴登和另一位经理人柯菲特(Mark Coffelt)基于预期盈余来评估公司，寻找股价比他们估算的公司内在价值更低、拥有稳定盈余成长的股票。然而，他们并不把自己限制在具体的市场或领域内，而且该基金在“多市值”方面做得非常充分。

　　巴登看好的股票之一是煤生产商Peabody Energy Corp.(BTU)，因为该公司的矿区在怀俄明州的Powder River Basin。过去12个月内，煤价高涨和天然气的高成本推动该股上涨了120%还不止。

　　巴登说，“对Powder River Basin地区煤的需求比对Appalachian地区的煤更大，因为后者的硫磺含量较高。在煤矿行业里开始出现更大的差异性，更多人关注导致温室效应的气体排放和全球变暖问题。”

　　周四，该股升71美分，收于52.41美元。

　　巴登看好的另一支

能源股是Michael Baker Corp.(BKR)。它为需要扩充能源生产设施的公司提供咨询和工程服务。

　　他说，“在能源领域，对这门生意有大量的支持，对精炼设施和产能扩张也有着大量的需求。”

　　“能源基础设施过去十至十五年被忽略了，因此需要大步赶上使扩张得以进行。”巴登还指出，汽油新配方中必须加入高比重的乙醇，这种巨大的改变对该公司也是一个利好。

　　周四，该股升15美分，收于28.23美元。

　　在网际网路领域内，巴登推荐J2 Global Communications Inc.(JCOM)，一家位于洛杉矶的讯息和通信服务外包提供商，以eFax服务著称。

　　“这是一家许多人认为也许难以再有成长的公司。你也许以为，传真是过时的技术，但是，由于从纸质传真过渡到了网上传真，这种服务效率提高了许多。”

　　此外，巴登还指出，“人们可以使用J2的服务进行基于网路的大型传真发送，这样便使个人电脑拥有了传真功能。”

　　周四，该股升91美分，收于46.13美元。