Komag：硬碟需求上升带来业务繁荣

　　【MarketWatch旧金山4月4日讯】在电脑硬碟市场上，有生产能力才可称王。而眼下，没有哪家硬碟厂商的产能能够比得上Komag Inc.(KOMG)。

　　第四季度，当Komag的产能利用率达到100%时，它生产了差不多3000万片硬碟。到4月26日报告第一季度业绩时，该公司还有望超过这个数字。

　　这家位于加州San Jose的公司是铝硬碟的最大厂商，它的产品被使用在Seagate Technology Inc.、Western Digital Corp.以及其它公司生产的硬碟机中。

　　对数位存储需求的上升，加上硬碟供应紧张，使该公司的业务受益非浅。

　　该公司执行长谭(T.H. Tan，音译)说，“我们目前处在一个真正有利的地位。”谭今年年底将退休。

　　2005年，该公司全年利润成长一倍多至1亿1560万美元，折合每股3.55美元。销售成长50%至6亿8590万美元。

　　当Komag股价从去年10月至今年3月上旬涨了一倍之时，投资者也发现了这个甜蜜的趋势。今年第一季度，Komag的股价涨了近39%。

　　科技分析公司iSuppli的存储行业分析师钱德(Krishna Chander)说，“由于硬碟供应紧张，该公司过去18个月受到相当高的关注。”

　　摆脱破产

　　该公司这种运气转变与四年前的反差简直大到不能再大——那时候，Komag刚刚从破产保护状态中摆脱出来。

　　该公司的灾难部分源于2000年与HMT Technology Corp.的合并。两年之内，Komag背负了2亿200万美元的银行优先顺位债，以及收购中承担的2亿3000万美元的中期债券。

　　谭说，在最低潮的时候，该公司仅剩下1200万美元的现金和三个开工的工厂。当时，存储产品市场的产能大量过剩。

　　“那真是什么倒霉事都赶上了。”

　　随后，谭把所有的工厂都迁到了他的祖国马来西亚以削减成本，并与债权人协商，逐步偿还公司的债务。这样一来，事情就有了转机。

　　他还向公司的雇员求助，向每位雇员发行最少为100股的公司限制股票，唤起雇员的忠诚度。

　　到2002年，Komag已经度过了破产保护期，而随着技术的进步——一个硬碟机中可以插入更多硬碟片，对存储产品的需求重新开始上升，于是整个行业的产能也随之提高。

　　IDC硬碟分析师雷宁(John Rydning)说，“我们现在预计，每两、三年行业的产能水平就会翻一倍。这种趋势令Komag大为获益，允许它增加工厂的生产能力。”

　　该公司也受益于消费者电子产品设备需求的上升，这类设备诸如用于电视的个人录影机。谭说，随着更多数位电视展示会出现在网路上，这类设备的存储需要只会继续增加。

　　Komag的客户包括所有硬碟机行业的领先厂商。去年第四季度，Komag销售中31%来源于Maxtor Corp.(MXO)，30%来源于Western Digital Corp.(WDC)，来自Hitachi Global Storage Technologies的约占20%，来自Seagate Technology(STX)的为14%。

　　增加产能与保持成长

　　分析师称，该公司目前的最大挑战是，如何扩大产能以满足那些客户的需要。

　　IDC的雷宁说，“从企业的角度看，他们应该确保他们的投资用于扩大总的生产能力。”

　　随着营收的成长以及上年基数的提高，Komag要维持既有的成长率将变得更难。Thomson First Call调查的分析师预计，2006年Komag的销售成长将为26%，约为其2005年成长率的一半。

　　虽然Komag在铝硬碟市场上是领军人物，但该公司在另一种硬碟产品——玻璃硬碟——市场上却没有任何份额。玻璃硬碟在笔记型电脑和可携数位媒体播放机领域应用得非常广泛，因为它们的尺寸可以制造得比铝硬碟更小。

　　雷宁说，玻璃硬碟也比铝硬碟更薄、更硬、更坚固，因而更适合较小的设备。

　　谭表示，生产玻璃硬碟仍然是一项可能的策略，但他认为铝硬碟的技术更好。

　　鉴于Komag业务的兴隆状况，也许该公司暂时还不需要任何新的产品线。

　　雷宁说，“玻璃硬碟对该公司而言并不是必需的。”

　　(本文作者：Rex Crum)