高位窄幅盘整为后续上扬作准备

　　【MarketWatch辛辛那提3月29日讯】在3月中旬攀至四年高点之后，标普500指数和道指完全在走直线了。

　　标普500指数确立了一个为期两周、宽度为15点的狭窄区间；道指相应的区间也同样狭窄，宽度仅为115点。

　　然而，对于牛派来说幸运的是，在四年高位上作横向运动不是件坏事。这个狭窄的盘整帮助股市挤掉超买的水分，为另一波上扬奠定基础。

　　我们先来看过去三周的60分钟K线图。

　　图表显示，标普500指数自突破1,297点并登上四年高点以来，已经过去了两周。

　　突破后，标普500指数守住了突破成果，并进行了为期9个交易日的有序盘整。

　　道指的情况相似。

　　自两周前突破之后，道指也确立了一个有序的盘整区间。

　　这个区间的底部约为11,220点，顶部约为11,335点。

　　那指则像往常一样，成了最疲软的基准指数。

　　上周，那指触顶的位置离其四年高点仅差了一个点的3%，随后回落并成功考验了50天移 动均线的支撑位。

　　可见，它的上扬停在明显的阻力位之下，而下跌则止于明显的支撑位之上。这意味着那指即未能向上突破，也没有向下跌破。

　　尽管如此，那指本周一收于2,315点，略高于明确指出的处于2,314点的阻力位，且标志着自1月13日以来的最高收盘水平。

　　也就是说，尽管那指表现相对落后，但周一的收盘代表着10周收盘的高点。

　　再来看日K线图。

　　再说一遍，那指上周考验了两个关键的技术位。

　　上周稍早，那指的上扬几乎正好停在其四年高点2,333点下方。

　　然后回落并连续两个交易日考验50天移 动均线。

　　从50天移 动均线上升之后，那指反弹幅度显著，并于本周一勉强创下了10周以来的收盘高点。

　　道指仍然是三大股指中最强劲的。

　　自从于10,960点开始上扬之后，道指到本周一的收盘水平11,250点离其多年高点已然很接近。

　　同时，也使得道指距离历史最高水平11,750点仅相差500点。

　　标普500指数大约在两周前攀上四年高点。

　　它在九个交易日前清除了1,297点这道阻力位，至今收盘水平尚未跌至该位置以下。

　　整体形势

　　回顾过去两周，最近的价格表现是看涨的，尽管不是那么引人注目。

　　标普500指数于3月15日冲上四年高点，并在其后的九个交易日里守住了突破成果，形成了一个狭窄的、宽度为15点的区间。

　　与此同时，道指也于3月中旬涨至四年高点，随后确立了一个为期两周、宽度为115点的交易区间。

　　可见，标普500指数和道指都在3月中旬攻上多年高点，并在之后的两周里守住了突破成果。无论怎样解释，这都是看涨讯号。

　　虽然那指3月份没有创下多年新高，但周一收盘为10周以来的高点，且距离四年高点也仅相差大约18点而已。尽管没有经历道指和标普500指数那种辉煌的突破，但仍然是上升的价格行为。

　　撇开技术面不谈，第一季度的结束仅剩下几天了，迄今为止，三大股指在这个季度的表现如下：

　　道指反弹了533点，升幅5.0%；

　　标普500指数反弹了53点，升幅4.2%；

　　那指反弹了110点，升幅5.0%。

　　对第一季度来说这个成绩是靠得住的，换算成年率则为：道指涨20%，标普500指数涨16.8%，那指涨20%。

　　因此，问题是：由于股市第一季度升幅可观且3月选择权到期引起的波动已经结束，美国股市将怎么走？

　　时间会告诉我们，但考量到基金装点其业绩的需要，本周资金流入股市而不是退出股市的几率似乎更大。

　　有鉴于此，在可能出现的季末反弹中，第一季度表现强劲的那些

股票值得关注。许多经理人喜欢持股名单中出现这些赢家的名字，哪怕为此必须在季末最后一周付出高昂的代价。

　　最后一个有关技术面的问题：运输和银行类股上周均创下历史新高。这是大盘上升趋势将会继续的可靠讯号之一。

　　(本文作者：Michael Ashbaugh)