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【MarketWatch圣地牙哥3月8日讯】长期以来，哈雷机车(Harley Davidson)(HDI)一直向高租金地区的经销商提供第三方独立仓库，对其它经销商则提供有限的仓库，但现在这项运作要停止了。
该公司在回复本人提出问题的一封电子邮件中坦承，这项运作是在对其“经销商政策和安排”审查之后决定予以停止的。
这个问题最初于去年12月由J.P. Morgan分析师杰诺科斯(Dean Gianoukos)提出。他在一份报告中写道，一些经销商承认他们在使用这些存货地，因为他们采购的机车超过了可能售出的数量。杰诺科斯还在本周一的一份报告中第一个提到这项运作可能被停止，消息来源是上周该公司给经销商的一份备忘录。(具有讽刺意味的是，这也是该公司经过长期研究后任命新财务长的一天。)
与此同时，哈雷机车声称那些机车的所有权已经属于经销商。尽管如此，这仍然引起了投资界的质疑，因为这说明哈雷机车有办法很方便地向经销商过量供货。
批评者常常提到，从该公司财报中的许多指标来看，经销商出于某种原因接受了数量反常之高的供货。该公司则总是坚持：采购量反映了需求状况。
“如果我是一位投资者，为什么我不应该担忧经销商因为实际存储空间的限制而可能减少订单量呢？”
该公司发言人称，这个变化之所以现在实行，“是因为现在通常是一年中经销商开始清算库存的时候。”
发言人补充说，提供仓库的做法将于4月份为一项新的没有具体透露的“安排”所取代。杰诺科斯在最近的报告中说，停止提供仓库“可能进一步加剧经销商增加库存的行为，最终也许会导致分配给某些经销商供货数量的减少，并可能导致未来产量的削减。”
哈雷机车对杰诺科斯的评论没有表态，也没有回答我这个问题：“如果我是一位投资者，为什么我不应该担忧经销商因为实际存储空间的限制而可能减少订单量呢？”
与此同时，在上周提交的10-K报告中，哈雷机车称它正在配合证管会进行一项2005年7月11日开始的“调查”，调查的问题“一般涉及”它在一年前作出的、削减产量和计画供货量的一项声明。
(本文作者：Herb Greenberg)
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