投资通讯：空头虽少，不可忽视

　　【MarketWatch纽约2月28日讯】缺少空头？投资通讯业界像华尔街一样，相对不愿意声讨股票。不过，一些放空模式还是浮现出来了。

　　目前，Hulbert Financial Digest的追踪资料显示，投资通讯最看好的买进推荐是辉瑞(Pfizer)(PFE)和Home Depot(HD)，均得到十四家投资通讯的支持。

　　相反，建议放空同一个投资对象的投资通讯没有超过两家的，而且被建议放空的对象总共也只有五个。

　　这也许是有原因的。曾几何时，赫伯特(Mark Hulbert)的资料显示，做空比做多更成功。这似乎表明，市场在这个领域效率较低，也许是因为华尔街不愿作出得罪投资银行客户的推荐，以期获得更高的利润。

　　但这种现象近年来似乎消失了，也许大量增加的避险基金增补了这个空缺。专门从事放空推荐的投资通讯中，几乎没有倒闭的。

　　有两家投资通讯——ETF & Sector Trading Newsletter和Professional Timing Service，目前推荐放空Nasdaq 100追踪股QQQQ(QQQQ)。

　　这实质上是针对整个股市的看跌讯号，且没有在赫伯特

股票投资通讯情绪指数(Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index)(HSNSI)中真正得到反映。该指数当前读数为49.7，意味着轻微看涨。

　　两家投资通讯——Turner Trends Report和Wealthcast Stock Market Letter，则建议放空卫星广播公司XM Satellite Radio Holdings(XMSR)。

　　两家投资通讯——Personal Finance和Wealthcast Stock Market Letter，建议放空制药公司Sepracor(SEPR)。

　　两家住宅营造商股票也在放空名单上：

　　KB Home(KBH)——建议放空它的是PAD System Report和Wealthcast Stock Market Letter。

　　Toll Bros.(TOL)——建议放空它的是Wall Street Winners和Wealthcast Stock Market Letter。

　　罗思坦(Jack Rothstein)编辑的Wealthcast喜欢放空。该投资通讯似乎基于图表分析，没有太多评论。从Hulbert Financial Digest的追踪数字来看，它的表现稀松平常。

　　但马契夫(Ivan Martchev)编辑的Wall Street Winners是一家很有水平的投资通讯，拥有良好的HFD追踪纪录。

　　马契夫把放空营造商股票视为治疗联储政策所积劳而成“病症”的一剂“药方”。上周他写道：

　　“期货市场目前预计，联储加息至5%的可能性高达90%(有些天甚至还不止这种水平)……

　　“联储的加息已经使许多可能的边缘房屋买家撤销了购房打算，而且按目前的情形来看，这类买家还会继续减少。非正常的抵押贷款方式，如“无头款型”和“只付息型”，从成本上说将变得过于高昂。联储加息对房市的影响是无法否认的——看看Toll Brothers的表现就够了。

　　“去年，我们建议在50美元价位上放空这家领先的营造商。由于房市之前五年一直充当着经济成长的动力，你完全有理由思考防守的策略。”

　　马契夫的结论是：

　　“在紧缩的货币政策下，信用的成本上升。这往往会在六至十二个月内导致经济活动的放慢。鉴于联储已经采取的行动，我对经济成长终将减速几乎毫不怀疑。”

　　(本文作者：Peter Brimelow)