一人办三种投资通讯 表现无不出色

　　【MarketWatch纽约1月6日讯】祝贺柯林斯(Jim Collins)！2005年他有两种投资通讯进入了前十名，而且第三种投资通讯的表现实际上也是市场表现的两倍。

　　Hulbert Financial Digest的资料显示，在截至11月30日的过去12个月中，柯林斯名为OTC Insight的投资通讯回报达38.9%，他的另一种投资通讯Biotech Investor Insight同期回报为29.5%；相比之下，道琼威尔夏5000指数(Dow Jones Wilshire 5000)股利再投资 的回报仅为9.9%。

　　我在评论2005年表现最出色投资通讯的文章中，并未提到的是，柯林斯还编辑一种名为Listed Insight的投资通讯，而它今年的回报也高达17.4%(HFD资料)。

　　当然，我提名International Harry Schultz Letter为年度投资通讯，这是因为舒尔兹对大局势的出色把握，而且，他使我感到愉快。

　　尽管如此，你一定也会被柯林斯打动。(披露：当我在Forbes杂志工作时，柯林斯曾经为我和我过世的妻子Maggy付过一次餐费，但我一直没写那篇计画要写的文章。Jim，对不起了！)

　　本质上，柯林斯把他自己版本的现代投资组合理论(Modern Portfolio Theory)应用于各种市场。奇怪的是，它有些像老派技术分析师所谓的“相对强势”，即：高买高抛。

　　在HFD追踪时间达到15年的53种投资通讯中，OTC Insight表现居第四位。它的年均回报为15.6%，同期道琼威尔夏5000指数股利再投资的年均回报为10.2%。

　　OTC Insight最近推荐的

股票是：Multi-Fineline Electronix(MFLX)和Parellel Petroleum(PLLL)。

　　至于柯林斯的投资通讯Biotech Investor，HFD自2002年8月才开始追踪它。在这期间，该投资通讯的年均回报为22.5%，同样超越了道琼威尔夏5000指数同期股利再投资的年均回报13.7%。

　　然而，由于该投资通讯表现的波动性高，经过风险调整后，其平均回报仅比市场略高。(出于各种原因，我对此表示失望。)

　　Biotech Investor在1月3日发给订户的文章中说了下面的话，反映了柯林斯的市场观点：

　　“第四季度对许多公司来说都是一个关键的时期，许多公司都将在今后几周内报告业绩。早期迹象显示，这个盈余季节会相当漂亮。在股价十分合理，盈余成长适中的情况下，2006年股市应该有较好表现。投资者可以利用盈余报告之前的这段时期，调整今年的投资组合，并把额外的资金投入市场。”

　　(我不确定这怎么会与现代投资组合理论有关系，因为这种理论意味着市场是无法判断时机的。)

　　Biotech Investor最近推荐买进的股票包括Alexion Pharmaceuticals(ALXN)、CV Therapeutics(CVTX)和Waters Corp.(WAT)。

　　最后谈谈Listed Insight。柯林斯和他最初的合伙人纳维利尔(Louis Navellier)一贯主张，他们的投资方法在店头市场会更加有效，因为他们认为，店头市场的效率更低。

　　按HFD的衡量，Listed Insight从1999年末推出到今年9月份，年均回报为8%，同期道琼威尔夏5000指数股利再投资的年均回报为-0.6%(即年均亏损0.6%)。

　　尽管如此，严格的柯林斯仍然决定，在最近一期中宣布关闭这份投资通讯。他在Listed Insight中最近推荐买进的股票包括Brown & Brown(BRO)，还有三家非美国公司Bancolumbia(CIB)、Gol Linhas Aereas(GOL)和Satyam Computer services(SAY)。

　　(本文作者：Peter Brimelow)