高盛名列05年科技业并购交易撮合商榜首

　　【MarketWatch旧金山12月30日讯】高盛证券(GS)是2005年美国科技业并购交易的最大撮合商，利用自己与科技公司领导人的长期良好关系，这家投资银行成为今年一些科技业最大规模并购交易的财政顾问。

　　截止12月29日，高盛担任了29桩科技业并购交易的财政顾问，这些交易的总值超过320亿美元，超过2004年的250亿美元。去年，高盛也是科技业并购交易的最大撮合商。

　　根据Thomson Financial提供的资料，在今年的科技业并购交易顶级撮合商排行榜中，摩根士丹利(MWD)名列第二，它为价值近310亿美元的22桩并购交易提供了顾问服务，花旗集团(C)位居第三。

　　今年，德意志银行(DB)和Lazard Ltd.(LAZ)进入了这一排行榜的前十位，而李曼兄弟

证券(LEH)和UBS(UBS)退出了前十。

　　全年之中，摩根士丹利和高盛争夺头号撮合商的争斗非常激烈，透过为Seagate科技公司(STX)以19亿美元收购Maxtor(MXO)提供顾问服务，摩根士丹利的排名一度超过高盛。Seagate收购Maxtor是在12月21日公布的。

　　但是，高盛在最终时刻重新夺回了第一的排名，这部分得益於高盛在时代华纳(TWX)全美连线部门与Google Inc.达成10亿美元合作夥伴关系中提供顾问服务。

　　Punk, Ziegel & Co.的金融服务业分析师李查德-柏夫(Richard Bove)指出，“高盛花费了大量的时间来培育与许多科技公司的关系，因此它拥有了巨大的交易能力。如果一家科技公司考虑进行交易，它们很希望寻找一位像高盛这样的中间商。”

　　并购交易融通性

　　与科技业等行业的深厚关系使高盛获得了柏夫称之为“并购交易融通力”的能力 -- 即对潜在交易双方需求的深刻理解。

　　柏夫还称，从事许多公司

股票的交易使高盛可近距离接近投资者，同时可获得对公司价值的最新判断和准确估计。

　　这位分析师指出，“高盛的表现好於其同行，该公司可能不会失去它的领先地位。”

　　高盛叁与了05年公布的许多科技业大型交易，其中包括SunGuard资料系统以110亿美元的价格售给以银湖夥伴公司为首的投资集团，甲骨文(ORCL)对Siebel系统(SEBL)的收购和Adobe(ADBE)收购Macromedia(MACR)。

　　Siebel

　　高盛科技业并购业务的负责人乔恩-伍德拉夫(Jon Woodruff)指出，高盛获得Siebel交易顾问业务的部分原因是高盛与Siebel创始人、现任董事会主席的托马斯-西贝尔(Thomas Siebel)长达十年的良好关系。

　　现年43岁的伍德拉夫将高盛的成功归功於这种长期关系和高盛非常关注自身高级管理层的连续性和稳定性。

　　高盛长期专注於科技业的运作，其自身管理结构已维持十年以上，相关经理人与科技业保持着密切联系。

　　伍德拉夫是哈佛商学院的毕业生，他曾在萨罗门兄弟公司和IBM任职。他指出，自1997年以来，他就代表高盛运作矽谷地区的科技企业银行业务。

　　1990年代初以来，高盛科技银行集团的主管乔治-李(George Lee)一直以科技企业为核心工作对象。

　　高盛的前高级银行家埃夫-马丁(Eff Martin) -- 他已於今年退休 -- 曾帮助微软在1986年发行初始股。

　　Marks Baughan & Co.的总裁詹姆士-马克斯(James Marks)表示，“一旦你拥有一个了不起的品牌，你总有机会叁与这些交易。”Marks Baughan是一家专注金融服务技术的投资银行。马克斯还称，“一旦你拥有合适的人选 -- 高盛已设法吸引和留住了许多最好的专业人员，一旦蠃得业务，你就有能力执行。”

　　伍德拉夫指出，高盛花费了大量时间来培育与科技公司的关系，经常与公司就往往与交易无关的问题进行沟通。

　　他解释道，“我们力图成为值得信赖的顾问提供商，使客户在考虑任何问题时都觉得我们可以托付，在行业不断发展和竞争挑战日益严峻的今天，这一点对客户来说是很重要的。”

　　摩根士丹利迎头赶上

　　根据Thomson提供的资料，2004年高盛在科技并购业务方面的领先优势更为明显，其叁与的交易总额超过240亿美元，其他投资银行的业务总额最高的也只有高盛的一半左右。2003年，高盛的领先优势也非常明显。

　　今年，摩根士丹利缩小了自己与高盛在这方面的差距。Thomson的资料显示，2004年摩根士丹利为价值95亿美元的交易提供了谘询服务，2005年这一数字增长近两倍，与高盛的差距已不到20亿美元。

　　1996年以来，切克-柯瑞(Chuck Cory)一直负责摩根士丹利的并购业务。本月稍早时，他成为摩根士丹利全球科技投资银行集团的主席。

　　摩根士丹利是为今年收购SunGuard的投资集团提供顾问服务的银行之一。

　　这家银行还在甲骨文收购Siebel过程中充当甲骨文的代表，同时在Macromedia与Adobe的交易中为前者提供服务。这两笔交易中另一方的财政顾问都是高盛。

　　在甲骨文收购Siebel的交易中，摩根士丹利全球科技投资银行集团的联席主管麦克尔-葛雷梅斯(Michael Grimes)为甲骨文提供顾问服务，他还是帮助Google(GOOG)在去年发行初始股的银行家之一。

　　与葛雷梅斯共同管理该集团的保罗-钱伯莱恩(Paul Chamberlain)是Macromedia与Adobe交易的顾问。

　　德意志银行

　　2005年，德意志银行成为科技业并购市场的一个重要角色，这主要得益於该银行雇用了十多位来自瑞士信贷第一波士顿(简称CSFB)(CSR)的银行家，该团队的领导人是托尔-布拉汉姆(Tor Braham)。

　　德银於2004年2月宣布雇用了这些银行家，其中包括网际网路业银行家埃曼纽尔-德索萨(Emmanuel DeSousa)、软体业专家李查德-哈特(Richard Hart)和布莱恩-崔斯戴尔(Brian Truesdale)。但是，他们进入今年後才做成了许多交易。

　　Thomson Financial的资料显示，2005年德银为15桩科技业交易充当了财政顾问，这些交易的总额超过220亿美元，在排行榜上名列第四。

　　2004年，德银叁与的交易为10桩，交易总额不到10亿美元，排名第19位。

　　布拉汉姆指出，“德银向科技业投入了大量资金，我们非常努力地工作。在CSFB工作时，我们就做成了很多交易，随着我们加入德银，我们的许多业务关系也转到了德银。”

　　布拉汉姆称，德银2005年的最大交易可能是为SunGuard的收购方提供顾问服务，德银负责为银湖夥伴公司和其他投资方出售高殖利率债券，为它们筹集收购所需的资金。

　　今年德银还叁与了IBM(IBM)对Ascential软体公司的收购，以及甲骨文对Retek Inc.的收购。

　　现年48岁的布拉汉姆预计，2006年将是德银业务状况良好的一年，“第一季度的情况将非常好”，多笔交易已接近完成。

　　Lazard

　　今年发行自身初始股的Lazard在科技业并购业务方面也取得了长足进展。

　　Thomson指出，这家银行为10桩科技业交易提供了顾问服务，交易总额为125亿美元，是2005年第八大交易撮合商。2004年，Lazard仅叁与了两笔科技业交易，交易总额不到5000万美元。

　　多年来，Lazard一直积极叁与科技业的并购活动。该公司以为微软提供财政顾问服务而闻名，但去年微软在并购市场的表现不太活跃。

　　李曼、UBS

　　今年李曼和UBS在科技业并购市场的表现欠佳。

　　根据Thomson的资料，2005年李曼是20桩交易的财政顾问，这些交易的总额近140亿美元，排名第七。2004年，李曼是科技业并购交易的第二大撮合商。

　　今年UBS的排名跌出了前十位，UBS为15桩科技业交易提供了顾问服务，交易总额约为50亿美元。

　　2005年美国十大科技业交易撮合商排行榜

　　银行名称 交易总值 交易数量

　　高盛 324亿美元 29笔

　　摩根士丹利 309亿美元 22笔

　　花旗 267亿美元 23笔

　　德意志银行 223亿美元 15笔

　　CSFB 187亿美元 28笔

　　JP摩根-大通 155亿美元 15笔

　　李曼兄弟 137亿美元 20笔

　　Lazard 125亿美元 10笔

　　熊仕坦证券 112亿美元 13笔

　　Stephens Inc. 70亿美元 6笔

　　资料来源：Thomson Financial