晨星公司研究认为：三大领域有望成为投资主流

　　本报讯 (记者 李昌鸿) 哪些板块将有望成为明年美国市场明星？晨星公司最近的调查显示，2006年自然资源和债券将受投资者追捧，而投资者长期持观望态度的成长型股票也开始受到青睐，并将最终会超过价值型股票。这三大亮点将成为2006年投资主流。

　　2005：能源、房地产成明星

　　晨星公司基金研究总监罗斯·金尼尔称，2005年美国国内的股票乏善可陈，标准普尔500指数仅上涨了4%，相反，许多基金在新兴市场获得了良好收益，其主要原因是原油、天然气等自然资源价格飞涨，而许多发展中国家是这些商品的主要出口国。从年初至11月，新兴市场股市已经飙升了28%，而拉美基金获得了53%的上涨。能源领域成为基金公司业绩丰收的一年，自然资源基金业绩上升了44%，事实上，能源已成为所有行业中新兴的重要投资领域。

　　

房地产基金也持续获得不错的回报，其平均回报率为12%，跟踪基金表现的Lipper高级分析师冬恩·卡丝迪称，对于2005年来说，12月份是其最后一个月获得良好收益，这主要是因为有市场分析人员认为，在经历6年的收益之后，房地产市场的繁荣已出现转软的迹象，而房地产

股票也受到利率上升的影响，精明的专家已看到美国各地房地产熊市来临的信号。金尼尔称，如果房地产市场泡沫有将要破裂的迹象，并可能会发生，他认为房地产和自然资源均有泡沫存在，而房地产的泡沫成份就更多些。

　　2006：自然资源、债券有望受捧

　　卡丝迪称，明年全球经济增长仍将持续增长，美国、中国和印度等国家的经济增长仍是全球增长的主力，因而它注定使自然资源领域如石油、铜、黄金等供求关系偏紧，因而会继续成为投资热门，并可能再创新高。他认为，今年令人偏爱的自然资源基金在2006年仍然令人看好，即使自然资源价格上升会影响经济增长，但是，高企的

能源价格很可能不会出现迅速的下滑。

　　金尼尔和其他分析人士则称，对于大多数投资者来说，2006年债券是一个相当不错的保守投资工具。晨星公司的研究报告显示，2006年美国房地产市场出现降温，这将减少市场对抵押贷款和债券及债券基金的需求，因此，债券价格和债券基金的回报可能上升，5年期抵押贷款债券基金的平均回报将达到4.33%。

　　成长型股票将再受青睐

　　金尼尔和卡丝迪都认为，成长型股票由于在过去几年表现较价值型股票差，目前成长型股票已出现转折，因此它可能是投资者的沃土。尽管一些价值型投资经理正在寻找具有吸引力的传统成长型股票，尤其是那些大型公司的股票。而卡丝迪称，成长型股票将在2006年赶上价值型股票的表现。

　　卡丝迪称，除此之外，另一个迎来好时光的是科技类股票，在过去两年，这类股票表现差强人意，在2005年表现也不怎么好，但是，自今年10月开始，她在该领域的投资获得了7%的收益，并估计该类股票明年将有更好的表现。