投资通讯：有胆量就买通用汽车

　　【MarketWatch维吉尼亚州12月21日讯】大家都说自己是逆向投资者。好吧，现在就到了那种关键时刻，就看你能不能言行一致了。

　　有多少人是敢站出来迎接挑战并在最近买进了通用汽车(General Motors)(GM)股票的？

　　你说你不随大流，你说你最喜欢的格言是罗斯查尔德(Nathan Rothschild)那名著名的话：股市血流成河的时候，也就是买进的时候。

　　瞧，现在时候到了！

　　通用汽车正在破产的边缘努力挣扎。周一，它的股价跌至1987年10月以来的最低水平，那差不多是二十年前了。

　　这简直是毁灭性的，因为道琼威尔夏5000指数(Dow Jones Wilshire 5000 Total Return Index)(DWC)在此期间上升了近700%。

　　如果事实证明你没有勇气买进

通用汽车，起码可以感到安慰的是：在所谓的逆向投资通讯中，实际上在买进通用汽车的也极少。

　　我知道是因为我求助于Hulbert Financial Digest的资料库，以寻找目前推荐通用汽车的投资通讯。我的搜寻结果是：三家，而HFD追踪的投资通讯总数多达190家。

　　然而有意思的是，所有这三家投资通讯的长期表现都十分出色。

　　第一家投资通讯是Prudent Speculator。它的表现，在HFD针对投资通讯过去数十年的成绩榜上排名靠近最前。当然，该投资通讯模板投资组合中的通用汽车

股票部位是1985年6月买进的，但编者巴金汉(John Buckingham)仍然持有着当初买进的部位。

　　据本人的记录，巴金汉最近一次关于通用汽车的评论是11月份作出的，当时他写道：“尽管种种坏消息围绕着通用汽车，但我们坚信，该公司能够渡过目前的难关。可观的股价涨幅在等着那些继续持有该股部位的投资者。”

　　目前在模板投资组合中持有通用汽车股票部位的第二家投资通讯是Buyback Letter，编者为弗莱德(David Fried)。这家投资通讯的存在时间没有Prudent Speculator那么长，但我对它的追踪时间足够长，它的历史表现也足够好，值得予以注意。自1997年初HFD开始追踪这家投资通讯以来，其模板投资组合的年均回报为16.4%(截至今年11月30日)；相比之下，道琼威尔夏5000指数同期年均回报为7.9%。

　　然而与Prudent Speculator的情况相似，Buyback Letter目前持有的通用汽车股票部位也是多年前建立的，具体时间是1999年4月。在弗莱德近期与其订户沟通的材料里，我找不到任何关于通用汽车的评论。

　　第三家投资通讯却是在当前价位下推荐买进通用汽车，它就是普特南(George Putnam)编辑的Turnaround Letter。该投资通讯的历史纪录也很出色。根据HFD的计算，在所有被追踪的投资通讯中，Turnaround Letter过去十五年的表现位居第二，年均回报高达20.5%，同期道琼威尔夏5000指数年均回报为12%。

　　普特南尽管承认通用汽车存在困难，但表示相信该公司拥有“成为赢家的资源”。例如，他写道，通用汽车“仍然拥有高达190亿美元的现金，也计划售出旗下GMAC金融业务部门——值得350亿美元。这对一家市值仅为130亿美元的公司可谓相当不错。”

　　值得注意的是，普特南的评论是12月稍早作出的，此后通用汽车的市值进一步下跌，眼下只有112亿美元了。

　　结论？目前买进或持有通用汽车的确需要胆量，但三家拥有出色长期表现纪录的投资通讯已经显示出这种无畏的勇气，就算有的不是直接推荐买进该股，起码也是坚决持有的。

　　(本文作者：Mark Hulbert)