三方面变有利 股市有望续涨

　　【MarketWatch纽约11月28日讯】令人鼓舞的反弹使道指过去四周涨了5%还不止，并创下四年半新高，如今已经逼近了11,000点；但是，反弹还能够继续吗？

　　在经济全球化趋势日益明显的今天，这取决于国内国际的诸多因素。

　　不过，有很强的理由认为当前的反弹可以继续，因为国内或国际方面一直压制着股 市的三个(不是一、两个)重要因素突然而且同时地发生了变化，变得对市场有利了。

　　在此之前的普遍观点是，只要下面三个条件不变，股市就容易受到攻击：

　　一，大批美国军队被困在伊拉克，陷入一场看起来不受欢迎、不能获胜、不知终结、代价不菲的战争，找不到轻松地、名誉地摆脱困境的办法；

　　二，以色列和巴勒斯坦无法建立和平，因而总是中东地区潜伏着的一根导火索；

　　三，联储继续执行紧缩政策，坚定地加息，从而制约美国经济的成长。

　　然而现在，所有这三个方面都显示出转变的迹象。

　　首先，华府和巴格达的每一位政界和军界领导似乎都在谈论撤军问题——在某个确定的日期把美国军队从伊拉克实质性地撤出。在这之前，大多数军界领导和市场分析师认为，实质性的撤军是一种拖延的投降行动，对美国来说是政治上的彻底失败，并可能加剧中东地区的动荡局势，恐怖分子在美国本土的活动也可能因此增多。

　　但是在上周阿拉伯联盟(Arab League)发起的、于开罗举行的一次协调会议上，来自伊拉克三个主要种族——逊尼派(Sunni)、什叶派(Shiite)和库德族(Kurd)——的100多位领导人物意外同时又令人鼓舞地呼吁：确定美国及外国军队大部分撤出的具体日期，并将伊拉克的国家安全责任交回伊拉克人。伊拉克内政部长贾布尔(Bayan Jabr)说，联军应该可以在明年底之前撤出伊拉克。

　　这可能给美国提供了一个摆脱困境的难得好机会。美国如能顺应伊拉克人自己提出的要求，就不仅可以宣布胜利，全身而退，更可赢得理解别人和决策明智的声誉。

　　所以说，美国撤出16万伊拉克驻军中大多数的条件已经成熟。美军可以光荣地离开，并宣布胜利完成了任务。

　　其次，以色列总理夏隆(Ariel Sharon)出人意料地脱离了他的右翼Likud政党，呼吁立刻进行新政府举行。他打算成立一个新的、包括中间派和右翼的广泛政党。这个政党将在夏隆归还土地(如Gaza)给巴勒斯坦以换取边界和平的政治追求中给他提供支持。

　　夏隆(名符其实的鹰派)被普遍认为是惟一能够使以色列强硬派走上和平之路的人。

　　第三，从

美联储公开市场委员会(Federal Reserve Open Market Committee)今年11月1日会议的记录来看，稳定加息的周期行将结束，而降息周期即将开始。

　　当然，加息周期实际上还没有结束，但看起来结束是不可避免的，且可能就在不久之后。届时，利率将稳定下来，然后又开始下降，从而打压债市、提振股市，并刺激整体经济的成长。

　　简而言之，美国股市继续上扬的条件是：国际局势趋于平稳，国内经济保持成长。

　　从目前的形势来看，股市继续上扬的几个条件正在变得有利起来。

　　(本文作者：Marshall Loeb)