Skype：会不会成为抢手的收购对象？

　　【MarketWatch旧金山7月19日讯】如果我是一位网际网路行业的投资银行家，恐怕要重新考量今年八月份的长假计划了。

　　接下来的几周，网际网路领域可能出现疯狂的并购，因为大型公司想透过收购迅速成长的小公司，打造下一代的通讯和媒体企业。

　　只要看看新闻集团(News Corporation)收购Intermix(MIX)的5亿8000万美元现金交易就知道了。Intermix是MySpace.com的多数股权股东，而MySpace.com如今是最受欢迎的网站之一，今年5月份的非重复访客达1500万人，而2004年6月份仅有100万人。

　　本专栏自去年11月以来，就预言专门性网站行业可能出现并购高潮。

　　而且这种趋势很难说结束了，因为潜在的被收购对象还有许多——专门性的媒体网站或网路服务公司，它们随时准备对合适的收购溢价说“是”。另一方面，过分热心的投资银行家则努力让收购方相信：这些快速成长的公司值得购买。

　　投资银行家们将抢着要卖掉的一家公司可能会是Skype，它利用P2P网路提供免费的语音连接服务，是快速成长的下一代通讯模式。

　　迄今为止，Skype拥有4500万用户，包括本人。透过个人电脑，我可以免费与Skype其它成员通话。如果我要拨通某人的电话，就可以使用Skype的Skypeout服务，每分钟仅需2美分。Skype也拥有即时通讯客户端，因此可以联络Skype的其它用户，跟时代华纳(Time Warner)(TWX)的AOL、雅虎(Yahoo)(YHOO)和微软(Microsoft)(MSFT)的MSN等即时通讯工具差不多。MSN的即时通讯工具客户端也具有网路电话和视讯传输等功能。

　　Google(GOOG)没有即时通讯和网路电话业务，因此可能收购Skype——假使它愿意出售且Google打算涉足这个领域的话。

　　我的猜测是，Skype会很乐意听到来自Google的收购建议(谁不乐意呢？)，而Google也可能对即时通讯和网路电话感兴趣。

　　Google将在雅虎(周二)和eBay(周三)之后，于本周四报告第二季度业绩。

　　我并不认为Google会谈到进入这个领域的意图(如果有的话)。但是，由于Google已经拥有了电子邮件服务g-mail，而且它暗示通话功能是将纳入其中的重要组成部分。因此，Google拥有即时通讯和网路电话业务是符合其战略的。

　　现在，Google并不需要Skype的4500万用户来开始一项新的业务，因此它显然不会出于营收的目标去收购Skype。

　　所以，关键是看Skype的技术准入门槛是否足够高。

　　鉴于进入网路电话领域的公司数量众多，很难说涉足这个行业的困难会有多大。

　　Vonage自2001年成立以来创投融资达4亿美元。该公司公开声称，到明年年底它的付费用户预计将超过200万，而Skype的创投融资仅为2000万美元。Comcast和Verizon今年都推出了各自的网路电话业务，还有众多小型网路电话公司如8x8(EGHT)等。

　　Skype的吸引力

　　正因为如此，私有股权的Skype有可能会被Google或其它入口网站甚至某家电话公司收购。

　　Skype执行长詹斯特罗姆(Niklas Zennstrom)知道，他手里攥着炙手可热的资产，但今后几个月内他的选择，对他建立起来的宝贵资产可能意义重大。

　　上周，詹斯特罗姆告诉我(我们透过Skype交谈)，扩张的途径之一是与美国的主要入口网站合作。“我们希望不久看到与某些美国入口网站的合作。”他的话可以看作一种暗示，希望以此了解入口网站是否愿意以及愿意出价多少收购他的公司。

　　至少，Skype显然是愿意进行这方面谈判的，因为与入口网站的合作有助于扩展它的用户群。詹斯特罗姆说，Tom Online(TOMO)是Skype在中国的入口网站合作者，对它在中国用户的成长起到巨大的推动作用。

　　在美国，Skype与一些小网站有合作，但都不是主要的入口网站。没有入口网站的支持，Skype就只能依靠自己的力量获得成长，并形成一种具备防御能力的商业模式。

　　目前，Skype的用户群已经达到相当规模，但它的商业模式仍然不为观察人士所理解，他们想知道该公司将如何扩张并生存下去。詹斯特罗姆不愿透露他的公司目前营收或利润是多少。

　　不过上周他的确告诉我，Skype旗下拥有170万用户的Skypeout部门是有盈利的。就在上周，Skype推出了SkypeZones，该项服务允许用户支付8美元的月费透过Wi-Fi使用Skype。

　　他还说，Skype计划今年稍晚提供Skype Wi-Fi电话服务，届时行动电话用户将可以透过Skype来通话。他没有透露这方面的细节。

　　这些都是非常棒的服务，但Skype也面临着监管方面的障碍，诸如最高法院的“Port Block Rule”裁决或联邦通讯委员会(FCC)的“E-911”规定。詹斯特罗姆说，最高法院的裁决没有影响Skype的服务。“我们不认为任何网际网路提供商会封锁(Skype)的流量。”他还说，Skype也不受联邦通讯委员会规定的制约，因为它不是固定电话服务提供商。

　　本周三，帕金斯(Tony Perkins)和我将在史丹佛大学的Always On会议上采访詹斯特罗姆，届时也许他会更坦白一些。由于詹斯特罗姆那时会在爱沙尼亚，采访将透过卫星进行。这对詹斯特罗姆来说也是测试Skype新的视讯服务的一次机会。

　　Skype是一家有吸引力的公司，也值得打算加强通讯服务(网路电话、即时通讯和电子邮件等)的公司收购。

　　而且，对于试图挽救衰落中的语音业务的小贝尔公司来说，它也是一种有吸引力的资产。

　　但在网际网路年代，公司的兴衰演变极快。尽管Skype正在变革人们通话的方式，但改变游戏规则的不一定能够赚大钱。

　　Napster改变了我们获取音乐的方式，然而该公司最终以500万美元被Roxio(NAPS)收购了。

　　(本文作者：Bambi Francisco)