营收增速再跌破20%净利润大幅下滑:唯品会何去何从？

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　　营收增速再次跌破20%，净利润大幅下滑：专注特卖的唯品会何去何从？

　　之所以利润下滑，源于唯品会近来所深耕的特卖领域。

　　11月15日凌晨，唯品会（NYSE：VIPS）披露了其未经审计的2018年第三季度财务报告。财报数据显示，唯品会当季净营收178亿元人民币(约合26亿美元)，同比增长16.4%，连续24季度盈利。

　　尽管单季营收保持增长，但需要注意的是，唯品会单季营收增速再次回落并低于20%。今年二季度，唯品会营收增速为18.4%。今年一季度及去年四季度其营收增速分别为24.6%和27.1%。

　　净利润方面，归属于唯品会股东的净利润为人民币2.287亿元（约合3330万美元），相比之下去年同期为人民币3.381亿元，同比下滑32.36%。不按照美国通用会计准则，唯品会第三季度净利润为人民币5.008亿元（约合7290万美元），相比之下去年同期为人民币5.598亿元。

　　唯品会本季毛利润为36亿元（约合5.287亿美元），较上年同期的35亿元增长3.8%。毛利率为20.4%，低于上年同期的22.9%，略高于上季度的19.5%。毛利润同比下滑主要因为公司对促销活动进行投资。

　　21世纪经济报道记者了解到，之所以利润下滑，源于唯品会近来所深耕的特卖领域。唯品会近来在货品、性价比、客群、渠道、运营等多个维度都进行了升级，主打高性价比货品的同时，还以“裸价”策略推动性价比升级。渠道层面，唯品会围绕“特卖”布局多层次的货品消化渠道“唯品快抢”、“最后疯抢”等栏目，其中“唯品快抢”专注单品特卖。

　　特卖策略对唯品会订单数及活跃用户数的提升是显而易见的。当季唯品会订单数达到9570万，同比增长29%。活跃用户数实现11%的增长，客群购买力、用户粘性等数据稳步提升，用户复购率达85%，复购客户订单占比达96%。

　　但取而代之的，便是净利率下跌，从而导致利润下滑。唯品会第三季净利润率1.3%，上年同期为2.2%；环比今年二季度2.8%的净利率，唯品会本季净利率更是下滑了1.5个百分点。

　　与京东和腾讯的合作方面，本季依然成果显著。上述pigtail向唯品会日均贡献新客达22%。此外，唯品会小程序累计访客已超1.4亿，社交生态发力明显。

责任编辑：张玉洁 SF107