据CNBC报道，波动率专家Mark Sebastian指出，有着恐慌指数之称的美股波动率指标VIX指数目前已经见顶，但正如在今年2月和2015年夏季看到的那样，波动率指数的峰值不一定就是标准普尔500指数的底部。
当波动率指数走高时，往往意味着投资者对市场越来越担心，开始下注保护自身头寸。Sebastian发现，上周的美股抛售和2月初遭遇的大跌之间存在一些相似之处。
当时，在标普500指数真正触底之前，VIX指数就先行达到了顶峰，这表明VIX指数的顶部并不总是与市场恐慌性抛售的高峰期相吻合。
如果股市下跌并且VIX没有飙升至新高，那或许是市场恐慌已经结束的迹象，但重点是，在2月份，VIX的峰值出现在标普500指数的绝对底部之前。
同样的事情发生在2015年的夏天，当标准普尔500指数实际触底前，VIX指数早已飙升至40的显著高位。当波动率指数开始从高位回落时，股市仍在与其一同下跌，而不是遵循其典型的反向模式。
因此，分析师Sebastian认为当前美股有可能重新测试上周的低点，甚至可能会更低，美股当前可能还未筑底。
综上，分析师Sebastian预计，一旦股市正式触底，其持续性的反弹可能使得标普500指数在今年年底前创下新的历史高点。但在此之前，股市可能将先迎来又一波下探。
（来源：图表家）
责任编辑：张玉洁 SF107
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