中外投行大幅调升新浪目标价 均值超130美元

　　新浪美股 北京时间17日晚讯 新浪（SINA）及其最具价值资产微博（WB）16日盘前发布了出色财报，美股周二常规交易中股价均飙升约两成。新浪的股价收于99.04美元，涨幅17.85%，创下五年半新高。微博高收24.96%，报78.60美元，再度大幅刷新股价和市值的历史最高纪录。

　　多家华尔街及中国投行对新浪和微博的财报作出热烈反应，包括摩根大通、花旗和汇丰在内，至少七家知名投行宣布看好这两只中概网络股，纷纷大幅调升目标价，其中新浪目标价的均值已超越130美元。以周二的收盘价计，这意味着投行看好新浪至少还有30%以上的上涨空间。

　　汇丰银行强调，即使不考虑微博的价值持续增长，新浪依然有多个可选方式来释放其内在价值。即使依据分类加总法估值，新浪的股票依然具有吸引力，汇丰对新浪的核心门户业务今年将企稳抱有信心，预计移动新闻APP的增长将抵消PC端营收的下滑。决定将新浪的2017、2018年营收预期依次上调6%、13%，维持新浪股票的买进评级，将目标股价从119美元升至159美元，升幅为33.6%，主要以体现微博价值的增长。

　　花旗集团宣布，维持新浪股票的买进评级，目标价从100美元升至136美元，主要得益于对微博市值的重新评估，同时将新浪未来三年的营收预期依次上调6.3%、8.3%和8.7%。花旗分析师称，新浪的Non-GAAP净盈利达到了3760万美元，明显超越市场预期的1250万美元，新浪利润率的增长给人留下了深刻印象。

　　摩根大通分析师团队表示，作为新浪最宝贵的资产，微博在过去的1-2年中展示了规模效益和执行能力。此外，摩通对新浪门户业务的改善持乐观立场。摩通特别指出，新浪管理层已指出将组建一家互联网金融公司，聚焦于资产管理和贷款服务，将充分利用微博和新浪的流量产生能力，新浪支付（Sina Pay）在2017年1季度已产生了1000万美元的营收，迈出了宝贵的第一步。摩通决定，维持新浪的增持评级，目标价调升至136美元，其中蕴含了对微博的估值调升至200亿美元。

　　里昂证券称，新浪第一季的整体营收同比增长40%，至2.78亿美元，这主要得益于微博；微博之外的非广告营收也传出好消息，同比增长29%至2000万美元，这主要得益于新浪支付这一互联网金融服务业务。新浪支付可以在用户和第三方的多种使用场景中得到应用，此外新浪正在组建一家公司对金融服务业务进行整合，聚焦于财富管理和贷款产品。

　　里昂证券指出，虽然新浪的股价进入今年以来已上涨61.5%，但表现还是不及微博强劲，决定将新浪的目标价从91美元调升至115美元，维持跑赢大盘评级不变。

　　多家中国投行也发表了看好新浪的研报，中银国际的分析师团队表示，新浪管理层在电话会上表示，移动门户和微博的内容分享合作良好，公司正充分利用阿里巴巴的云计算能力；虽然新闻客户端领域的竞争激烈，但2017年新浪新闻APP的日活用户仍实现稳固增长；预计新浪门户2017年以人民币计算的总营收将保持稳定。中银国际决定维持新浪股票的买进评级，目标价从95.2美元升至129.5美元，后者主要得益于对微博估值目标的上调。

　　中国国际金融有限公司（中金）指出，微博对2017年二季度营收的预期为2.4亿至2.5亿美元，意味着将同比增长63.4%-70.2%，超出市场平均预期的2.28亿美元。得益于微博的增长势头、增值服务和运营杠杆效应，决定将新浪2017年营收及non-GAAP净利润预期分别上调8%、14%，维持新浪股票的买进评级，目标价大幅上调45%至119美元。

　　交银国际的研报写道，新浪的门户广告业务营收已趋于稳定，新浪新闻APP的流量和营收均实现增长，新浪支付在2017年1季度快速增长，营收达到了1000万美元，新浪将支付视为发展互联网金融等其他业务的基础性服务。交银对微博作为领先的社交平台和直播、短视频驱动中心在吸引广告主方面的独特地位持正面看法。交银决定维持新浪股票的买进评级，将目标股价从99美元大幅调升至120美元。（立悟/编译）

责任编辑：李兀 SF053