高连奎：非常看好中国未来的经济发展

　　对话人大经济学院经济学家-高连奎

　　新浪财经讯 美国东部时间5月6日，由新浪财经主办的第五届中美投资人晚宴暨酒会在奥马哈召开，在会谈上中美嘉宾就2017巴菲特股东大会以及对中美未来经济的发展展开热烈的讨论。中国人大经济学院经济学家高连奎，在对话新浪财经时表示，他非常看好中国未来的经济发展，并提出中国现今的高利率坏境有利于科技发展。

　　高连奎同时提出了高利率会引起的一系列经济问题，这对中国当前的债务问题是不利的，甚至可能引起债务崩盘。

　　关于2017年巴菲特股东大会，他给出了自己独到的见解：“我认为投资者不可盲目跟从巴菲特的投资方向，而要分析现今经济势态而明智投资。”

　　高连奎，中国著名经济学家。是中国人民大学经济学院研究员，担任中国与世界经济治理研究项目负责人，中国新财税主义三十人论坛理事长。先后提出“平衡经济学原理”，“新福利社会”理论，“精准调控”理论等重大理论论述，被誉称为中国最具创新力的三大经济学家之一。

　　以下是对话实录：

　　新浪财经：您好，这里是新浪财经，感谢您接受我们的采访。请您简单的介绍一下您自己可以吗？

　　高连奎：您好，我是中国人民大学经济学院的研究员高连奎，主要研究宏观经济，也是新浪的专栏作家。

　　新浪财经：请问今年是您第一次参加巴菲特股东大会吗？

　　高连奎：是的。

　　新浪财经：您在大会前有什么想要问巴菲特的问题吗？在大会中是否得到了回答？

　　高连奎：我个人的专业领域是宏观经济研究，特别是国家债务问题。在大会前我很想了解巴菲特老先生作为一个投资大师，对债务，减税等相关领域的看法。这次确实也有记者在提问中涉及到此问题，但是巴菲特回答的较浅，只是提出新总统特朗普的减税政策，可以增加他公司的利润。但是我更想了解这样的减税政策对宏观经济乃至整体经济的影响，对于这一点感到有点遗憾。

　　新浪财经：您如何看到巴菲特的价值理念投资？

　　高连奎：巴菲特理念的精髓确实是价值投资。那么什么是价值呢？对价值这个词语的理解是有异议的。他认为是有价值的是否就真的有价值，他认为没有价值的是否就真的没有价值。从巴菲特的投资效益来看，他的价值观是略过时的，甚至在某些程度上对他的投资产生了负面的作用。我认为这与巴菲特对宏观经济的把握不准而造成。比如说他很少研究利率税收等宏观经济问题，就好像他买银行在我看来是没有价值的投资。现在很多发达国家都实施零利率或者量化宽松的政策，在这种政策的引领下，银行股或者说所有的金融行业都是不赚钱的。现在金融业占服务业的比重，中国已经超越了美国，这些都是高利率所导致的。所以巴菲特在对宏观经济没有较准确的把握下，他重投银行股出现亏损是必然的，银行造假和利润下跌也是必然的，而富国银行的丑闻只是其中的一个爆发点 。另外他对科技股的不敏感也导致他的业绩下滑，大会中巴菲特提出他慢慢将投资方向倾向于科技股，而芒格却说巴菲特太疯狂了。所以我觉得按照芒格的习惯，他并不偏向于科技股。但是这些年，真正创造高利润的都是科技行业，比如说微软，谷歌和苹果。巴菲特着重投资公共事业以及公共基础设备的建设，已经是过时的产业，而科技之类的新型产业他没有重视。所以他的企业这几年的收益率一直在下降，包括在今年大会的提问环节中他也面临了一些尴尬。比如说，当有人问他如何看待第一季公司业绩下滑，巴菲特只回答说不要在乎一个季度的业绩下滑。也有关于一些可口可乐抗议的提问，因为他重投的一些行业也是不健康行业，像一些高糖的垃圾食品一类。对于这类投资就面临一些环保压力，若这些行业也像富国银行一样出现丑闻危机，那巴菲特损失的可能就是以10亿为代价的利润。所以我认为，他的某些理念确实已经落伍了，没有跟上时代。我预测，照这样下去，巴菲特在明年的股东大会上可能会遇到更多尴尬的境遇。

　　新浪财经：您刚才提到了中国的经济，您觉得中国经济的挑战与机遇是什么？

　　高连奎：中国与美国在经济上比，确实还有点差距，但是差距的缩小在由局部变成整体的。在中国投资界，大家都有着一个公认的看法，那就是在移动互联网领域，中国是全面超越美国的。比如说我们的移动出行移动服务，这在美国几乎没有。我昨天住了一家五星级套房酒店，但是它的屋内灯控系统真的非常落后，在中国几乎没有这么差的系统。虽然建材和坏境比中国好，但是软件系统方面很差。举个例子，美国有世界上最好的手机却没有充电宝，充电宝甚至被称为中国的第五大发明。再回到中国经济问题上，现今中国是高利率环境，这对科技创新将十分有利。因为在高利率坏境的带领下，人们愿意把资金拿出来做投资。有科技创新的企业就会相对于较容易得到融资，这些企业就可以用更多的钱去创新。但是在有机遇的同时，也带来了挑战。高利率让传统制造业举步维艰，日益萧条，这是一个突出的问题。另外一个问题也是最大的问题，那就是国家债务问题。在主要经济体中，中国的政府债务算是比例较低的，但还是在警戒线边缘。但如果加上政府基金等一些列债务，中国的债务问题并不小。在债务率不高的情况下，由于超高的利息支付， 发生债务崩盘的几率也会高于别的发达国家。所以我认为中国当前需要重视债务问题，很多人意识到了问题的严重性，但需要具体的有效方案去解决这个问题。这是我对中国经济所面临机遇与挑战的见解。

　　新浪财经：感谢您的分享与时间！

　　（新浪财经北美站王欢悦发自奥马哈）

责任编辑：张玉洁 SF107