离岸人民币大动作！高盛又被打脸

　　FX168财经报社（香港）讯 周三（9月14日），亚洲市场发生了两件大事：离岸人民币流动性愈发吃紧，中国央妈竟然“坐视不管”？日元一度触及一周的低位，缘于有外媒报道称日本央行将祭出大动作--进一步下调负利率！

　　离岸人民币流动性告急 央妈坐视不管？

　　据财资市场公会定盘价，香港隔夜人民币银行同业拆息（Hibor）利率定价暴涨532基点至8.1617%，至2月19日以来新高；一星期期限的人民币Hibor则涨至10.152%。

　　隔夜人民币Hibor曾在上周四突然从平日的1-2%左右飚升至5.446%，香港金管局在本周一晚间表示，已经透过人民币流动资金安排和一级流动性提供行，为香港银行业提供了流动性支持。随后隔夜人民币Hibor在本周二回落至2.838%，不过今天流动性再度明显收紧。

　　针对流动性造地告急，中国央妈真的是“坐视不管”吗？事实恐并非如此！据彭博报道，在中国央行眼中，维稳离岸人民币的汇率似乎比流动性更重要。

　　针对隔夜人民币HIBOR创近七个月高位，市场人士对此解读为，中国央行和香港金管局并未将缓和流动性紧张视作当务之急，做空离岸人民币将不得不面临更高成本。

　　德国商业银行高级经济学家周浩在今天发表的点评中写道，离岸人民币融资成本飙升显示中国央行在增加做空人民币的成本，以减少人民币贬值压力。

　　不过他也指出，为短期内稳定人民币汇率，央行的策略不仅会破坏市场信心，频繁的干预将令市场认为人民币走贬是不可避免的，导致资本外流加剧。

　　“昨日离岸人民币兑美元收盘价接近6.7，为抵御投机空头，估计人民银行并不介意看到短端资金成本走升，”澳利亚联邦银行（CBA）驻新加坡外汇策略师Andy Ji在采访时表示。“离岸人民币Hibor走升一部分是因为季节性资金需求，也有一部分是因为香港金管局并没有积极地向市场提供流动性。”

　　上周香港人民币隔夜拆息就开始意外飙升，引发市场热议。不过市场人士认为，种种迹象表明，此次离岸隔夜利率和美元掉期大涨与汇率预期关联不大，更多是因掉期集中到期后人民币回流内地，引发的资金面紧张，但客观上亦会对离岸人民币空头形成一定打击。

　　今年1月，人民币曾面对较大贬值压力，中国央行据报道曾采取收紧离岸人民币流动性的方法，增加做空离岸人民币的成本以稳定汇率。此前，人民币香港隔夜银行同业拆息近六个月平均水平位于1.589%，1月12日该利率曾升至66.8%的历史高点。

　　高盛又被“成功”打脸

　　日内人民币的大幅走强无疑给高盛浇了一盆冷水。就在周二，这家投行刚刚再度唱空人民币。

　　高盛驻纽约首席外汇策略师Robin Brooks在周二的报告中指出，美联储今年内至少加息一次的概率非常大，但市场仍不愿面对这种可能性，意味着进入年底美元上行空间加大。

　　Brooks在报告中写道，“是时候建立人民币空仓了，因为美元的强势对于中国而言仍然是一块绊脚石。”

　　这并不是高盛第一次唱空人民币。今年6月2日Brooks领衔的团队就用了“彻底负面”这样的字眼来描述人民币。

　　从那时算起，离岸人民币的跌幅超过1.4%，在岸人民币迄今下跌了近1.5%，两者在亚洲货币中表现分列倒数第二和第三位。

　　传闻吓坏了日元多头

　　周三（9月14日）欧市盘中，美元/日元自高位回落，早前曾一度触及一周的高位103.34。之前有报导称，日本央行在考虑进一步放宽货币政策，其中包括进一步调降负利率。

　　虽然消息人士曾对路透表示，日本央行可能提高其庞大国债购买计划的弹性，但日经新闻报导称，即便如此，央行也将可能维持原来的扩大基础货币承诺。日本央行下周将召开政策会议。

　　尽管1月日本央行降息至负利率，为的是削弱日元。截至6月的一年间，日元/美元累计攀升25%，在6月英国意外公投退欧之后触及两年半高位99。

　　“在1月政策失败之后，日本央行花了很长一段时间内省，且对自己不是那么有信心了，”法国兴业银行伦敦分行的宏观策略师Kit Juckes表示。

　　“如果决策者目前拿出更多的承诺，特别是在美国国债收益率上涨的环境下那样做，我认为会造成日元走软的暗示，”他补充道。

　　“已经有观点认为，日本央行有可能会陡化过于平坦的收益率曲线，并深化负利率，以减轻对金融机构的负面影响，”瑞穗证券驻东京首席汇市策略师山本雅文称。“但目前看来这种观点并未完全反映到市场中。”

责任编辑：帅可聪