家乐福遭遇中国困局 分拆上市能否成救命稻草
黄荣
在零售业的低潮下，零售巨头家乐福出了一个大招。1月20日外媒报道称，家乐福集团首席执行官乔治·帕拉萨特于1月19日表示，公司不排除会参考巴西业务上市的方式，把中国业务也进行分拆上市。
消息一出，犹如平地一声雷，让整个零售行业一时反应不过来。资深零售专家丁利国在接受《中国经营报》记者采访时表示，以转让股权的方式分拆上市，表明家乐福整个股东层面对其在资本层面和营运上的表现都不太满意，在中国市场走入下行轨道的家乐福把分拆上市当成了救命稻草。
虽然分拆上市的消息还未得到家乐福方面的证实，但如今家乐福在华的经营确实压力山大。据外媒报道家乐福公布的数据显示，2014年，其在中国地区呈现出下滑趋势，销售额负增长6.4%。进入中国十几年来，家乐福在中国的表现与其全球零售老二的身份并不相符。人们不禁要问，家乐福到底怎么了？是要以分拆上市为代价来获得在中国市场的发展吗？
记者就此事联系家乐福中国区公关人士，但截至发稿时并未得到答复。
押宝分拆上市
虽然对外资零售企业而言，中国市场是必争之地，但不得不说家乐福已经到了一个重要的关口。家乐福已经相继退出了韩国、俄罗斯、日本、印度等地，处于风雨飘摇中的中国市场何时撤出，此前在业内看来也只是时间问题。
只不过，眼下欧洲经济远未复苏，在其海外为数不多的选择中，中国和巴西市场毕竟还算有优势，继续投入资本攻打中国市场，对其而言也是被逼无奈下做出的选择。
有世界第三大零售巨头TESCO卖身华润创业的前例可循，一直有传闻家乐福在谋划出售中国业务的事宜。可让家乐福苦恼的是，家乐福这么大的盘子放眼国内零售圈实在找不到接手人。
“并不是家乐福不卖，而是没人买，家乐福在中国的资产最少估值400亿元。”丁利国表示，近年来，家乐福一直在出售还是继续拼一把的徘徊中煎熬，如今选择了后者是因为家乐福明白出售中国市场的业务已遥遥无期，只能靠上市来引进新的投资人以求盘活中国市场。
丁利国认为，分拆上市说明家乐福在中国的策略开始发生变化，以前是以寻求出售中国业务为主，现在则希望利用上市来套现。“家乐福在全球退出了很多地区，眼下巴西和中国是家乐福在海外为数不多的选择，显然其大股东希望挽回在家乐福上的投资。”
据了解，目前家乐福的股东并不是零售出身，而是LV操控的一个投资基金公司。众所周知，基金公司更注重的是资本的短期回报，希望借上市来挽回局面也在情理之中。如此看来，在外资关店、裁员潮下，于中国市场显得愈发乏力的家乐福，急切希望靠在资本市场的运作来提升其实力。
一直以来，尽管家乐福对出售中国业务矢口否认，但中国业务拓展减速却是不争的事实。据家乐福一位高管透露，2014年家乐福在北京地区销售额下滑了20%，利润下降达30%左右。而记者就此向家乐福北方区相关负责人尹庄求证，其否认了这一数据。
可以印证的是，据记者从内部流出的资料获悉，AC尼尔森在2014年1~8月的北京消费品市场报告中也称，由于顾客流失严重，家乐福在北京的市场份额被瓜分严重。
在上海，一位熟知家乐福的业内人士透露，甚至一度有传言称家乐福要卖掉在上海的所有门店。不难看出，近年来家乐福在中国的经营状况乏善可陈，而成本的不断高企也在导致其毛利无法提高，每一个环节都在考验着家乐福在中国的决策。
家乐福除了要面对沃尔玛、麦德龙等第一梯队的外资零售商外，还要面对日本、韩国和中国台湾地区的零售商。此外，市场上大量的本土竞争对手也在步步紧逼。与家乐福速度放缓正相反，沃尔玛、大润发在中国市场高调扩张，这无疑给家乐福造成了极大的压力。
在众多零售商的合围下，家乐福管理逊色、价格不再具有绝对优势，而市场深耕不够等缺点也进一步凸显出来。难以开源，又难以节流，双重压力之下家乐福正面临艰难抉择。
不可忽视的是，在国内零售行低迷的情况下，传统零售商使出浑身解数主动变革，以赢得未来的生存空间。一些传统零售商主动接触互联网，进行不同模式的电商探索。相比之下，家乐福显得愈发保守。与沃尔玛、大润发等零售巨头相比，家乐福在电商上毫无作为。
事实上，家乐福当然明白电商是未来，但业绩没有起色，利润上不去，苦于资金压力，物流缺乏，只能一拖再拖。而中国的电商市场也较为特殊，经过几年的快速增长后，天猫[微博]、京东、苏宁易购[微博]等大平台已几乎形成了“赢者通吃”的局面。如今看来，家乐福已经快跟不上发展节奏了。
行动迟缓错失良机
“家乐福来源于法国，与来自英国的乐购一样，相对保守。正因为保守，所以在面临经济形势变化时，那种不愿意变革的基因使得家乐福缺乏对新鲜事物的兴奋感。”丁利国表示。
在外界看来，家乐福行动迟缓，适应不了中国零售市场快速发展的形势。“家乐福在外国团队的把控下，没有长期非常鲜明的战略，变革创新的速度很慢，必然会落后于同行。”刘晖说。
一直以来，家乐福在中国完全依赖其法式的管理，一直采用的是单店发展的模式，在其内部称为CCU模式(城市采购中心)，以一个城市为集体来统一管理，但后来发觉分权过度造成的管理混乱和店长权力过大，贪污腐败频发严重影响家乐福利润的提升，于是改用集中同采的模式。“但陋习难改，这么多年来一直在这两种模式中晃悠，没有解决好管理弊病。”刘晖说，与此同时，导致家乐福内部的管理也存在各种各样的漏洞，包括食品安全问题频发以及与供应商的种种矛盾时常发生。
实际上，大卖场的竞争已经趋于白热化了，家乐福在大卖场里的竞争力也并没有那么强。相比沃尔玛、大润发，家乐福并无独特的商品经营特色。在丁利国看来，家乐福这些年缺乏的就是进取心，最高决策层一直在明哲保身，其决策直接导致家乐福在中国市场上缺乏创新，没有跟上消费者的变化。
不难发现，其他零售同行都在跑步向前，而家乐福却在踱步而行。目前其竞争对手大润发飞牛网也颇有起色，而沃尔玛则在山姆会员店上大力开拓，永辉也采取事业合伙人制来加快发展。但家乐福这些年做的事情其实跟上世纪90年代做的事情是丝毫不差，没有一丁点的冒险和尝试。唯一能看到的尝试就只有去年底在上海开了一家便利店，但之后也没有更多动作。
尽管大润发、永辉等转型过程中碰到各种问题，但也做得有声有色。当然，面对眼下风云变幻的零售战场，家乐福也在苦寻出路，如今的家乐福正付出一切代价弥补之前的过失。而家乐福也意识到，要恢复活力就必须从股东层面下手。
从这个层面上而言，分拆上市对家乐福也可能是一大利好，有不同的股东就会有来自不同的声音，能促进家乐福不要坐以待毙。
在丁利国看来，家乐福的决策层必须要有进取心，尤其是目前国内零售业处于颠覆性变革的时期，外国管理团队很难跟上这种变化。而分拆上市也意味着其管理层有新鲜血液加入，将改变以外资管理团队为主的现状。
但家乐福憋了多年的大招——分拆上市就能让其在中国的所有问题迎刃而解吗？家乐福要改变现状，必须从盈利模式和内部制度等方面进行改善，但这对于正经历全球战线收缩之痛的家乐福来说，绝非易事。
