评论:中国新常态意味着更多阿里巴巴更少烟囱
新浪财经讯 北京时间1月12日下午消息,据FT专栏作者,中国“新常态”到底是个什么样子?这涉及人口老龄化、通缩新常态、经济再平衡。
中国经济增长速度此前一直高达10%,但这已经成为过去。部分原因是人口特征转向。劳动力开始萎缩,国内劳动力流动放缓。随着工资上涨,人民币走强、国际需求放缓,制造业对经济的重要性越来越弱。净出口对GDP的贡献几乎为零。
新常态的第二个特征是通缩,更确切的说是低通胀。过去数年中国一直担忧高通(165.43, -8.27, -4.76%)胀,而现在和欧美一样担忧通胀放缓。去年CPI降至远低于2%的水平,这也是央行[微博]11月降息的原因。
第三个特征是经济不同领域的再平衡。尽管国企拖累经济,私企正在加速增长。很多私企难于获得贷款。然而,中国债务增长速度仍高于GDP增速,因为资金流向了生产率最低的国家经济部门。
同时,市场久候的经济再平衡迹象浮现。2013年,服务业对经济的贡献首次超过制造业,投资增长速度创下十年来新低。AXA Investment Managers的Aidan Yao称,去年消费占GDP的比重超过固定资产投资。他称:“我们看到经济再平衡起步,尽管速度或不像人们期待的那么快。”
中国政策制定者的一个措施将是把资源由公共领域转向私营领域。更多的阿里巴巴(143.75, 7.78, 5.72%),更少的烟囱。Gavekal Dragonomics的Arthur Kroeber称:“经济增长不再是仅仅关于建造什么,而是关于效率。”这听上去容易,但意味着重新配置资产以及痛苦的改革。中国新常态是由此到彼的旅程。(谷云)
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