巴菲特这一年：伯克希尔或创下7年来最遭表现

　　新浪美股讯  北京时间22日消息，今年对大多数投资者而言绝非平坦之年，连最具传奇色彩的投资大师亦未能幸免。“奥马哈先知”沃伦-巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司有望创下自2008年以来的最糟糕表现。

　　2015年迄今，伯克希尔A股和B股均下跌13%左右。公司上次如此糟糕的表现还要追溯至2008年，那一年伯克希尔两类股均下跌32%。诚然，因金融危机和大衰退，2008年对每一位投资者都为一个梦魇之年。尽管如此，伯克希尔2008年表现仍跑赢标普，标普500指数当年下挫38.5%。

　　今年，巴菲特的表现未能跑赢市场，尽管标普500指数也是下跌，但跌幅仅为2%。

　　伯克希尔哈撒韦上一次录得年度下跌并跑输标普500指数要追溯到更早的1999年。当年，标普500指数上涨19.5%，而伯克希尔A股和B股分别下跌20%和22%。

　　尽管今年市场整体出现下跌，但与1999年相比还是有一些共同点，能够帮助我们理解为何伯克希尔的投资表现会不及标普500指数。

　　1999年，大型科技股表现一飞冲天。而今年，科技股同样成为市场指数没有出现大幅下挫的重要原因之一。

　　今年迄今，奈飞公司（Netflix）和亚马逊股价均翻了一倍还多，Alphabet（谷歌）上涨超过40%，Facebook涨超30%。就像巴菲特当年未涉足微软、思科、高通及 Sun Micros 一样，今年巴菲特也未投资上述“科技四巨头”。

　　这会损及伯克希尔的表现。另外更糟糕的事实是，伯克希尔的诸多重仓股股价出现下跌。

　　IBM为伯克希尔持有的为数不多的科技股之一，今年以来下跌15%，该公司为伯克希尔第四大重仓股。以下为伯克希尔前20大投资组合中的部分股票，它们今年以来的表现同样拖累了伯克希尔的投资收益：

　　美国运通（AXP）：下跌26.5%（第五大持股） 　　

　　宝洁（Procter & Gamble）（PG）：下跌13.8%（第七大持股） 　　

　　沃尔玛（wal - mart）：下跌31.5%（第九大持股） 　　

　　达维塔医疗（DVA）：下跌了9.4%（第十大持股） 　

　　高盛（GS）：下跌8.9%（第十三大持股） 　　

　　迪尔公司（Deere & Co）（DE）：下跌14.9%（第十七大持股） 　　

　　USG公司（USG）：下跌14.5%（第二十大持股）

　　但伯克希尔公司的业务绝非仅限于挑选股票上，如巴菲特所言，伯克希尔是一家“不断扩张的企业集团，并不断尝试进一步扩张。”

　　伯克希尔拥有政府雇员保险公司（Government Employees Insurance Company，GEICO）及其他几家保险企业，还拥有消费品牌奶品皇后（Dairy Queen）、鲜果布衣（Fruit of the Loom）、东方贸易公司、本杰明摩尔（Benjamin Moore）涂料以及北伯林顿铁路公司（BNSF），另外还拥有几家电力公用事业及天然气管道公司。

　　尽管低油价损及BNSF及旗下其它一些能源业务部门，但伯克希尔公司的整体营收在今年前9个月依然上涨8.6%，盈利更是涨超18%，这主要是由于伯克希尔在与亨氏和卡夫食品集团合并交易中获得44亿美元的收益。伯克希尔是亨氏的大股东，现持有卡夫亨氏近27%的股份。

　　除了卡夫亨氏的合并交易，伯克希尔哈撒韦今年还以320亿美元收购飞机零部件制造商精密机件公司，以实现公司的“进一步扩张”。

　　因此，尽管持有的重创股出现大幅下挫，巴菲特很可能对今年伯克希尔的表现不会有太大失望。毕竟，他不是一个短线交易者，而是一位长期投资的践行者。从长期来看，在他带领下的伯克希尔哈撒韦公司表现不俗。

　　过去十年间，伯克希尔哈撒韦B股上涨123%，同期标普500指数上涨58%。而被称为“婴儿版伯克希尔”的B股，自1996年5月开始交易以来，涨幅高达541%，而同期标普500涨幅为201.5%。

　　如果以史为鉴，巴菲特的股票将在明年实现反弹，因伯克希尔B股在历史上还从未出现连续两年的下跌，而伯克希尔A股连续两年出现下跌的情况则要追溯到上个世纪的1973和1974年。（雷鸣）