FT：阿里巴巴引领美国IPO热潮
尽管阿里巴巴(Alibaba)创纪录的250亿美元首次公开募股(IPO)已过去三个月，但这家中国电子商务集团的名字仍会为华尔街带来美好回忆。
不过，在股票上市极为红火的2014年，阿里巴巴[微博]只是其中的标杆之一。好几个纪录都在这一年打破：美国房地产投资信托基金(REIT)的最大规模上市；业主有限合伙制(MLP)公司的最大规模上市；当然，还有阿里巴巴那笔史上最大规模IPO。
根据来自Dealogic的数据，美国285宗IPO交易的募资总额达到逾946亿美元，同比跃升53%，是2000年互联网泡沫以来的最高水平。
今年最后几个月，像阿里巴巴一样上市的还有其他几家著名企业，其中包括维珍美国(Virgin America)、公民金融集团(Citizens Financial)、美国P2P借贷平台Lending Club和派拉蒙集团(Paramount Group)。
摩根大通(JPMorgan)北美股权资本市场联席主管杰夫-扎可夫斯基(Jeff Zajkowski)表示：“2014年是全线表现不俗的一年。你会看到投资者对生命科学和高科技等高增长板块的强劲需求，也会看到，即便在利率很低的环境中，也出现了许多新发行的高收益产品——主要是MLP企业，还有REIT企业。”
凭借高科技、金融、医疗保健和能源板块的上市交易，美国得以强化在全球IPO排行榜上的领先地位，占今年全部IPO的37%。
在总募资额中，高科技企业占了逾五分之二，这要归功于阿里巴巴、《糖果粉碎传奇》(Candy Crush)制作商King Digital、Mobileye、京东(JD.com)、Markit和GrubHub等公司的上市。
不过，如果把阿里巴巴排除在外，金融板块会让高科技板块相形见绌。该板块中既有授权上市，也有分拆上市。前者包括苏格兰皇家银行(RBS)通过旗下公民金融集团上市筹得35亿美元，后者包括曾属通用电气(GE)的Synchrony Financial的30亿美元上市。
2014年，MLP公司被证明尤其受欢迎，上市的有Antero Midstream、Shell Midstream、Dominion Midstream和Rice Midstream。
花旗(Citi)美洲股权资本市场联席主管道格-亚当斯(Doug Adams)表示：“考察一下所有MLP股票的发行，会看到能源业是最大贡献者。考虑到资本支出的需求，这一点并不令人奇怪。明年的石油产量预计还会增长，(企业)需要能将产品送达市场的基础设施。”
9月和10月的一阵波动提醒了人们，美国市场可能会迅速平静下来，一周之内数家公司取消上市，大多数以市场条件为理由。
今年总共有70笔上市交易被取消或推迟，其中包括全球最大的非专利农作物化学品制造商Adama Agricultural Solutions一笔4亿美元的交易，以及Vantage Energy的6.01亿美元股票发行，这本来会让这家石油和天然气公司的估值超过18亿美元。
不过，从芝加哥期权交易所波动率指数(CBOE Volatility Index)来看，10下旬股市的急转直升稳定了市场情绪。而且企业认识到许多投资者一直在关注基准指数，这一认知打开了上市的闸门。今年股东们在新股上收获了平均13%的首日“大涨”，虽然落后于2013年17%的平均水平，但超过了标普500(S&P 500) 7.4%的涨幅。
罗斯柴尔德(Rothschild)北美股票咨询负责人马特？斯珀林(Matt Sperling)说：“今年在很多方面都创下了纪录，交易的强度和广度则尤为令人惊讶。”
今年是高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和摩根大通硕果累累的一年，它们在纽约证交所(New York Stock Exchange)和纳斯达克(Nasdaq)的上市交易中拔得头筹。根据Dealogic的数据，这三家公司的佣金收入达到12亿美元，占整体佣金收入的将近三分之一。今年投行总共在纽约的股票上市交易中进账36亿美元，比去年上升了16.7%。
银行家们对2015年IPO的走势总体上持乐观态度。网络主机服务公司GoDaddy，以及巴西第三大航空公司Azul等公司的上市已在筹备中，而且First Data和Vice Media也有发行股票的可能。IPO交易所交易基金(ETF)公司晋新资本(Renaissance Capital)表示，优步(Uber)和Airbnb明年可能也会上市。
巴克莱(Barclays)股票辛迪加负责人乔-卡斯尔(Joe Castle)表示：“在2011年年中，我们预测将迎来为期五年的牛市，现在牛市已持续三年多。”
“很难说你会再看到250亿美元的交易，但今年的成绩已经够让我们吃惊了。”
译者/何黎（FT中文网）
