全球最大P2P平台今日上市 中国投资者怎么投？
周艾琳 王莹
随着全球最大P2P平台LendingClub的上市，“身经百战”的中国P2P平台大佬和投资者们难免心中五味杂陈：国内仍在担心“跑路”和监管问题，美国P2P怎么就已经上市了？上市募得资金将如何分配？中国投资者也可以投吗？
当前，位于美国旧金山的LendingClub正在通过IPO获得大量资金。据悉，该公司再度上调了发行价至每股15美元，并增发30万股，使其总融资金额达到了8.7亿美元，目前总市值54亿美元。该公司及其背后的风投计划出售5800万股的股票，每股定价为15美元。LendingClub将于今日(12月12日)开始在纽交所挂牌交易，代码LC。
“对LendingClub来说，如何获取更多的客户就是当前主要的挑战，平台主打产品个贷的市场总体体量约为8500亿美元，而LendingClub只占其中的50亿美元，约为1/170。”LendingClub联合创始人、点融网联合创始人苏海德(SoulHtite)表示。
募得资金往哪儿流？
募得资金的去向和股东利益及今后平台发展息息相关，因此备受各界关注。
苏海德称：“融资后的资金将分散用于技术、市场、产品等多个方面。其中，技术的差异化、市场和获客或成为最主要支出项目。”《第一财经日报》记者获悉，目前LendingClub正在和越来越多的中型商业银行竞争，抢夺客户。
另外，长期活跃在美国纽约的海投金融联合创始人JerryWang在接受《第一财经日报》记者专访时称：“募得资金可能会用以团队和平台建设，以进一步扩大影响力；此外，也可能作为自有资金在网上放贷，进行拾遗补缺。具体而言，如果某一项目借款人比较少、贷款人比较多，LendingClub就可临时扮演拾遗补缺的角色，这在2008年也有做过。”
资料显示，2007年夏，成立不久的LendingClub和美国证券交易委员会(SEC)就投资者权证的问题进行了对话。2008年3月，SEC认定票据为证券性质，需要准备申请注册。2008年4月7日，LendingClub主动关闭投资部分业务，且在申请注册阶段，新投资者不能注册，现有投资者也不能发放新贷款。然而LendingClub的借贷业务还在运营，他们用自由资金发放贷款，已发贷款的投资者仍然能收到偿还金。
“当前，机构投资者在美国的投资收益偏低，也缺乏更好的投资渠道，过去没有进入LendingClub是因为资产投资规模太小，而当前LendingClub每年都能做到几十亿美元的规模，逐渐成为了银行的替代品，收益又很高，因此备受追捧。”Jerry告诉记者。
中国投资者怎么投？
视线转向中国，当前国内P2P平台凭借10%，甚至20%、30%的高收益吸引了不少普通投资人的目光，但是“跑路”问题平台也频频出现，P2P也被冠上了“野蛮生长”的名号。因此，众多投资者对于征信体系成熟的美国平台颇感兴趣。
究竟中国投资者可以投资如LendingClub这样的美国P2P吗？答案是肯定的，尽管国际个人投资者面临了较高门槛和复杂流程，但也不乏解决途径。
据《第一财经日报》记者了解，由于美国有《反洗钱法》以及KYC法规(KnowYourCustomer，即了解你的客户)，因此LendingClub对于国际的个人投资者设置了很高的门槛，必须满足10万美元的起始资金，审核严格且流程复杂，提供各种认证文件、电话面试。此外，尽管LendingClub是点对点借贷，但现在更偏重机构投资者。
“具体流程包括，个人投资者需先联系LendingClub的美国客服，对方会告知所需的文件资料，在投资者将资料汇去美国后才会进行电话面试以确定客户身份。此外，国际网站经常被封锁，再加之语言的障碍，这无疑为中国用户登陆设置了重重‘路障’。”Jerry对本报记者表示。
这样看来，繁琐的流程加之手续成本，基本将中国投资者的路堵死了。“我曾经询问过LendingClub的相关人士，其国际客户人数相当少。”Jerry称。
当然，上帝在关上门的时候总会打开一扇窗。当前如海投金融等中国的海外投资平台可提供线上、线下的两种投资方式。
以海投金融为例，在线下，该平台在开曼群岛成立了离岸基金，以机构投资者的身份代表中国投资者购买LendingClub的债权产品，避免了对个人投资者的歧视，同时可扩大购买量。
此外，中国投资者通过开曼群岛的离岸基金投资美国平台可免缴利得税(dividendtax)。关键在于，通过离岸基金，LendingClub等国外平台看不到具体的个人投资者信息(收入、住处等)，只能了解基金信息，这也对个人隐私起到了保护作用。
就线上而言，当前对接美国的线上平台也有整装待发之势。如海投金融等相关平台在中国和美国申请到牌照后，中国投资者就可通过平台直接购买LendingClub产品。“客户可以通过平台的模型配置选购债权产品，且平台将负责投资人认证，因此LendingClub最终看到的投资人是机构身份，可省去一定担心。”Jerry表示。
不过，对于类似平台而言，最重要的还是要确保能在美国拿到高质量的产品，由于中国的机构可能排名靠后，无法拿到理想产品。
国内风投看哪儿？
除了国内如何投资LendingClub之外，中国需要思考的还有更重要的事。LendingClub上市后，风投(VC)对于国内P2P公司的注资方向成为各界焦点。
其实，LendingClub的成功离不开风投的支持，而迦南资本(CanaanPartners)就是最值得一提的风投之一。哪怕在2008年LendingClub接受SEC注册申请的艰难时刻，迦南资本仍不离不弃地支持其完成申请。这对LendingClub来说是个福音，因为申请注册的流程律师费就高达400万美元，且在此过程中，新投资者不能注册，现有投资者也不能发放新贷款。
从目前已获得风投的中国平台来看，盈利较好或者已赚取利差获得较好收益的平台并没有吸引更多风投的眼球。
一位业内人士表示，亚马逊在过去十五年中，只有两个季度赚过钱，而现在依旧没有赚到钱。“今天谁会赚钱并不重要，重要的是明天、未来谁会赚钱。”该业内人士表示，在考察平台的过程中，VC更关注的问题是：你有什么样的产品是别人没有的。
