欧洲经济低迷影响 黄金原油相关性达1年高点
受欧洲经济低迷影响,黄金和原油间的相关性达到近一年最高水平。
商品间的走势五年来密切相关,今年初出现分离,随着欧元区经济下滑推动美元上涨,这种关系得到修复。对黄金和原油的坏消息是,投资者对原材料的投资替代需求降低。
黄金和WTI原油即将年内首次季度收跌,高盛(Goldman)强调看空两者前景。美国经济改善打开了联储加息的大门,通胀前景受限。
管理170亿美元资产的BB&T Wealth Management的经理人Walter Hellwig表示,“美元一直是黄金和原油间的主要键合力,欧洲和新兴经济现在下行,两者再度较紧密关联。这两种投资品已失去光泽,随着资金继续流入美股和美元,我们认为这两者可能继续疲软。”
原油和黄金期货的120日相关性本周上升至近0.3,为去年10月以来最高水平。
在过去十年里的七年中,各商品同向运动。经济学家Dennis Gartman表示,这种联系常反映投资者的通胀预期。放缓的经济通常引起能源需求和消费者价格下降。
2010年4月,两者的相关性升至0.62,为1991年来最高水平,当时,在美国前所未有的货币刺激政策下,资金从美元和债券中分流进入商品市场。目前的相关系数为0.27,而6月11日为-0.10。
欧洲央行[微博]上周下调今明两年经济增长预期。美国经济的出色表现推动美元指数刷新十四个月高点。