孙卓

　　美联储主席重回高校开讲系列课程，这场带有形象推广色彩的互动透露出货币政策自辩的弦外之音

　　美国首都华盛顿已经迎来了樱花漫天飞舞的时节。时隔六年重上讲台的伯南克(Ben S. Bernanke)对外释放信号，他掌舵的美联储不会像樱花凋零般早早地逆转货币政策。

　　当地时间周二，美联储主席伯南克来到乔治·华盛顿大学开讲主题为“美联储与金融危机”的系列课程，第一讲的内容聚焦“美联储的起源和使命”，其余三讲将于本月内进行。

　　这位普林斯顿大学经济学教授自从2006年接棒格林斯潘(Alan Greenspan)后阔别高校良久。如今在30多名学生面前，他的开场白略显语塞，但很快适应了自己的老本行，用50个PPT完成了50分钟的脱稿讲课并回答了学生的5个问题。

　　近来，伯南克频频为“左右不是”的美联储的货币政策辩护。一些公共关系专家认为，此次高校之行就像是一轮形象广告宣传。

　　学生们当然是很买账。

　　“这就像和世界级象棋大师一起讨论棋道一样。”一名边看笔记边做记号的学生告诉旁听此课的《第一财经日报(微博)》记者。

　　预习怎么拍手

　　位于宪法大道(Constitution Avenue)的美联储总部距离乔治·华盛顿大学只有几个街区之遥。星期二的早晨，往日踩着点上课的学生早早地赶到了伯南克讲课的教室。

　　“和你们记者不同。”一名金融系3年级的学生告诉本报记者，“我们很少有能和这种全球瞩目的大人物面对面的机会。”

　　“更重要的是，他是第一位愿意到大学里给我们讲课的美联储主席。”另外一名学生说。

　　学生中不乏穿衬衫打领带的男生，他们预习的话题都是围绕着白胡子教授——他会讲什么，应该怎么和他互动，甚至连他进来时怎么鼓掌都被摆到桌面上讨论。

　　“我认为，合时宜的、礼貌而又略有热情的鼓掌比较合适。”一名学生说。

　　坐在教室里的这些学生可是通过笔试后才有机会现场听课。

　　美联储的工作人员告诉本报记者，美联储2011年就开始牵头组织伯南克此次的讲课，并与乔治·华盛顿大学进行了多次商量和计划。

　　这名工作人员认为，这是让外界更好地了解美联储的一次努力和尝试。

　　作为研究“大萧条”和货币史问题的学者，伯南克从2011年12月开始备课。

　　和往日一样，一身深灰色西装、深色领带的伯南克在走进教室的时候脸上没有太多的表情，甚至没有环顾一下在场的学生。

　　“我过去就是干这行的。”他在开场时说。

　　伯南克将与其他教授“拼课”完成这项课程，但他一开始便提醒学生，他们需要完成家庭作业，而且他本人会过目一些。

　　形象推广之旅

　　伯南克用50个PPT讲述了美联储建立和发展的历史。与其说是讲述，更不如说是为联储的存在做辩护——因为美国一直有质疑的声音说，美联储的存在可有可无，并没有在美国经济和金融政策中发挥太大的作用。

　　伯南克在课上强调，当年的美联储未能在危机时期扮演好央行“最终贷款人”的角色，导致大批银行倒闭和信贷萎缩，最终也没能警示金融危机的爆发。他指出，美联储在应对2008年至2009年的金融危机时已经吸取这一教训，正在努力完成促就业和稳通胀的双重使命。

　　在对当前宏观经济形势做评估时，伯南克认为，由于金融危机的冲击，此轮金融危机后美国经济复苏的步伐要慢于二战后其他几轮经济衰退后的复苏速度。

　　他强调，美国货币政策当局还将密切关注当前的经济复苏态势，货币政策不应过早逆转。

　　自金融危机发生以来，美联储采取了超宽松的货币政策来加速美国经济复苏。

　　事实上，讲课后一天的周三，伯南克再赴国会山，在国会众议院就有关金融危机应对措施发表证词。伯南克表示，若欧债危机再次恶化，美联储将准备采取行动，即实施新一轮宽松政策。尽管闭口不提QE3，但其暧昧的表态让市场留有幻想。

　　课堂毕竟要比国会更令人放松。

　　在当天的课上，伯南克在讲述宏观经济政策时比以往在公开场合更注重理论与实际相结合，特别是当天在回答学生提问时对“金本位”的批判让课堂达到一个小高潮。

　　在讲述一个国家的货币由金本位做标准的缺陷时，伯南克开玩笑说，之所以金本位被取代是因为，“如果你从南非或者世界的其他地方挖到金子然后再把它填到另外一个坑里的话，耗费巨大”。

　　伯南克似乎非常享受重拿教鞭的感觉。

　　事实上，此前公布的讲课计划中并没有安排同学生的问答部分。伯南克在点名第一名要求提问的学生时，直呼其名“Michael”。后者着实愣了一下，他没想到美联储主席会以这般朋友式的口吻和他打招呼。

　　“我之前感到很紧张，但一堂课下来觉得他在教课的时候真的和普通的教授一样，让我完全忘了他的身份。”一名2年级的本科生告诉本报记者。

　　按照此前的安排，伯南克的剩余三讲内容将在3月22日、27日和29日登场，分别涉及“大萧条时期的美联储”、“大衰退时期的美联储”、“后金融危机时代的美联储挑战”。

　　课程内容视频和速记将公布在美联储网站上。

　　这不是美联储安排的第一次形象推广。此前，美联储在推特上开通官方账号，通过这个社交媒体渠道公布新闻稿、讲话稿、向国会提交的报告和每周的资产负债表数据。

　　和他的前任保罗·沃尔克(Paul Volcker)以及格林斯潘不同，伯南克是政策透明化的倡导者，他认为有效沟通可以帮助金融市场对联邦基金利率未来走势形成合理预期。