曹咏

　　3月16日，日本央行(BOJ)再度通过同日操作向货币市场注入5万亿日元。

　　至此，该央行已在本周内累计注资31万亿日元资金(约合2.52万亿元人民币)；而在日本政府2011财年预算中，全年的财政税收预计也只是40.9万亿日元。

　　如此孤注一掷的“输血式”注资，终于给持续暴跌的日本股市成功“止泻”。

　　截至收盘，日经225指数终于收复9000关口，当日以9093.72点收盘，上涨5.68%；自3月11日地震算起，该指数曾在三个交易日内暴跌2150.92点，最大日跌幅达到10.55%。

　　核指挥棒

　　继前一日股市暴跌10.55%后，日本加大了救市力度。

　　16日早间，日本央行连续第三日出手，宣布将向短期金融市场注入3.5万亿日元；而在此前15日举行的发布会上，日本经济财政大臣与谢野馨也力挺日本股市，称此前大跌只是暂时现象，政府或将入市购买股票，对股价形成支撑。

　　一系列组合拳下，此前因核泄漏引发的市场恐慌终于缓解；16日开盘，日本股市迎来久违的回调，短短半小时内就上涨至6.55%。

　　只是好景不长。

　　当地时间10点左右，日本内阁官房长官枝野幸男召开新闻发布会，证实福岛第一核电站第3号反应堆刚刚发生了爆炸，最危险的可能是核反应堆容器发生破损，导致氢气爆发；为了避难，所有参加控制核反应堆的人员已全部撤离现场。

　　此言一出，核泄漏恐慌再度降临，日经225指数随即调头向下，截至午间收盘，涨幅已经收窄至4.37%，期间最大降幅一度达到400点左右。

　　如此形势下，日本央行午间再度出手，宣布追加1.5万亿日元入市资金，从而使得地震后央行的入市资金增加至31万亿日元。受此影响，日经指数尾盘得以回升，16日收涨5.68%，这也是自11日地震以来的最佳表现。

　　“今天市场根本不关心什么基本面，所有的目光都集中在核电站。日经指数也是随着核电站的消息异动。”三菱日联摩根士丹利证券高级策略分析师Norihiro Fujito对媒体表示。

　　这种对核泄漏的不安也深深困扰个股。

　　东京电力(9501.T:)俨然放弃了任何回调机会。自11日强震发生以来，该公司拥有的福岛核电站险情不断，截至16日，已经有4个机组发生爆炸，是目前核震的震心所在。

　　16日开盘，尽管大盘上涨，东京电力依然暴跌24.57%，本周三个交易日以来股价累计下跌56.58%，逾半市值蒸发。

　　而其余股票则纷纷借大盘东风收复失地。

　　日本三大汽车生产商中，本田汽车(7267.T:)涨3.90%，日产汽车(7201.T:)涨6.16%，而丰田汽车(7203.T:)因宣布将在周四恢复部分生产，16日股价大涨9.14%，创下近三年来的最大日涨幅。

　　另外，灾后重建的股票也延续此前涨势，日本最大建筑商鹿岛建设(1812.T:)和最大的水泥制造商太平洋水泥(5233.T:)分别上涨2.22%和6.48%。

　　空袭危机

　　不过，这次灾难却给了部分投资者以可乘之机。

　　15日，东京证券交易所突然宣布，禁止券商卖出股票用于自身套利交易，并表示只有在东证股价指数(TOPIX; Tokyo Stock Price Index)回升到776.96点上方，方才取消这项限制。当地媒体引用该所官员话语称，当日股市波动是受投机活动影响。

　　这一日，日经225指数暴跌10.55%，东证所的东证指数期货不得不两度暂停交易。事后数据显示，这一日东证一部市场的成交量达到57.77亿股，创下历史记录；而在16日，东证一部的交易量迅速下降至49.05亿股，回到震后的普通水平；而TOPIX也在前一日大跌进10%后，16日上涨6.6%，报收817.63点。

　　显然，地震已经将世界各地的空头秃鹰们吸引到日本上空。

　　总部位于洛杉矶的对冲基金联邦投机资本(Commonwealth Opportunity Capital)只是其中的一例。

　　其基金经理亚当·费希尔(Adam Fisher)接受媒体采访时表示，他持有东京电力等日本公司相关的信贷违约掉期(CDS)产品，一旦这类公司出现危机，则必须为随之增加的债务担保成本买单。他还透露称，地震爆发后的短短数天内，已以不到20万美元投资获利数百万美元。

　　汇率则成为另一个做空的机会——法国巴黎银行的最新报告宣称，眼下正是十年一遇的做空日元良机。

　　该行认为，本次地震与1995年地震明显不同：当时日本央行在阪神大地震后9个月内将利率降低了170个基点，但目前，日本央行采取的是零利率政策，完全没有降息空间。

　　因此，巴黎银行预测，日本无法再动用财政政策工具，只能动用货币政策工具，日本央行很可能会扩大其资产负债规模，这将给日元带来巨大的压力。