李隽

　　德交所和纽交所宣布合并，市值很可能超越香港交易所(00388.HK)跃居世界第一，各方也热议港交所面临的威胁和竞争。市场人士认为，目前港交所找到合适并购对象并不容易，不宜贸然出击，但需要加强和深交所的合作，以巩固现有优势。

　　香港城市大学MBA课程主任曾渊沧表示，证券交易所是特殊行业，受到当地政府法律条规影响和约束，港交所不宜贸然对外合并。如果港交所贸然与其他交易所合并，已经在香港上市的内地大型国企就要接受该交易所所在地政府当局的监控，这不一定符合国家的利益。如果港交所与其他交易所合并而导致大型国企撤出香港股市，那就得不偿失了。

　　曾渊沧认为，目前英、美、德、加等国的交易所合并仍未对港交所造成真正威胁，因为这些交易所仍未“踩入”亚洲，特别是远东地区的时区。但如果有一天，东京或新加坡交易所也并入欧美交易所，才是威胁的开始。

　　招商证券(香港)投行业务董事总经理温天纳表示，港交所的竞争力在于国际化的大型集资项目，但整体配套并不完善，必须与深交所配合，利用好深证中小企业板和创业板的资源，拓宽并深化市场的发展。

　　温天纳称，港交所的未来在于能否有效地与深交所合作。目前虽然港交所和深交所的体制和架构并不一样，但是不排除在可见的未来，港、深交易所会有某种形式的“合并”，否则港交所可能走向没落。

　　智信中国低碳投资总裁郭信麟认为，最近这一波交易所合并潮，对港交所来说影响不大，合并后不代表成本效益就好，并购形成潮流的时候很可能最终被证明是错的，不要以为中小投资者才有羊群心理，其实大机构也一样。

　　第一上海证券首席策略师叶尚志表示，全球交易所近来出现新一轮并购潮，是全球化的一个集中体现。然而，这个消息被市场解读为一个对港交所的股票高位套现的消息。另外，港交所目前的估值不算便宜，操作上建议采取观望态度，在股价未能确认再度站稳170港元之前，可以先等候股价回调后再作部署。