新浪财经 > 美股 > 美SEC调查部分在美上市公司 > 正文
美证监会严打违规 中国概念公司被指造假
近期美国证券交易委员会对中国公司在美股借壳上市的情况开展广泛调查，上百家在美上市中国概念股因此遭遇诚信危机。
一些中小企业通过业绩粉饰和审计造假实现上市后，投资银行介入进行推荐，并在推高股价后全身而退，失去外包装的劣质公司很快现出原形。上市公司、事务所和投资机构构成了完整利益链条。
中国公司在美国曲线上市的一道“后门”可能面临关闭。来自多家美国主流媒体的报道称，近期美国证券交易委员会(SEC)对中国公司在美股借壳上市，亦称反向收购的情况开展广泛调查。当局怀疑，在这些公司上市的过程中可能存在会计违规和审计不严的情况。SEC的调查针对相关上市公司及其审计机构，个别审计公司已遭到处罚。
分析人士认为，类似的调查可能或多或少影响到未来一段时间中国公司赴美上市的进程，但考虑到美国投资人对中国IPO的热情持续高涨，这样的负面影响不会持续太久。
SEC:借壳上市多为中国公司
借壳上市是间接上市的一种途径，通常是由一家规模相对较大的非上市公司收购一家规模较小、且交易不活跃的上市“壳公司”，从而实现曲线上市。因为监管和时效等方面的优势，近年来有不少外国公司都试图通过这种方式在美国上市，而美国也有很多机构专门在中国等国家从事这类中介业务。
业内人士表示：“由于美国实行注册制，IPO资格并不是很难获得，但公司业绩不佳的话，能否发出股票并募集到资金就是个大问题。而借壳可以避免这种尴尬。虽然一般不能募资，但同样实现了上市的目的。”
SEC企业财务部的首席会计师卡纳尔在今年4月的一个会议上称，当局已经发现“数以百计”的借壳上市案例，并称其中很大一部分来自中国。
中国概念股遭遇诚信危机
不过，眼下这一上市的“后门”开始被监管部门盯上了。华尔街日报本周二率先披露，SEC已着手对一些机构帮助中国公司赴美借壳上市的行为加以整顿。
一位业内人士表示，“上市”之后，一些中小企业从股价操纵中获利，进而造就了大量问题企业。要实现这一目的，业绩粉饰和审计造假是必不可少的环节。
来自彭博社的消息称，Frazer&Torbet(飞腾)、Kabani&CompanyInc。(柯邦宁)、GoldmanParksKurlandMohidin(GPKM)和GHPHorwath是SEC重点调查的审计事务所。被SEC点名的四家小型事务所曾经为大量中国赴美上市企业做过财务顾问或者审计业务，上百家在美上市公司也因此遭遇诚信危机。
包装上市后退出获利
华尔街日报撰文指出，经过上述这些事务所审计之后，投资银行开始介入进行推荐，在推高上述公司股价后全身而退，失去外包装的劣质公司很快就会现出原形。上市公司、事务所和投资机构构成了完整利益链条。
艾格菲的财务数据或许能说明问题，作为国内第一家在美上市农牧公司，艾格菲三年之内坐了一回过山车。
2006年10月31日，南昌百世腾和上海百世腾同时和壳公司wallacemountainresourcesCorp签订换股收购协议，收购完成后，百世腾牧业集团又注入江西汇杰，实现集团通过反向收购方式登陆OTCBB。2007年7月，三家公司又向纳斯达克提交升板请求，并于8月22日获批进入纳斯达克主板，上市首日股价为8.3美元。
进入纳斯达克之后的2008年，公司大举投入养猪领域，一度吸引了高盛等知名机构参与其中，“高盛来华养猪”也成为一时的热门话题。艾格菲股价一度飙升至20美元以上。
但艾格菲当年的募集资金几乎全部用于投资扩张，两年过后，养猪风潮不再，公司股价也跌至2.42美元，仅为最高点的十分之一。GPKM正是其审计机构。
目前，通过借壳上市但不能升板的企业约有300家，大量企业成为财务顾问和投资机构获利的工具。
美股“中国热”可能降温
不仅是证券监管部门，美国国会似乎也在加大“关照”赴美上市的中国公司。据当地媒体报道，美国众议院金融机构委员会近期也在积极准备，并可能在明年举行有关中国公司会计问题的听证会。
分析人士表示，在越来越多中国公司赴美上市的背景下，美方最近开始针对中国公司借壳上市采取“严打”之势，这可能并非什么好的兆头。
截至本月初，在纽约实施IPO的中国公司数量就达到39家，超过2007年全年的37家。最近登陆美股的中国公司如优酷网和当当网，甚至出现了上市首日飙升161%的火爆场景。
香港宝来证券执行董事陈至勇说，美国调查中国公司借壳上市，肯定会对中国企业赴美上市带来负面影响，但类似的举措可能是短期行为。据《上海证券报》《21世纪经济报道》
> 相关专题：
| SINA缂傚倸鍊搁崐鎼佸磹閹间礁纾归柟闂寸绾惧綊鏌ｉ幋锝呅撻柛濠傛健閺屻劑寮村Δ鈧禍鎯ь渻閵堝骸浜滅紒缁樺灩閹广垹鈹戦崱鈺傚兊濡炪倖甯掗崑濠勬鏉堛劎绡€婵炲牆鐏濋弸鐔兼煏閸ャ劎娲寸€规洘鍨块獮妯肩磼濡厧骞嶆俊鐐€栧Λ浣肝涢崟顖氱厺闁哄洢鍨洪悡娑樏归敐鍫綈鐎规洖鐭傞弻鈩冩媴鐟欏嫬纾抽梺杞扮劍閹瑰洭寮幘缁樻櫢闁跨噦鎷� | 闂傚倸鍊搁崐鎼佸磹閹间礁纾归柣鎴ｅГ閸ゅ嫰鏌涢锝嗙缂佺姷濞€閺岀喖宕滆鐢盯鏌涚€ｃ劌鈧繈寮婚弴鐔虹闁绘劦鍓氶悵鏃堟⒑閹肩偛濡奸柛濠冩倐閸╃偤骞嬮敃鈧壕鍏肩箾閹寸偟鎳冨ù鐘櫊濮婃椽鏌呴悙鑼跺濠⒀屽櫍閺岀喖鎼归顒冣偓璺ㄢ偓娈垮櫘閸嬪﹤鐣峰鈧、娆撴嚃閳哄搴婂┑鐘愁問閸犳鐏欐繛瀛樼矤閸撶喎鐣烽姀銈庢晢闁告洦鍏橀幏缁樼箾鏉堝墽鎮奸柛搴涘€濆畷鐢稿焵椤掑嫭鈷戦悗鐧搁檮濠㈡ɑ淇婇崸妤佺厵妤犵偛鐏濋悘鑼偓瑙勬礈閸犳牠銆佸☉銏℃櫜闁糕剝蓱閻濇洟姊婚崒娆愮グ婵炲娲熷畷鎶芥晝閸屾氨顔嗛梺璺ㄥ櫐閹凤拷 | ||||
| |||||
| 闂傚倸鍊搁崐鎼佸磹閹间礁纾归柟闂寸绾惧綊鏌熼梻瀵割槮缁炬儳缍婇弻鐔兼⒒鐎靛壊妲紒鐐劤缂嶅﹪寮婚悢鍏尖拻閻庨潧澹婂Σ顔剧磼閻愵剙鍔ょ紓宥咃躬瀵鎮㈤崗灏栨嫽闁诲酣娼ф竟濠偽ｉ鍓х＜闁诡垎鍐ｆ寖闂佺娅曢幑鍥灳閺冨牆绀冩い蹇庣娴滈箖鏌ㄥ┑鍡欏嚬缂併劌銈搁弻鐔兼儌閸濄儳袦闂佸搫鐭夌紞渚€銆佸鈧幃娆撳箹椤撶噥妫ч梻鍌欑窔濞佳兾涘▎鎴炴殰闁圭儤顨愮紞鏍ㄧ節闂堟侗鍎愰柡鍛叀閺屾稑鈽夐崡鐐差潻濡炪們鍎查懝楣冨煘閹寸偛绠犻梺绋匡攻椤ㄥ棝骞堥妸鈺傚€婚柦妯侯槺閿涙盯姊虹紒妯哄闁稿簺鍊濆畷鎴犫偓锝庡枟閻撶喐淇婇婵嗗惞婵犫偓娴犲鐓冪憸婊堝礂濞戞碍顐芥慨姗嗗墻閸ゆ洟鏌熺紒銏犳灈妞ゎ偄鎳橀弻宥夊煛娴ｅ憡娈查梺缁樼箖閻楃姴顫忕紒妯肩懝闁逞屽墴閸┾偓妞ゆ帒鍊告禒婊堟煠濞茶鐏￠柡鍛埣瀵泛鈻庨崜褍鏁搁梺鑽ゅ枑閻熴儳鈧凹鍘剧划鍫⑩偓锝庡厴閸嬫挾鎲撮崟顒傤槶闂佺ǹ绻戦敃銏ゅΥ娴ｅ壊娼ㄩ柍褜鍓熼獮鍐煛閸愩劍鐎虫繝銏ｆ硾閻倸螞瀹勬壋鏀介柣妯虹仛閺嗏晠鏌涚€ｎ剙鈻堟鐐存崌椤㈡棃宕卞▎鎴Ц闂備線鈧偛鑻晶鎾煛鐏炲墽銆掗柍褜鍓ㄧ紞鍡樼濠婂牆鐒垫い鎺嗗亾婵炵》绻濋幃浼搭敊闁款垰浜鹃柨婵嗙凹缁ㄦ挳鏌￠埀顒佺鐎ｎ偆鍘遍梺纭呭焽閸斿秴鈻嶉崶顒佺厓鐟滄粓宕滃顒夋富闁芥ê顦藉ḿ鏍煣韫囨挻璐＄痪鎯у悑娣囧﹪顢涘顓狀洶婵炲瓨绮犳禍婊堟偩閻戣棄顫呴柕鍫濇噹閸炪劌顪冮妶鍡楀Ё缂佽尪濮ら幆鏃€绻濋崶銊㈡嫼缂備緡鍨卞ú鏍ㄦ櫠閼碱剛纾奸悗锝庡亜濞搭噣鏌熼娆嶅€楅悿鈧┑鐐村灦閻熝囧储閸楃儐娓婚柕鍫濇婵呯磼閼艰埖纭剁紒顔碱煼楠炴ḿ绱掑Ο鐓庡笚闁荤喐绮嶇划鎾崇暦濠婂啠鏋庨柟鎯х－閻ゅ懘姊洪幐搴ｂ槈閻庢凹鍣ｉ幆灞惧緞鐏炵ǹ浜炬鐐茬仢閸旀碍銇勯敂璇茬仯缂侇喛顕ч～婵囨綇閵娿儲鐎炬繝鐢靛Т閿曘倝宕妸鈺佺劦妞ゆ帊绀佺粭姘辩磼缂佹ḿ绠撴い顐ｇ箞椤㈡﹢鎮╅幓鎺戭洭闂傚倸鍊风粈浣圭珶婵犲洤纾婚柛娑卞灡瀹曟煡鏌涢鐘插姶闁轰椒鐒︽穱濠囧Χ閸屾矮澹曢梻鍌氭搐椤︽壆鎹㈠┑鍥╃瘈闁稿本鍑规导鈧紓鍌欒兌婵潧鐜荤捄銊︻潟闁圭儤鎸荤紞鍥煏婵炲灝鍔ゆい鎴濆€垮楦裤亹閹烘繃顥栨繝鐢靛亹閸嬫捇姊洪悷鎵紞濠电偐鍋撳銈冨灪椤ㄥ﹪宕洪埀顒併亜閹烘垵顏╅柣鎺戭煼閺岋綁濮€閻樺啿鏆堥梺鎶芥敱閸ㄥ灝顫忔繝姘唶闁绘棁銆€婵洤顪冮妶鍐ㄥ姕闁荤啙鍛潟闁圭儤顨呴悞鍨亜閹哄秷鍏岄柣鐔风秺閺屽秷顧侀柛鎾跺枛瀵偊骞囬悧鍫濃偓閿嬬箾閺夋埈鍎愰柡鍌楀亾闂傚倷绀佹竟濠囧磻閸℃稑绐楅幖杈剧到椤ユ碍銇勯弽顐沪闁抽攱鍨块弻鐔碱敍閸℃鍣芥い鏂匡躬濮婅櫣娑甸崨顔惧涧闂佸湱枪椤兘鐛崼銉ノ╅柍鍝勫€瑰▍鍡涙⒑閻熸壆鎽犻悽顖滃仧缁顫濋懜纰樻嫼缂傚倷鐒﹂敋濠殿噯绠戦湁婵犲﹤瀚惌鎺楁煕閳规儳浜炬俊鐐€栫敮濠囨嚄閼稿灚娅犳い蹇撴噷娴滄粓鏌￠崒婵囩《缂佺姾灏欑槐鎺旂磼濡偐鐣靛銈庡亝缁诲牓銆佸Δ鍛＜闁挎梹鍎抽懓鍧楁⒒閸屾艾鈧绮堟担闈╄€块梺顒€绉寸壕濠氭煙閸撗呭笡闁稿鏅滈妵鍕疀閹炬潙娅у銈傛櫅瀵墎鎹㈠┑鍥╃瘈闁稿本绮岄·鈧梻浣虹帛閹稿鎯勯鐐茶摕婵炴垯鍨瑰敮闂佹寧妫佹慨銈夋倵椤栨粎纾藉ù锝夋涧婵″潡鏌￠崪浣镐簽婵″弶鍔欓獮鎺楀箻瀹曞洨鐛繝纰樻閸ㄦ娊宕曢妶澶嬪€堕柟鍓х帛閳锋垿姊洪銈呬粶闁兼椿鍨遍弲鍫曨敍濞戞牔绨婚梺鍝勫暊閸嬫捇鏌ｅΔ鍐ㄐ㈤柣锝夋敱鐎靛ジ寮堕幋婵嗘暏婵＄偑鍊栭幐鑽ょ矙閸儱纾婚柟鍓х帛閺呮繈鏌涚仦鍓с€掗柛娆忔閺岋絾鎯旈婊冪煗闂佸搫鎳忕换鍕垝鐠囧樊娼╅柤鍝ヮ暯閹疯櫣绱撻崒娆戝妽闁挎岸鏌ｈ箛鎾宠埞闁宠鍨块、娆撳传閸曘劌浜炬繝闈涙－閸ゆ洟鏌熺紒妯哄潑闁衡偓娴犲鍊甸柨婵嗛娴滅偤鏌涘Ο缁樺磳闁诡喖鍢查オ浼村礋椤撶姷鍘滈柣搴ゎ潐濞叉ḿ鍒掗幘璇茬畺闁靛繈鍊栭崑鍌炲箹濞ｎ剙鐏悮锝夋⒒閸屾瑧绐旈柍褜鍓涢崑娑㈡嚐椤栨稒娅犳い鏍仦閻撳繘鏌涢妷鎴濆枤娴煎啫螖閻橀潧浠﹂悽顖ょ節閻涱喚鈧綆浜栭弨浠嬫煕閹扳晛濡哄瑙勬礋濮婃椽鎮℃惔顔界稐闂佺ǹ锕ラ悧鐘差嚕閸愭祴鍫柛鏇ㄥ幘椤旀洟姊洪悷閭﹀殶闁稿鍨块崺鈧い鎺嶇缁楁岸鏌熼娑欘棃濠碘剝鎮傛俊鐤槻闁逞屽墰閸嬨倝骞冨畡鎵冲牚闁告洦鍘鹃悿鍕⒑缂佹ɑ鎯勯柛鎾跺枛閵嗕礁螖娴ｇ懓顎撻梺绋跨箰閹芥粓鎯勬惔銊︹拻濞撴埃鍋撴繛浣冲嫷娈介煫鍥ㄦ礃椤洟鏌￠崶銉ョ仼闁绘挴鈧剚鐔嗛柤鎼佹涧婵牓鏌ｉ幘鍐叉殻闁诡喖缍婂畷鍫曞Ω瑜嶅銊╂⒑閸涘﹦鎳冮悗姘煎弮閵嗗啴濡烽埡鍌氣偓鐑芥煛婢跺鐏╅柣鐔村姂濮婅櫣鈧湱濯ḿ鎰版煕閵娿儳浠㈤柣锝囧厴瀹曪繝鎮滈崱妯虹槣闂備線鈧偛鑻晶顕€鏌嶈閸撴艾煤閻旂厧鏄ラ柣鎰惈缁狅綁鏌ㄩ弮鍥棄濞存粌缍婂娲礈閼碱剙甯ラ梺绋款儏閹冲氦顣鹃梺鍛婃处閸ㄩ亶鍩涢幋鐘电＜閻庯綆鍋掗崕銉╂煕鎼淬垹鐏撮柡灞剧洴閹晛鐣烽崶褜娼峰┑鐑囩到濞层倝鏁冮敃鍌氱劦妞ゆ帒鍊归弳鈺冪棯椤撶偟鍩ｇ€规洘鍨块獮妯肩磼濡粯鐝抽梺纭呭亹鐞涖儵宕滃┑瀣€堕柛顐犲灮绾捐棄霉閿濆懏鎯堟い搴＄焸閺屾盯濡搁妷褍鐓熼悗娈垮枛椤攱淇婇幖浣哥厸闁稿本鐭花浠嬫⒒娴ｅ懙褰掑嫉椤掑倻鐭欓柟杈惧瘜閺佸倿鏌ㄩ悤鍌涘 | 闂傚倸鍊搁崐鎼佸磹閹间礁纾归柟闂寸绾惧綊鏌熼梻瀵割槮缁炬儳缍婇弻鐔兼⒒鐎靛壊妲紒鐐劤缂嶅﹪寮婚悢鍏尖拻閻庨潧澹婂Σ顔剧磼閻愵剙鍔ゆ繝鈧柆宥呯劦妞ゆ帒鍊归崵鈧柣搴㈠嚬閸欏啫鐣峰畷鍥ь棜閻庯絻鍔嬪Ч妤呮⒑閸︻厼鍔嬮柛銊ョ秺瀹曟劙鎮欓悜妯轰画濠电姴锕ら崯鎵不閼姐倐鍋撳▓鍨灍濠电偛锕顐﹀礃椤旇偐锛滃┑鐐村灦閼归箖鐛Δ鍛拻濞撴埃鍋撴繛浣冲懏宕查柛鈩冪☉缁犵姵鎱ㄥΟ鎸庣【闁圭鍩栭妵鍕箻鐠哄搫澹夊┑鈽嗗亝缁秶鎹㈠┑瀣仺闂傚牊鍒€閿濆洨妫柡澶庢硶鏁堥梺璇″櫙缁绘繈骞冮姀銈呯闁兼祴鏅涢獮宥夋⒒閸屾瑧璐伴柛娆忕箳缁骞嬮敃鈧崙鐘绘煟閺傚灝鎮戦柣鎾寸洴閺屾盯鍨惧畷鍥╊唹濠电偛鎳庨敃顏堝蓟閳ュ磭鏆嗛悗锝庡墰琚︽俊鐐€戦崹娲晝閵忋倕绠栭柕蹇嬪€栭崐缁樹繆椤栨粌鍔嬮柣婵呭嵆濮婂宕掑▎鎴М闂佸湱鈷堥崑濠囧箚婢跺闄勭紒瀣硶閻涖儵姊虹憴鍕妞ゆ泦鍥ㄥ€块柛顭戝亖娴滄粓鏌熼悜妯虹仴闁逞屽墮缂嶅﹤顕ｉ幎钘夌厸闁告侗鍘奸崵鎴濐渻閵堝懐绠板┑鐐诧龚閵囨劙骞掗幘鍏呮睏婵犵數鍋涘Λ妤冩崲閹寸偛绶為柛鏇ㄥ灡閻撳啴姊洪崹顕呭剰婵炴惌鍣ｉ弻锛勪沪閸撗勫垱閻庢鍠楅幐铏繆閹间礁唯闁靛牆娲ㄥ▔鍨攽閿涘嫬浜奸柛濠冩礀闇夋慨妯挎硾閻鏌涢幇闈涙灈闁藉啰鍠栭弻宥夊Ψ閵壯嶇礊闂佸搫妫楀Λ婵嬪箖濡ゅ懏鏅查幖绮光偓鎰佹骄闂備椒绱粻鎴︽偋閹捐绠栨俊銈呭暞閸犲棝鏌涢弴銊ュ妞わ负鍔戝娲箰鎼淬垻锛橀梺鎼炲妿閸庛倗绮氭潏銊х瘈闁搞儜鍜佸晣濠电偠鎻紞鈧柛濠佺矙婵℃悂鍩￠崒婊冨妇闂傚⿴鍋勫ú锕€煤閺嵮呮瘓婵犵數濮伴崹濂革綖婢跺⊕娲偄婵傚缍庡┑鐐叉▕娴滄繈宕戦崒鐐茬闁圭⒈鍘奸弸鐔虹磽瀹ュ棭娈滄慨濠呮缁瑩宕犻埄鍐╂毎婵＄偑鍊戦崝灞轿涘☉姘灊婵炲棙鍔曠欢鐐测攽閻樻煡顎楅柟顔藉灦缁绘繈濮€閿濆棛銆愬銈嗗灥濞差厼鐣烽姀銈呯濞达絽鍘滈幏娲⒑閸涘﹦鈽夐柨鏇樺€栭幈銊╁磼閻愬鍘遍梺鍝勫€搁悘婵嬵敆閵忋倖鐓涢柛娑氬绾箖鏌嶉挊澶樻█濠殿喒鍋撻梺鎸庣☉鐎氼剟鐛Δ鍛拻濞达絿鐡斿ḿ鎰偓瑙勬礃閿氶柍缁樻煥閳藉濮€閻樻彃娈ゆ繝鐢靛仦閸垶宕瑰ú顏呭亗婵炴垶鍩冮崑鎾诲礂婢跺﹣澹曢梺璇插嚱缂嶅棝宕滃☉銏″剨闁割偁鍎查崐鐢告偡濞嗗繐顏紒鈧崘顔藉仺妞ゆ牗绋戝ù顕€鏌涢埞鍨姕鐎垫澘瀚换婵囨償閵忕姷绱﹂梻鍌欒兌绾爼宕滃┑瀣ㄢ偓鍐幢濞戞瑥浠鹃梺绋跨灱閸嬬偤鍩涢幒妤佺厱閻忕偛澧介幊鍡涙煕韫囨挾鐒搁柡宀€鍠栭幖褰掝敃閿濆懐顣叉俊鐐€栧ú鈺冪礊娴ｅ摜鏆﹀┑鍌溓归崡鎶芥煟閹邦喗鏆╅柡鍡╁亰濮婄粯鎷呴崨闈涚秺閹绺界粙璺紱濠电偞鍨崹铏光偓姘嚇閺岋綁寮崶銉㈠亾閳ь剟鏌涚€ｎ偅宕岄柣娑卞櫍瀹曞綊顢欓悡搴經濠电姷鏁搁崑娑㈡儑娴兼潙绀夐幖娣灮閻濆爼鏌￠崶銉ョ仼缂佲偓閸岀偞鈷掗柛灞惧嚬閸ょ喓绱掗悩瀹犲妞ゎ亜鍟存俊鍫曞幢濞嗗浚娼风紓鍌欑椤戝棛鏁埄鍐х箚闁汇垹鎲￠崑鍕⒒閳ь剟骞囬鍓ф毎濠碉紕鍋戦崐鏍礉閹达箑鍨傜憸鐗堝笒濮规煡鏌ㄥ┑鍡橆棡闁告瑥绻愰埞鎴︽偐閹绘帗娈查梺闈涙处缁诲嫰鍩€椤掑喚娼愭繛璇х畵瀹曟垶绻濋崒婊勬闂佺粯姊婚埛鍫ュ极閸ヮ剚鐓熸俊顖氥仒閸氼偆绱掗埀顒勫礃椤旇В鎷婚梺绋挎湰閻熝囁囬敃鍌涚厵闁兼亽鍎抽惌瀣煙娓氬灝濮傞柟顔荤矙瀹曘劍绻濋崒娆戠秿闂傚倷鑳剁划顖氱幓鐠恒劌鍨濇い鏍仜绾剧粯淇婇娑氭菇濞存粍绮撻弻锟犲炊椤垶鐣舵繛瀛樼矒缁犳牠骞冨Δ鍐╁枂闁告洦鍓涢ˇ銉╂倵鐟欏嫭澶勯柛鎾跺枛閺佹劙鎮欏ù瀣杸闁诲函缍嗘禍鐐核囪缁绘繈濮€閿濆棛銆愰梺鍛娚戠划鎾愁嚕閺屻儲鍋愮€瑰壊鍠楃紞搴ｇ磽閸屾瑧鍔嶉拑鍗炩攽椤栨稒灏﹂柡灞剧☉閳藉顫滈崼鐔告毎闂備胶枪鐎涒晠骞愰幖浣哥厴闁硅揪绠戦悡锟犳煕閳╁啨浠︾紒銊ㄥ亹缁辨挻鎷呯粵瀣闂佸摜鍠愭竟鍡涘礆閹烘柡鍋撻敐搴濇喚闁告艾顑夐弻娑㈠Ψ閿濆懎顬堢紒鍓ц檸閸ㄨ京鎹㈠☉銏犵闁哄鍨靛В鍫ユ⒑閹肩偛濮€濞存粠鍓涘Σ鎰版倷鐎涙ê鍔呴梺闈涚箞閸ㄥ鎯侀崼銉︹拺婵懓娲ら悘鍙夌箾娴ｅ啿瀚晶锟犳⒒閸屾瑦绁板鐟扮墦閿濈偞寰勯幇顒傦紵闂佽鍎艰闁逞屽墯濡啫鐣峰鈧崺锟犲礃閻愵剛銈梻浣筋嚙閸戠晫绱為崱娑樼；闁糕剝绋戦崒銊╂⒑椤掆偓缁夌敻鍩涢幋鐘垫／妞ゆ挾鍋為崳褰掓煟閹哄秶鐭欓柡灞剧洴瀵剛鎹勯妸鎰╁灲閺屽秶鎷犻懠顑呪偓瑙勬磸閸旀垿銆佸▎鎰闁规鍠氬▔鍧楁⒒閸屾埃鐪嬮柛瀣鐓ら柕蹇嬪€曠壕鍧楁煠绾板崬鍘撮柛瀣尭椤繈鎮欓鈧锟� |
|