白宫对华尔街的秋后算账，绝不是像此前所预计的那样“走走过场”。继高盛之后，摩根士丹利(大摩)于前日遭美国联邦机构调查。昨日，美国媒体称，联邦检察机关正与证券监管部门配合，展开对多家华尔街投行的刑事调查。

　　受此消息影响，周四美股再次受挫，三大股指跌幅都超过1%。分析人士认为，如果没有太多的黑幕曝光，美股受压程度将有限；一旦暴露出更多的问题，更加严厉的监管不但会限制华尔街投行的盈利能力，也会使得投资者对美股丧失信心。

　　CDO产品成调查焦点

　　据《华尔街日报》披露，在高盛、摩根士丹利之后，瑞士银行、花旗、瑞士信贷、德意志银行、法国农业信贷以及美国银行旗下的美林公司，也被列入到调查名单之中，使得被调查的投行增加到8家。美国联邦检察机关正在与证券监管部门配合，对上述投行是否在CDO交易中误导了投资者展开初步刑事调查。

　　所谓CDO,就是担保债务凭证，是资产证券化家族中重要的组成部分。它的标的资产通常是信贷资产或债券。此次美国联邦调查机构与证券监管部门配合，就是想调查清楚，华尔街的银行们在推销、售卖以及交易CDO时，是否向投资者作了恰当的说明，相关华尔街投行是否很好地处理了可能存在的利益冲突。

　　从已经披露的高盛和摩根士丹利的部分案情来看，无论大摩与高盛“欺诈”产品细节设计，其性质都一样，那就是设计一种金融衍生品让客户购买后，自己又开始与投资者对赌和做空。

　　标普、穆迪、惠誉信誉受损

　　在8家投行被列入调查名单的同时，标准普尔、穆迪投资、惠誉三大评级机构，也被牵扯进来。因为这三大评级机构，为这些银行的住房抵押贷款关联债券提供信用评级，而正是因为被出售的大量高风险的抵押债券被冠以高信用评级，吸引了大量投资者购买。

　　《纽约时报》昨日披露，纽约州总检察长科莫正在对8家华尔街投行进行调查，以确定这些银行是否向评级机构提供了误导性信息，以推高相关抵押贷款产品的评级。

　　此外，大行与评级机构的人事关联亦引起检方关注。一直以来，各大投行经常从评级机构高薪挖角，员工跳槽后，往往仍与旧东家保持联系，在日后的评级中，大开方便之门并不让人吃惊。例如早前被指控误导投资者的高盛，曾聘请前惠誉员工汤川信(音译)。而2007年为高盛某项CDO进行评级的惠誉分析员，正是汤川信的朋友。

　　美国媒体普遍认为，针对华尔街公司的调查会有何影响，还要看接下来事态的发展。如果只是针对公司职员，则最多有损公司声誉；但如果是公司受到指控，情节可能就比较严重。

　　南方日报记者田志明