连续上涨的美股在上周五终于停下了脚步。随着印度意外加息、希腊问题出现反复促进美元走强，以及美股技术性回调要求加强等多方面因素的影响，道指终止了此前8个交易日上涨的强劲走势。

　　北京时间本周一早间，美国众议院在经历了激烈的辩论后，最终以219：212的微弱优势通过了参议院版的医改法案，并在此后以220票对211票通过对参议院法案进行调整的附加议案，从而为这个民主党人努力达数十年之久的全民医保法案扫清了最为重要的障碍。由于方案对于保险公司、医疗设备制造公司的负面影响极大，美股的中期回落风险由此也进一步增加。

　　分析认为，对于那些确实受医改法案影响的公司而言，其股价短期的表现恐怕将不太乐观。医疗设备生产商美敦力公司的首席执行官霍金斯就认为，这一法案将使美国成为世界上税率最高的国家之一，对人们投资于医学创新的兴趣产生不利影响，而美敦力公司有可能因此至少裁员1000人，以此来消化该法案对医疗设备生产商加税2.9%的影响。另外，保险公司以往从医保中大幅获益的现象也将消失，因为新法案规定保险业者不得拒绝承保，哪怕该投保者目前正患有疾病，而且法案也对保险公司的最高获利水平做出了严格限制，由此不难看出，保险股的估值将因此受到严重的不利影响。

　　我们留意到，相比美股而言，港股对于印度加息的消息反应更为敏感，毕竟此前市场普遍预期印度央行的加息会在4月20日的议息会议时进行，此次的提早行动显示出新兴经济体在控制通胀方面的力度进一步增强。由于亚洲经济体的恢复普遍早于欧美，产能过剩问题也并不十分严重，通胀对于经济的影响正在开始逐步显现，在这种因素作用下，亚洲各央行升息的动力明显较欧美为强，由此港股的投资者也就开始担心人民银行的升息动作可能会提前。从港股昨日的盘面看，此前表现强势的房地产率先出现回调，可能是这一情绪的体现，而一旦A股市场未能在3100点形成突破，美股又高位回落的话，港股或许会出现中期调整。