经济学家Andrew Smithers上周五在接受采访时表示，美联储和英国央行的量化宽松政策推高了资产价格，美股目前已被高估40%左右，随着央行逐渐抽回这一宽松政策，美股跌势已不再遥远。

　　Smithers称，市场因量化宽松政策的结束而显得非常脆弱，他基于对托宾Q值，以及由耶鲁大学RobertShiller编制的周期性调整市盈率研究后作出估计，称美国股市被高估比例达40%。托宾Q值是通过将公司的资产同重置成本相比，衡量市场是否被高估或低估的一项指标。

　　Smithers还认为，银行应满足大规模的资本金要求以对他们过于庞大的体系进行惩罚。他表示，金融机构利润的上升基本上是市场竞争萎缩的结果，这又给银行提供了有关交易模式的内幕信息；他指出，上调资本金要求的最终结果将导致像高盛集团这样公司的解体，其雇员被剥离后将开始从事自己的企业。

　　此前，Smithers在和StephenWright合著并于2000年3月出版的《华尔街投资价值》(Valuing WallStreet)一书中表示，美国股市被严重高估，应该予以沽售，结果标准普尔500指数自当时创下的纪录高点之后2年半内累计下跌49%。

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