银行业风险仍未完全解除

　　□本报记者 杨博

　　道指成功突破万点大关，标普500和纳斯达克指数也双双创下年内新高，美国股市长达七个月的“牛市”行情似仍未有停蹄之意，作为此轮反弹中股指最有力的助推器，金融股的表现始终牵动人心。

　　本周，摩根大通、花旗、高盛和美国银行四家美国大型金融机构将陆续发布第三季度业绩报告。分析人士称，尽管可能实现超预期盈利，但银行业危机远未完全解除，后市上涨空间可能有限，建议投资者提高警惕。

　　短期股指上升空间被打开

　　作为拉开本轮市场反弹序幕的领军板块，金融股七个月来涨幅已近150%，远远超过大盘表现，其走势也被看做市场走向“风向标”。

　　此次道指成功破万点，摩根大通当天公布超预期业绩功不可没。受该利好信息带动，摩根大通股价当日上涨3.3%，高盛、花旗、美国银行分别上涨2.7%、3.5%和4.4%。

　　作为首家公布业绩的大银行，摩根大通的“标杆”力量进一步巩固了市场对其他美国主要银行盈利状况的乐观预期。高盛集团在15日盘前发布的报告显示，第三季度利润同比增长近三倍至31.9亿美元，每股收益达到5.25美元，大大超出市场预期。花旗集团同日公布的财报也令市场略感安慰，该集团第三季度营收达231亿美元，净利润为1.01亿美元，每股亏损0.27美元，好于市场预期。

　　美国银行将于16日公布财报，另两家银行巨头摩根士丹利和富国银行定于下周公布业绩。在东海证券海外市场分析师徐缨看来，鉴于前两季度表现优异，美国银行业第三季度整体盈利状况也不会差，虽然有毒资产问题仍然存在，但至少今年内不会出大问题。

　　“市场需要超预期的财报，而不仅仅是符合预期的。”徐缨认为，由于现有股价已经在一定程度上反映了预期水平，所以财报出来后这些金融巨头的股价虽仍可能上涨，但“大涨的可能性很小”。

　　消费不振值得警惕

　　尽管市场对银行财报持乐观态度，并进行积极的正面解读，但这并不意味着银行业风险已经消除。此前美国抵押贷款协会以及美联储官员均表示，美国失业率很快将突破10%，有分析人士就此警告称，这意味着居民收入下降带来的消费坏账将成为银行又一潜在风险。

　　从已公布的大银行财报来看，这一“潜伏”的风险已经有所显现。受益于资本市场的强劲表现，投行业务普遍成为各大银行盈利重点，并助其交出不错的成绩单，但商业银行部门的损失状况颇令人担忧。以摩根大通为例，其第三季度投行业务盈利19亿美元，超过集团总盈利的一半，而来自按揭贷款和消费信贷部门的利润仅为700万美元，信用卡业务更是亏损7亿美元。

　　摩根大通首席执行官吉米·戴蒙表示，虽能看到一些消费信贷企稳的征兆，但“长期而言并不确定这种趋势能否持续。”他预计2010年上半年，摩根大通信用卡部门可能损失约10亿美元。据悉，摩根大通第三季度已将消费信贷拨备提高20亿美元至315亿美元，以应对包括信用卡在内的各种消费坏账。分析人士认为这是一个信号，表明未来几个月内，摩根大通对美国消费状况的看法仍不乐观。

　　分析人士还称，摩根大通的表现令华尔街复苏与美国消费依旧疲软之间的对比更加突出，如果主营投行业务的高盛和摩根士丹利比主营商业银行业务的花旗和美国银行盈利表现更好，“这一点就会更加确定。”

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