21世纪经济报道记者 胡婧薇

　　6月9日，就在美国参议院拨款委员会即将举行听证会之前，市场纷纷传闻，财政部将公布一份被允许归还问题资产援助计划(TARP)资金的银行名单，归还金额至少达500亿美元。

　　尽管有机构认为，目前归还援助计划的资金可能早了几个季度，银行业很可能会再要求政府援助，但仍有不少市场人士仍乐见其成。中信银行市场分析处喻璠认为：“偿还TARF资金，银行可以获得管理上的自主以及较低的融资成本，而政府可以将资金循环利用、达到减少赤字的效果，这对于双方都是喜闻乐见的事情。”

　　9家银行获准还款

　　有消息称，最多将有9家大型银行已经获准偿还从TARP中获得的资金。其中大型银行将首批偿还至少500亿美元的救助资金，较政府最初预计的金额高出一倍。

　　这些大型银行包括美国运通、纽约银行、Capital One Financial Corp.、高盛集团和摩根大通。偿还TARP资金后，银行将继续利用其他政府救助计划，如美联储推出的融资工具。

　　在此次7000亿美元的问题资产援助计划中，花旗集团、摩根大通公司和富国银行各自获得250亿美元；美国银行获得150亿美元；高盛集团、摩根士丹利和美林公司分别获得100亿美元。纽约银行和道富银行分别获得30亿美元和20亿美元。

　　这些援助资金成为美财政部1.8万亿美元赤字的一部分，而在新发国债乏人问津的局面下，美联储很可能被迫成为国债主要购买者，伯南克近日在听证会上表示，必须警惕巨大财政赤字引发新的金融危机。

　　“银行偿还显然有利于TARF资金的循环再利用，减少赤字。”喻璠表示。

　　美国财政部近日表示，形势还没有好转到其他地方不需要这笔钱的地步——财政部长盖特纳说，他计划将返还的问题资产救助资金用于救助其他企业，包括那些已经获得了问题资产救助资金的小银行。

　　各银行和财政部将决定援助资金具体归还的时间和金额。摩根大通6月1日为偿还资金进行了融资，并预计在6月底前进行赎回。

　　急求脱离监管

　　TARP给予金融机构支撑的同时，也带来诸多束缚，而政府对银行的监管早已令机构巴不得早日脱身。

　　“政府在公司制度上的干预可能是银行在加入该计划后最介意的问题。”中国银行金融市场部石磊表示。

　　过去，银行可以自由控制其员工的工资和津贴，金融危机前华尔街的顶级高管可享有高达上千万的额外津贴。但在政府提供紧急补助金之后，国会通过一项立法限制高管薪酬，比如任何获得过TARP拨款的公司付给25名最高层管理人员的津贴不得超过其薪水的三分之一。

　　而在政府干预之下，身处舆论风暴中心的银行高层不得不引咎辞职，4月以来仅美国银行董事的离职人数已达5人。

　　“限制高管薪酬实际上对美国金融行业形成重大打击。”喻璠表示，尽管公众可能无法理解金融危机下高管为何仍拥有高薪，但金融业最大成本确为人力。

　　这些银行期待偿还资金之后，政府部分限制措施将不再有效，从而有助于华尔街留住金融人才。不过高管薪酬可能还将在监管之下。奥巴马政府6月8日表示，计划设立一个新的联邦官员，要求接受过两次联邦紧急救助的银行和公司向其提交主要管理费用变革的报告。

　　社会融资成本低于政府注资

　　监管之外，对市场环境的担忧也是银行早日求脱身的重要原因。

　　“如果银行仍在援助计划中，市场将始终担忧这家银行的质量，这将导致银行融资成本的提高，脱离TARP则能改变这一预期。”石磊表示。

　　根据美联储的最新规定，在被允许偿还TARP计划的援助资金以前，接受了“压力测试”的银行必须首先证明它们有发行新股的能力。近日，19家接受了压力测试的银行纷纷发行新股以及未经政府担保的债券。根据美联储6月8日统计，19家银行中有16家总计融资752亿美元。

　　其中美国银行筹募近330亿美元的资金，摩根士丹利发行普通股筹资22亿美元，摩根大通筹资约50亿美元，美国运通发售普通股筹资约5亿美元，纽约银行公开发行10亿美元的股票，以及Capital One筹集的15.5亿美元。

　　喻璠表示，政府注资的资金成本远高于银行发行新股和未担保债券获得的资金成本。“目前银行发行的无政府担保的债券利率在国债上加300-400个基点，如此高的利差看似成本很高，但其实低于在TARP中接受的资金成本。”

　　以发行十年期未担保债券为例，3%十年期国债上加400个基点约7%，而政府的优先股股息约为9%。

　　目前有约22家银行行动起来偿还问题资产救助资金，将约18亿美元资金还给了政府。

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