□本报记者 黄继汇

　　昨日接受中国证券报采访的多位专家指出，银行“国有化”是美、欧政府为了拯救金融体系，拯救经济万不得已而下的一道“苦药”。小股东的利益将受到巨大的伤害，但有助于稳定金融体系，提升大众信心，进而帮助经济复苏。

　　非常手段不得不为

　　从经济层面而言，美、欧政府已不能接受下一个破产的“雷曼兄弟”出现。光大证券首席经济分析师潘向东指出，雷曼兄弟等投行的破产可以说是美欧金融危机的第一波。从花旗银行陷入困境开始，由实体经济下滑导致商业银行陷入困境，则可以被看作是金融危机的第二波。目前美、欧银行问题重重，“国有化”是解决银行问题的一个办法。

　　中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英指出，去年开始的美国金融危机已经发展成实体经济危机，进而成为一种信心危机。目前来看再有大型机构出现倒闭，引发金融体系崩溃是美欧政府所不愿看到的。一旦有这种迹象出现，政府必将及时出手。而银行被“国有化”后，储户们不会再担心银行倒闭而造成存款损失，市场上的融资活动也可以得到加强。

　　瑞信亚太区首席经济学家陶冬更是一针见血地指出，银行业的“国有化”是对市场原则的一种践踏，是在没有其他招可用时，政府为了大众利益而采取的一种非常手段。如果银行“国有化”后，能使银行愿意借贷，改善金融体系的流动性，那么将有助改善经济。

　　小股东势必“很受伤”

　　对于银行本身而言，政府注资将增强银行的实力。标准普尔高级分析员廖强介绍说，通常而言，银行获得政府注资后将减小短期流动风险，提高储户的信心，短期内银行的评级也有望提高。

　　不过目前来看，美、欧银行的“国有化”势头遭到了银行股东们的反对。陈凤英指出，银行被“国有化”后，政府将参与到决策中去，运营会要求更加透明，公司管理层的薪酬也会受到限制，这是股东所不愿看到的。潘向东认为，由于这些大银行的股东都是些私人投资者，“国有化”将伤害投资者的利益，因此政府和银行的股东还需要一番讨价还价。

　　“国有化”对普通股股价的伤害相当大。美国中文投资网CEO Warren Wang介绍说。由于美国的银行股在道琼斯指数中占有很大的比重，因此银行股的表现将牵动美股的一举一动。目前来看，“国有化”对银行股是一个利空，因为政府通常是通过购买优先股的方式来获得控股权，而普通股的股权会被摊薄。因此普通股的股价会跌得比较厉害。他举例说，保险巨头美国国际集团(AIG)在被“国有化”后，股价从60美元跌到1美元左右，普通股股东的损失巨大。

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