袁朝晖

　　4个月前，华尔街投行摩根士丹利还在为面临的“生存危机”而挣扎，如今已是重获生机。

　　2009年1月13日，摩根士丹利和花旗集团宣布，两家公司达成协议，将两家公司旗下的美邦、英国奎尔特和澳大利亚美邦公司合并成为 “全球最大券商”摩根士丹利美邦公司。在美国银行对美林证券的并购完成后，华尔街版图重新划分。

　　据悉，新合资公司将拥有20000余名理财顾问和1.7万亿美元的客户资产。

　　巨人联手

　　花旗出售美邦(SmithBarney)的传闻2008年11月就曾出现过。由于市场担心信贷衍生品可能导致更大亏损，截至11月21日的五个交易日内，花旗股价由9.52美元下跌至3.77美元，跌幅达60%，也跌至约15年来低点。

　　而今终于出售了。

　　这个合资企业无疑将成为行业领先的财富管理公司。但它将不包含花旗集团私人银行和日兴证券(NikkoCordialSecurities)。

　　摩根士丹利2008财年收入和税前收入。花旗集团2008年第三季度LTM(最近十二个月)预计收入和税前收入。基于可比性，摩根士丹利和花旗集团的客户资产是截至2008年第三季度的数据；摩根士丹利2008年第四季度的客户资产为5460亿美元。客户数统计截至12月8日。理财顾问数统计截至目前。

　　根据双方提供的信息，这个合资企业拥有149亿美元的备考合并收入；28亿美元的备考合并税前利润；全球680万个家庭客户，其中高额净财富的客户占有很大比例；全球的1,000余家分支机构。

　　根据协议的条款，花旗集团将以其美邦、澳大利亚美邦以及奎尔特公司百分之百的股权换得合资企业49%的股份和27亿美元的提前支付现金。摩根士丹利将以其旗下的全球财富管理公司100%股权获得合资企业51%的股份。

　　三年后，摩根士丹利和花旗将获得各种对该合资企业的购买和出售权，但是花旗集团将在五年以内拥有该企业的大量股权。

　　通过这个全球领先的财富管理平台，摩根士丹利和花旗集团都将经销各自的产品，各自保有完成交易前所保留的存款。新的存款将基于在合资公司各自占的股权的份额来分配。

　　据悉，这一全球平台交易将为摩根士丹利和花旗集团带来显著价值：预计节省成本11亿美元。

　　该交易已经得到了双方董事会的批准，将根据监管部门的批准和其它交易惯例，有望在第三季度完成。

　　摩根士丹利董事长兼首席执行官麦克(JohnMack)说：“强强合并将为我们造就一个全球行业领先的财富管理机构。因为它可提供更广泛的理财产品和金融服务，而且摩根士丹利和花旗集团的全球网络可以提供最佳的市场资讯和投资机会。成立这一合资企业是推动我们财富管理机构向前发展的重要一步，我们相信在未来几年中，该项业务将成为摩根士丹利越来越重要和越来越盈利的业务。”

　　来源：经济观察网

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