1907年，庞兹去了加拿大的蒙特利尔和魁北克，成为了一家名为Banco Zarossi银行的柜面人员。

　　但在工作中，庞兹发现这家银行存在严重问题——Zarossi银行对存款人的高额存款利息的支付不是来自其获得的投资利润，而是用新开账户的存款本金予以支付。这一手法或许给了庞兹日后发明“庞氏骗局”的灵感。这家银行最后不得不面临关闭的命运，而庞兹因票据造假而锒铛入狱3年。

　　1911年，庞兹重新回到美国，由于走私非法移民，又在亚特兰大的监狱中度过了两年。

　　机会终于在1918年出现。在几个小生意尝试失败的几个月后，庞兹收到了西班牙一家公司寄来的邮件，信封中还有一张他从来没有见过的东西——国际邮政回复票据(International reply coupon，IRC)。

　　这种票据的作用在于，发信人可以将该票据一同寄给在其他国家的收信人，而收信人可以再用这个票据作为邮资回复邮件给收信人。IRC的价格通常按照购买地的邮资成本来计算，但也可以在其他国家被兑换为当地的邮票。庞兹意识到，如果两地的物价水平不同的话，这中间就存在一个潜在的利差。

　　因此庞兹设置了这样的一个套利过程：把钱从美国汇往国外，通过代理机构购买IRC，再把IRC寄回美国国内兑换为价格相对较高的美国邮票予以出售。庞兹声称，在排除成本和汇率损失之后，这一交易的净利率将会超过400%。

　　4万名市民的判断力

　　起初，庞兹通过他的朋友和同事来开展这一骗局，并在45天内支付给他们50%的利润率。之后他又创设了自己的公司——证券交易公司(Securities Exchange Company)用以提高骗局的规模。一些人在投资后，确实正如庞兹承诺的获得了丰厚的报酬，于是，一传十，十传百，百传千，越来越多的人开始被这个陷阱所吸引，到1920年3月，庞兹骗局就吸纳了3万美元(相当于2008年的32.8万美元)。

　　在一年左右的时间里，差不多有4万名波士顿市民，像傻子一样变成庞兹赚钱计划的投资者，而且大部分是怀抱发财梦想的穷人，庞兹共收到约1500万美元的小额投资，平均每人“投资”几百美元。

　　庞兹住上了有20个房间的别墅，买了100多套昂贵的西装，并配上专门的皮鞋，拥有数十根镶金的拐杖，还给他的情人购买了无数昂贵的首饰，连他的烟斗都镶嵌着钻石。

　　但无论多大的谎言都有被揭穿的一天。从1921年7月26日开始，《波士顿邮报》接连发表了若干篇文章强烈质疑庞兹的业务运作过程，并联系了著名的金融分析师Clarence Barron来检查庞兹的这一操作，Barron发现庞兹的公司并没有做相应的投资，Barron还注意到庞兹的公司声称自己投资了约160万份邮政回复票据，但实际上当时美国邮政系统进入流通的邮政回复票据只有27000份。消息公布后，联邦调查机构关闭了庞兹的公司，庞兹正式被逮捕，据联邦调查机构的预计，当时庞兹亏负了投资人约700万美元的投资。

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