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——专访芝加哥O'Reilly基金公司首席执行官奥赖利
-红周刊记者 张宇
“美国现在极度恐惧,对冲基金经理除了自己和老婆没有卖之外,把能卖的东西全部卖掉了。”来自芝加哥的对冲基金管理人奥赖利笑对《红周刊》说。被誉为“小巴菲特”的他看起来只有20多岁的样子,却从14岁就开始追随巴菲特进行价值投资,并建立了自己的对冲基金。用价值理念管理对冲基金?这听起来简直荒谬至极!
“的确这样,”奥赖利戏称自己的公司是“巴菲特+索罗斯”风格,既择股也择时。“两人本质上都是利用市场的错误赚钱,不论用哪种方法判断,当美国国债2009年崩盘时股市才会见底。”圣诞节前两天,奥赖利在北京一家私募公司向《红周刊》记者判断说。而在2008年10月份,他就呼吁长期投资客入市,比“股神”巴菲特提早了两天。
“秃鹫”争抢腐食
狙击英镑、抛空泰铢,索罗斯攻击薄弱货币屡屡得手而被称为“秃鹫”,去年他做空次贷又赚了29亿美元。对冲基金经理约翰•保尔森也因为做空次贷而一战成名。不过,这两人现在悄悄变成了多头。
“2009年可以去美国楼市抄底了!”奥赖利观察美国主要城市房地产市场得出这个结论。尽管刚刚公布的11月份宏观经济数据表明美国经济未来继续恶化的可能性仍然非常高,但是他看到最近美国房地产市场的成交量在逐步地放大,而且房价跌幅也越来越小,这是一个积极的信号。“房地产急跌之后要缓跌,2009年底美国经济有可能会向好的方面转变。你看现在美国在不惜一切代价地救经济,比如布什和伯南克挽救美国三大汽车公司。而现在很少再有大企业倒闭了,并且现在奥巴马政府救经济的力度这么大。”奥赖利自信地说。
让奥赖利坚定自己判断的还有另外一则消息:乔治•索罗斯和约翰•保尔森这两位2007年疯狂做空房地产次贷的投机家,现在态度来了180度大转弯,竟然在房地产债券上建立了多头头寸!美国证监会最近一次公布的投资信息表明,这两位赫赫有名的大投机家已经开始买入房地产公司。索罗斯两年前曾经警示,房地产市场因为低利率而存在大量泡沫,格林斯潘不理会他,美联储主席伯南克在通缩中也只能“坐着飞机往下撒钱”。“房地产的危机暂时是救了,但是现在往市场里投放的这些钱,未来还会再出现一个超级大泡沫。”奥赖利预测说,按照这样的逻辑,他给《红周刊》描绘了未来投资美国的路线图。
国债崩盘 美股见底
从里根、撒切尔时代吹起的超级大泡沫现在已到了临界点,这个泡沫的破灭比房贷杀伤力更大。奥赖利认为2009年投资遵循着这样的路线:美国国债下跌→美元下跌→原油看涨→黄金及商品看涨。
前段时间中国增持了美国国债,超过了日本成为最大的债主。各国购买美国国债也一度推高了美元汇率,但是奥赖利则计划,2009年坚决地做空美国国债。
“对冲基金的钱都不敢存银行了,因为美联储接连不断地降息,现在3个月、6个月的利率都降到负值了。还有一个考虑就是,在美国银行也会破产的,那这样只能去找最安全的债券市场了,但是后果就是债券收益率直线下降,买的人太多了!”据奥赖利介绍,在美国有些通胀保护债券30年期的利率甚至比20年期的更低。“人们太疯狂了,因为他们太过担心了!”在长期价值投资者奥赖利眼中,世界末日并未到来。
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