马多夫的许多资产似乎都来自于大型银行和投资顾问行，他们将客户资金介绍到马多夫管理的投资帐户上面。这些银行和投行目前面临着金钱损失和客户的声讨，等待他们的可能还有针对他们是否充分审查了马多夫的投资业务的诉讼。犹太人学校和慈善机构在这场风波中的损失最为惨重，政府部门估计这些机构的损失为上百亿美元。据知情人士称，前大屠杀幸存者、知名作家埃利·威瑟尔创建的埃利·威瑟尔人类基金会就在这份不幸的名单上。

　　马多夫创造性发展了“庞氏骗局”

　　据说在过去20年里，马多夫投资证券公司名下的帐户每个月能像时钟一样准时产生将近1%的收益，却从不发生亏损。为什么在东窗事发之前，这种美好到显得反常的投资回报没有引起当时以及潜在客户的警觉？调查人员说，马多夫采用的是典型的“庞氏骗局”。在他的两个儿子告发他之前，美国金融监管部门对此毫无察觉。以上个世纪初美国臭名昭著的金融骗子查尔斯.庞济命名的“庞氏骗局”在很多其他英语国家又被称为“金字塔骗局”。

　　前美国联邦调查局探员布莱德.加里特解释了这个骗局如何操作。他说：“所谓庞式骗局就是把新投资者的钱拿来当作投资回报支付给老客户。这样的话，只要不断有新客户把钱交给你投资，骗局就可以一直持续下去。”

　　在庞氏骗局的基础上，马多夫又添加了一些个人创意，使假象看起来更加逼真。律师杰克.布卢姆说，马多夫在向投资者提供稳定回报的同时，故意把回报率压在中等水平，使人不疑有诈。他说：“他有一个神秘的投资配方。没有人可以偷看这个配方的成分。就像童话故事‘绿野仙踪’那样，神龙见首不见尾。”为了进一步骗取客户的信任，马多夫的投资公司向他们寄送看起来巨细靡遗、但实际上子虚乌有的帐户报表。

　　马多夫还玩弄所谓“成熟投资者”这样一个堪称金融领域最能“忽悠”人的把戏。马多夫称他自己是“成熟的投资者”，他的客户也都是“成熟的投资者”。这些投资者不由分说地信了马多夫，这是为什么呢？马多夫强调保密，这为他的投资帐户蒙上了神秘色彩，并给人一种独家专享之错觉。马多夫会把那些提问太多的投资者赶出他的基金，所以没人想在这件事情上捣乱。这种会员独享的感受令许多投资者都对围绕马多夫业务模式的种种警报视而不见。

　　据报道，马多夫的骗局最初的营销工作是由 “macher”开始的。这个词在犹太依地语里的意思是“大人物”。在一些乡村俱乐部或其他专属场所中，这位大人物会开始吹牛：“我把我的钱交给马多夫打理，他干得还真不赖。”当听者流露出感兴趣的神色时，他会说“你没被邀请是不能参与的......不过没准儿我可以给你引荐。”如果投资者真的入围了，就会被冠以“成熟投资者”俱乐部一员的“光环”。 这些投资者就不会再怀疑马多夫了，而是一再把大把的真金白银投入马多夫的基金中。

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