新浪财经讯 继美国运通(American Express Co.)(AXP)报告11月份信贷质量持续下降的消息后，多位分析师调降了对这家信用卡公司的盈利预期，理由是担心该公司可能遭遇更多的信贷亏损。

　　Friedman, Billings, Ramsey & Co.分析师斯歌特-瓦伦丁(Scott Valentin)周二下调了美国运通第四季度和2009年盈利预期，同时调降了该公司的目标股价。该分析师表示，宏观经济因素以及该公司信贷质量持续恶化是促使其这么做的原因。瓦伦丁将其对美国运通的目标股价由22美元下调至15美元。

　　瓦伦丁预计美国运通第四季度每股盈利20美分，远远低于其先前预计的每股盈利56美分。他还将对该公司2009年每股盈利预期由2.55美元调降至1.25美元。

　　而接受汤姆森-路透调查的分析师则平均预计美国运通第四季度每股盈利37美分，2009年每股盈利2.13美元。

　　瓦伦丁在一份研究报告中指出，“美国运通昨日报告的信用资料以及宏观整体经济趋势使我们认为，该公司的信贷成本有可能超出我们先前的预期。”

　　信用卡公司按月报告信用数据。信用卡公司在证券化市场将信用卡贷款包装和出售给投资者，信用数据反映了这部分贷款被拖欠及贷款冲销率的情况。冲销贷款是因为投资者未偿还而不得不被减记的贷款。

　　瓦伦丁在短信中写到，11月份，美国运通贷款总拖欠率由是10月份的4.40%上升至4.68%。11月份未还款率由10月份的6.96%提高至7.01%。瓦伦丁指出，这项指标已经到达了2005年破产法未发生变化的水平。

　　同时，Buckingham Research Group分析师大卫-霍奇斯蒂姆(David Hochstim)也在美国运通发布上述消息后调降了对该公司的预期。该分析师虽然指出，美国运通的贷款冲销额不会有预期的那么糟糕，但贷款拖欠率呈现持续上升的趋势。

　　他在一份研究报告当中写到，鉴于失业率持续走高，该公司未来几个季度内的信贷质量可能严重恶化。

　　他将该公司第四季度盈利预期由每股22美分调降至14美分，并将对该公司2009年每股盈利预期由3.63美元调降至2.83美元。

　　上月，美国运通获得转型成为一家银行控股公司的许可，这样该公司就具备了申请美国政府贷款的资格。美国政府这一计划旨在刺激金融公司之间及金融公司面向消费者的借贷活动。

　　转型使得美国运通得以建立庞大的存款基础，从而为公司运营提供充足的资金。另外，转型还为美国运通提供了多种贷款选择，只要其有需要，就可以申请更多的金融援助。

　　存款能为金融公司提供稳定可观的资金来源。在证券化市场等其他筹集渠道几乎陷入停滞的时候，这一点显得尤其重要。不少金融公司，如高盛证券和摩根士丹利等都已经转变成为银行控股公司。

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