德国零售银行业蕴酿并购大潮

　　【MarketWatch伦敦7月1日讯】在几十年来最严重的金融危机当中，大多数银行的自然反应就是多方筹措资金以保持运营。但对于那些仍有财力并打算扩张业务的公司而言，信贷危机也使他们在德国看到了前所未有的机遇。

　　德国法兰克福Equinet机构分析师菲利普-哈斯勒(Philipp Haessler)表示，据报道最近有很多德国本土和国际银行都将目光瞄准了三家德国大型银行，在市场情况如此艰难的时候还会有这种收购兴趣的原因很简单，因为这三家银行都是难得的收购对象。

　　哈斯勒表示，“通常来说不会有这种扩张业务的任何机会。这是千载难逢的机遇。”

　　这三家可能成为收购目标的大型德国银行分别是德国邮政银行(Deutsche Postbank) (DE:800100)、安联保险集团(Allianz) (DE:840400)下属的德累斯顿银行(Dresdner Bank)以及花旗集团(Citigroup) (C)在德国的分部。

　　对于安联保险集团和花旗集团而言，售出所属部门将能帮助他们从信贷危机和抵押贷款债券减计亏损中复苏。而德国邮政银行虽然已经相对成功的渡过了次级抵押贷款风潮，但该公司的大股东德国邮政集团(Deutsche Post) (DE:555200)已经表示，德国邮政银行不是其核心业务部门。

　　已经宣布对这三家银行感兴趣或者被分析师和媒体认为有意进行收购的公司包括德意志银行(Deutsche Bank) (DE:514000)、德国商业银行(Commerzbank) (DE:803200)、英国的Lloyds TSB (UK:LLOY) (LYG)、西班牙国家银行(Banco Santander) (STD)以及法国巴黎银行(BNP Paribas) (FR:013110)等。

　　破碎的银行市场

　　作为全球最大的出口国和第三大经济体，德国银行业的分裂状况令人感到惊讶。该国银行系统由国有银行和互惠银行主宰，另外五家上市银行企业在德国银行业的份额约为20%。

　　举例来说，法国是欧元区国家中在经济上最接近德国的国家，而德国的银行业机构数量比法国多出一倍以上，但大多数德国银行机构都是名为sparkassen--或称为互惠合作企业的公立储蓄银行。

　　哈斯勒表示，这些公立储蓄银行都不会出售，因此收购方绝不会放过收购德国邮政银行这么大规模的企业以扩张零售网络的机会。

　　法国兴业银行分析师托马斯-莱特(Thomas Reiter)表示，无论是德国邮政银行的股东还是竞购方都不会让这家银行“贱卖”。

　　莱特表示，“如果德国邮政银行等企业达成收购协议，不仅德国的零售银行业务状况会发生改变，而且会使这个相对更能避免信贷危机影响的行业获得巨大的竞争和战略性优势。”

　　尽管德国邮政银行还没有明确表示将会出售，但大约拥有该公司50%股份的德国邮政集团在去年11月份表示，将在今年重新斟酌德国邮政银行的前景。

　　哈斯勒表示，拥有DHL的德国邮政集团很有可能不把银行视为核心业务，而且更愿意拿出一些钱来返还给股东。但是哈斯勒表示，达成交易的过程必将非常困难，而且现在德国邮政银行的股价已经因为并购交易预期而大幅上扬，因此竞购方可能不希望以大幅溢价率收购这家公司。

　　此前已有报道称，收购德国邮政银行的报价可能在100亿欧元(约合158亿美元)左右，而目前这家公司的市值已达到93亿美元。

　　哈斯勒表示，从并购交易的操作过程来说也会非常困难，因为目前德国邮政银行所属5800个分支部门中的5000个和德国邮政集团共用营业场所。