美股操盘手自述：日内交易如同花样滑冰(2)

　　而做空机制和T+0制度在美股上的另一个极端体现方式，就是个股在一天的行情中可能会经历熊牛几个轮次。“A股个股走牛时一般是单日单边上涨，如大盘配合，个股涨幅大于5%一般不可能再跌回开盘价，下跌亦然。在某些单日反转的大盘行情中，A股也可能发生一轮熊牛切换，但美股却能够发生两轮、三轮甚至更多轮，反映出市场真实的人心波动。”

　　于峰指出，这与上文所述的绵长走势是不矛盾的，因为在某一个时段内可能多空中较弱的一方会不断被对手盘压制，能量不断释放和被吸收，但即使是在一天之内，也不可能有谁能保证当日大获全胜，因为对手的力量随时可以积聚和卷土重来，甚至自己阵营中的力量也随时可以倒戈，从而在恰当的时候彻底逆转战局。这在单日中往往多空立判的A股市场是几乎不可想象的。因此习惯于做A股的投资者肯定会经常发出“形态已经那么明显了，怎么还会这样走”的惊叹。

　　他举了个最近的例子：“近期美股的焦点品种雅虎(代码YHOO)在微软宣布放弃收购后大幅低开，随后却一路上扬。5月8日它的走势就非常具有戏剧性，早盘经过盘整后11:00左右冲高到26美元附近，这时候所有分时指标均多次顶背离，量价也多次背离，但它就是能一举迅速涨到26.40美元当日高点，迫使做空单止损。随后多次熊牛切换后14：30左右大跌到25.60美元即早盘开盘后的盘整区附近。如果换作A股的话那么这样就宣告该股当日反转，行情结束了。但就在一个半小时内，雅虎又奇迹般地上涨到26.20美元当日次高点附近收盘。”

　　顺势而为

　　“因此说做美股日内交易最忌讳的就是自以为对技术精通其实却只知其一不知其二，喜欢在某些明显转势信号出现时逆势操作，根据我的实战经历，这样做的成功率要比A股低很多。逆势操作对胜率分析的要求极高，属于高风险高收益，因此我一般只逆势做大形态的空头或多头行情，并力求小周期和大周期的多空方向相一致，而且我很少在多空中频繁切换，因为那样反而会干扰你对于股票的正确判断。相反顺势而为是我在美股交易中获利的不二法门。”

　　多伦多某华人美股日内交易公司项目主管虞先生日前在接受《第一财经日报》采访时则表示，顺势而为、迅速止损和有效的资金管理是规避风险的三个最重要途径，优秀的日内交易操盘手就是善于在发现个股方向判断错误时及时斩仓止损，在发现自己分析正确时不断加仓。“许多股市高手都信受奉行‘趋势为王’的无上准则，有盈利说明方向看正确，如果趋势没变应该不断加仓，使利润最大化。有亏损说明你方向看错了，如果趋势确实有逆转可能，就必须第一时间认赔离场，决不可摊低成本。这样从概率上说，往长期看你的盈利是必然的，为什么？顺势。”

　　他表示，该公司此前招聘的一些交易员中，许多人都有一个通病，就是稍有盈利即迅速兑现，而出现亏损却马上抱定宗旨长期价值投资，决不割肉出逃，甚至积极加仓摊低成本，这其实与跟随趋势的操作方法是完全背道而驰的。市场一旦逆转，他们往往赔得最快。